20210914晨间日记D902

今天是什么日子

起床：5:40

就寝：22:48

天气：

心情：心情很好，每天都有好心情。这几天虽然没有早起，但每天的学习效率还不错，基本都能完成计划，效率和收获也不错。每天持续的做正确的事，关注股价的时候少了，更多的时间用来学习和分析持仓的公司，浏览网络消息的时间也少了，但还是会每天关注一下持仓股票的报价和盈亏，现在还不能一下子改变自己的观念，我知道随着持续的学习正确的投资理念，一定会离股市越来越远，离好公司越来越近，需要持续关注的不是交易的价格，而是公司的回报率，是公司的产出，买股票就是买公司的部分股权，陪伴好公司成长才是我们应该做的事，今天我也逐渐明白了，正确的事是陪伴优质公司一起成长，而不是当前陷入困境的公司期待反转，毕竟最后能够反转的公司是少数，凭什么我能够选择到这样少数的公司呢？

市场先生是疯癫的，所以我现在对于市场先生的报价大部分时间是不予理睬的，除非超过了买卖点区间，大部分时间是安坐不动的，现在更是安坐不动了，因为没有多余的闲钱了，市场先生给机会，还必须我有闲钱才行；这其中涉及一个忍耐，抵抗诱惑的问题，我总是抵抗不住诱惑，在合理到低估值之间就将钱花完了，等到低估之后的暴跌，更好的机会却没有多余的钱加仓了，但这也是没有办法的，市场先生不会按照我的想法做事，我能做的就是把握属于自己的机会，错过是正常的，需要平常心对待。始终要认识到自己的不足，我只能赚到自己认知范围内的钱。

昨天大涨，今天暴跌，股市沉沉浮浮太正常了，所以如果我们的心情随着股价的涨跌而大起大落，我们就是市场先生的提线木偶，受市场先生控制；但市场先生是个喜怒无常的家伙，我们只能利用市场先生的钱袋，而非他的脑袋。慢慢多经历这样的情况，我也许就能远离股市了，因为随着时间和经历的增加，越来越感觉到，以我当前的投资体系，日常关注股价根本就没有用，我短期内不会进行股票的交易，因为股价要达到我制定的买卖点需要时间，公司经营业绩变好需要时间，经营业绩变好到市场发现公司的价值还是需要时间，这么多时间叠加起来，短时间肯定是不行的，所以股价在短时间内没有大的催化作用，很难超过自己的买卖点，所以我也不会交易，那么日常关注股价就变得可有可无了，每个月记录一次就可以了，平常有时间就读读书，写写文章，学习自己喜欢的人的投资理财知识，兴趣来了就跑跑步，反正每天步行万步以上，也算是一种锻炼，跑步就不用太刻意了。这样的日子过得其实挺舒服的，没有生活和工作的压力，每天都能自由的做自己喜欢做的事，这不正是我梦寐以求的生活吗？怎么还时常冒出什么无意义感呢？工作的事，公司的事已经超过了自己的能力范围内，担心或者操心也没有用，未来它将驶向何方何必杞人忧天，每天把自己的事做好，能帮助别人的就尽自己的努力帮助别人，其余的只能交给时间了。

虽然我知道巴菲特说过和坏人做成一笔好生意，这样的事他没有见过。那么我现在的行为不就是想和坏人做成好生意吗？别人是不是也是这样想我们公司呢？我的时间和精力也是一笔宝贵的财富，我投入公司也相当于一笔投资，从投资的角度思考一下我当前的处境，暂时没有什么问题，甚至投资收益率很可观，但投资投的是未来，是生命周期内自由现金流的折现值，按照现在的状况，公司的生命周期可能不长了，存在极大的不确定性，是一年还是几个月都说不定，那么未来生命周期的自由现金流基本就可以计算出来。假设公司还能存续1年，自由现金流能有多少呢？就这样的状态，可能生命周期1年都有很大的不确定性。

同样的情况也可以推及海螺水泥，海螺水泥的生命周期在30年内是没有什么问题的，甚至50年内水泥的替代产品都很难出现，50年前我们的基础材料是什么？海螺水泥近5年的自由现金流为161亿，按照5%的增长率，8%的折现率，2%的永续增长率，那么两段法计算海螺水泥的未来现金流折现价值为：

即海螺水泥前5年的自由现金流增长率为5%，5年后降低为2%的永续增长，折现率取8%，那么海螺水泥当前的内在价值为2781亿；我们需要持续观察的指标只有1.海螺水泥的自由现金流能不能从161亿按照5%的速度增长，即未来5年的自由现金流为

2.8%的折现率的取值是否合理，看未来社会无风险利率的水平是否能保证在3-4%；折现率基本取2倍的社会无风险利率。

企业未来生命周期主要是企业存在的确定性，企业赚取当前利润的确定性有多高，即便企业未来很多年都存在 ，但如果赚取利润的能力越来越弱，自由现金流越来越少，那么也是不值得投资的。为什么自由现金流会越来越少呢？因为企业赚取的利润有很大一部分需要再投资以保证企业的竞争优势，一是因为企业赚的钱不能全部用于更高收益的投资，二是购建的固定资产，无形资产等需要每年计提折旧，这是需要从利润中扣除的，减少未来的利润。慢慢明白了为什么重资产企业很难长久的创造另股东满意的利润了。

通过写作，不断的梳理学习过的投资理财知识，相当于重新学习一遍，慢慢的把曾经以为自己明白的投资理念更深入的理解了一遍。写作也算是自我教育吧！

纪念日：

叫我起床的不是闹钟是梦想

年度目标及关键点：

1.早起：4点30分前起床 最少265天；134/265;

2.跑步：慢跑最少1650公里；652/1650

3.写作：晨间日记最少300日；212/300

4.阅读：纸书55本；《一个投资家的20年   下册》23/55

电子书25本；《巴菲特教你读财报》7/25

5.每天阅读纸书40页最少220天；86/220

6.每天用python编程30分钟最少300天；33/300

每日反思对标：

1.主动积极 

2.以终为始 

3.要事第一

4.双赢思维 

5.知己知彼 

6.统合综效 

7.不断更新

今日三只青蛙/番茄钟

1.阅读纸书40页；

2.写作  晨间日记D902；

3.学习投资理财知识；

成功日志-记录三五件有收获的事务

1.阅读纸书45页；

2.写作 晨间日记D901；

3.学习投资理财知识；

财务检视

《唐书房-投资体系与理念》

今天写作的时间有点长了，不想再一个字一个字的敲下来做笔记了，但感觉今天的内容非常重要，因此先拍照留下来，以后有机会再慢慢学习与领悟。

人际的投入

开卷有益-学习/读书/听书

《巴菲特和芒格的内部讲话》

暂时看到的是一些介绍性的内容，慢慢发现价值吧！

《戴维斯王朝》

谢尔比的启示：

1.不要为成长付出过高的价格，否则后悔不及。25-40倍的市盈率就属于过高的价格。

2.做你懂的，你刚兴趣的投资；你持续研究的企业会成为你喜欢的对象；人们不是因为喜欢而擅长，而是因为擅长而喜欢，所以只要你能持续研究一家企业，你最终会喜欢上这家企业；因为对这家企业你会擅长，你懂了这个企业之后，你就能从这家企业中赚钱，各家企业只是赚钱的能力有不同，但本质并没有太大的区别，好的企业都是赚钱的企业，并且不需要投入更多的资金。

3.勤俭节约是美好的品质，特别是对于投资来说，把每一块闲钱都用来投资，打造属于自己的复利机器。

健康与饮食

今日步数：

今日锻炼：

今日饮食：

好习惯打卡