2022-03-10《文明、现代化、价值投资与中国》1.0价值投资在中国的展望

1.0 价值投资在中国的展望

一、资产管理是服务性行业，它和其他服务业相比不样的地方在哪里?

1.这个行业里的用户（包括消费者、投资人、从业人员）在绝大多数时间里，都无法判断一个产品和服务的好坏。

2.资产管理业的报酬高于其他几乎所有行业，脱离对客户财富增长的贡献，其定价结构基本反映了行业从业人员的利益，很少反映客户的利益。

二、从长期来看，哪些金融资产可以让财富持续、有效、安全、可靠地增长?

1.从过去200年来的数据看，「股票」的增长超过了其他所有资产（包括现金、重金属、债券）。

2.由于通过膨胀和GDP的增长，使得上述传统资产的保值性大大降低，当GDP长期持续增长时，所有股票的总指数会以同样的速度来增长。

三、为什么世界经济在过去200年出现了持续性、累进性的、长期复利性的增长和发展?

3.0文明时代的到来，出现了「自由市场经济」产生1+1＞2效应，出现了「现代科技发展」产生1+1＞4效应，两者相结合产生了巨大的复利效应。

四、为什么说定投是投资的正道、大道?

1.投资的正道，是能够长期、可靠、安全地给投资者带来优秀长期回报的投资方法。

2.满足上述条件的，只有一种方法，就是价值投资，它能够持有优秀公司的部分所有权、流通性很好。

3.定投是价值投资的有效改良，在预留足够的「安全边际」的前提下进行价值投资。

4.定投超过15年，其投资结果就可以判断是靠运气还是能力，这是判断价值投资的核心问题。

五、为什么李录认为，价值投资在中国仍然适用?定投适用中国股票交易市场吗?

1.中国今天正走在「3.0现代科技文明+自由市场经济」时代的道路上，这与政治、文化的关系不大，这才是真正的本质，因此价值投资在中国仍然适用。

2.「定投」非常适用于中国的股票交易市场。因为中国的资本市场中，仍以散户、短期交易为主，价格会大规模背离内在价值，因此产生独特的投资机会，只要坚持价值投资，竞争者非常少，成功的几率就很大。