第二节 公允价值计量要求
一、公允价值初始计量
企业应当根据交易性质和相关资产或负债的特征等，判断初始确认时的公允价值是否与其交易价格相等。企业在取得资产或者承担负债的交易中，交易价格是取得该资产所支付或者承担该负债所收到的价格，即进入价格。而相关资产或负债的公允价值是脱手价格，即出售该资产所能收到的价格或者转移该负债所需支付的价格。在大多数情况下，相关资产或负债的进入价格等于其脱手价格。但企业未必以取得资产时所支付的价格出售该资产，同样，也未必以承担负债时所收取的价格转移该负债，也就是说，企业取得资产或承担负债的进入价格不一定等于该资产或负债的脱手价格。在下列情况下，企业以公允价值对相关资产或负债进行初始计量的，不应将取得资产或者承担负债的交易价格作为该资产或负债的公允价值：
（1）关联方之间的交易。但企业有证据表明，关联方之间的交易是按照市场条款进行的，该交易价格可作为确定其公允价值的基础。
（2）被迫进行的交易，或者资产出售方（或负债转移方）在交易中被迫接受价格的交易。例如，资产出售方或负债转移方为满足监管或法律要求而被迫出售资产或转移负债，或者资产出售方或负债转移方正陷于财务困境。
（3）交易价格所代表的计量单元不同于以公允价值计量的相关资产或负债的计量单元。例如，在企业合并交易中，以公允价值计量的相关资产或负债仅是交易中的一部分，而交易除该资产或负债外，还包括应单独计量但未确认的无形资产。
（4）进行交易的市场不是该资产或负债的主要市场（或者在不存在主要市场情况下的最有利市场），例如，某商业银行是银行间债券市场的做市商，既可以与其他做市商在银行间债券市场进行交易，也可以与客户在交易所市场进行交易，但对于该银行而言，债券交易的主要市场（或者在不存在主要市场情况下的最有利市场）是与其他做市商进行交易的银行间债券市场，交易所市场上的交易价格有可能不同于银行间债券市场上的交易价格，交易所市场上的交易价格不应作为公允价值。
企业以公允价值对相关资产或负债进行初始计量，并且交易价格与公允价值不相等的，交易价格与公允价值的差额应当按照会计准则的要求进行处理如果会计准则对此未作出明确规定，企业应当将该差额计入当期损益。
二、估值技术
企业以公允价值计量相关资产或负债，应当使用适用于当前情况的估值技术，且企业使用该估值技术时有足够可利用数据和其他信息支持。企业使用估值技术的目的是估计市场参与者在计比H当前市场情况下的有序交易中出售资产或者转移负债的价格估值技术通常包括市场法、收益法和成本法企业应当根据实际情况从这三种方法中选择一种或多种估值技术，用于估计相关资产或负债的公允价值。相关资产或负债存在活跃市场公开报价的，企业应当优先使用该报价确定该资产或负债的公允价值。除上述情况外，企业选择上述三种估值方法中的哪种或哪几种确定相关资产或负债的公允价值并不存在优先顺序。企业在应用估值技术估计相关资产或负债的公允价值时，应当根据可观察的市场信息定期校准估值模型，以确保所使用的估值模型能够反映当前市场状况，并识别估值模型本身可能存在的潜在缺陷。如果企业所使用的估值技术未能考虑市场参与者在对相关资产或负债估时所考虑的所有因素，那么企业通过该值技术获得的金额不能作为对计量日当前交易价格的估计。
（一）市场法
市场法是利用相同或类似的资产、负债或资产和负债组合的价格以及其他相关市场交易信息进行估值的技术。企业应用市场法估计相关资产或负公允价值的，可利用相同或类似的资产、负债或资产和负债的组合（例如，一项业务）的价格和其他相关市场交易信息进行估值。
企业在使用市场法时，应当以市场参与者在相同或类似资产出售中能够收到或者转移相同或类似负债需要支付的公用报价为基础企业应当根据资产或负债的特征，例如，当前状况、地理位置、出售和使用的限制等对相同或类似资产或负债的市场价格进行调整，以确定该资产或负债的公允价值企业在应用市场法时，除直接使用相同或类似资产或负债的公开报价外，还可以使用市场乘数法等估值方法市场乘数法是一种使用可比企业市场数据估计公允价值的方法、包括上市公司比较法、交易安全比较法等。企业采用上市公司比较法时，可使用的市场乘数包括市盈率、市净率、企业价值/税息折旧及摊销前利润乘数等企业应当进行职业判断，考虑与计量相关的定性和定量因素，选择恰当的市场乘数。
（二）收益法
收益法是企业将未来金额转换成单一现值的估值技术企业使用收益法时，应当反映市场参与者在计量日对未来现金流量或者收入费用等金额的预期。企业使用的收益法，包括现金流量折现法、多期超额收益折现法、期权定价模型等估值方法。
1. 现金流量折现法。现金流量折现法是企业在收益法中最常用到的估值方法，包括传统法（即折现率调整法）和期望现值流量法。企业运用折现率将未来金额与现在金额联系起来，取得现值。企业使用现金流量折现法估计相关资产或负债的公允价值时，需要在计量日从市场参与者角度考虑相关资产或负债的未来现金流量、现金流量金额和时间的可能变动、货币时间价值、因承受现金流量固有不确定性而要求的补偿（即风险溢价）、与负债相关的不履约风险（包括企业自身信用风险）、市场参与者在当前情况下可能考虑的其他因素等。
企业以现金流量折现法估计相关资产或负债的公允价值，应当避免重复计算或遗漏风险因素的影响，协调折现率与现金流量输入值的选择。例如，企业使用了合同现金流量的，应当采用能够反映预期违约风险的折现率；使用了概率加权现金流量的，应当采用无风险利率；使用了包含通货膨胀影响的现金流量的，应当采用名义利率；使用了排除通货膨胀影响的现金流量的，应当采用实际利率；使用税后现金流量的，应当采用税后折现率；使用税前现金流量的，应当采用税前折现率；使用人民币现金流量的，应当采用与人民币相关的利率等。
企业在现金流量折现法中所使用的现金流量是估计金额，而非确定的已知金额。当存在违约风险时，即使是合同约定的金额也不是确定的折现现金流量，例如，贷款承诺中虽约定贷款金额，但如果企业无法按期还款，该金额并不能作为确定的已知折现现金流量。所以，企业使用现金流量折现法时将面临较多不确定性。企业在以公允价值计量该资产或负债时应当考虑风险溢价，即使存在较大困难，企业仍应当考虑相关风险调整因素。
根据对风险的调整方式和采用的现金流量类型，可以将现金流量折现法区分为传统法和期望现金流量法两种方法。
（1）传统法。传统法是使用在估计金额范围内最有可能的现金流量和经风险调整的折现率的一种折现方法。企业在传统法中所使用的现金流量，包括合同现金流量、承诺现金流量或者最有可能的现金流量等。这些现金流量都以特定事项为前提条件，例如，债券中包含的合同现金流量或承诺现金流量是以债务人不发生违约为前提条件的。企业所使用的经风险调整的折现率，应当来自市场上交易的类似资产或负债的可观察回报率。
当不存在可观察的市场回报率时，企业也可以使用估计的市场回报率。企业在确定资产或负债是否类似时，需要考虑现金流量的性质，例如，现金流量是合同现金流量还是非合同现金流量，现金流量是否会对经济条件的改变作出类似反应，还需要考虑信用状况、抵押品、期限、限制性合同和流动性等其他因素。
【例29-1】2×14年12月31日，甲商业银行从全国银行间债券市场购入乙公司发行的10万份中期票据，将其作为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产持有。该票据信用评级为AAA，乙公司的长期信用评级为AAA，期限为7年，自2×14年12月31日至2×21年12月31日止。该票据面值为人民币100元，票面利率为5%，付息日为每年的12月31日。2×15年12月31日，甲商业银行对该中期票据投资进行公允价值计量假定该票据没有活跃市场中的报价，甲商业银行能够通过中央国债登记结算有限责任公司公布的相关收益率曲线确定相同信用评级、相同期限债券的市场回报率为6%。
本例中，甲商业银行可根据该中期票据约定的合同现金流量即利息和本金，运用市场回报率进行折现，得到该中期票据的公允价值001万元，具体计算如表29-1所示。
表29-1 公允价值计算表 单位：万元
| 年份 | 2×15 | 2×16 | 2×17 | 2×18 | 2x19 | 2x20 | 2x21 | 合计 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 现金流量 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 50 | 1 050 | |
| 折现率（6%） | 1 | 0.9434 | 0.8900 | 0.8396 | 0.7921 | 0.7473 | 0.7050 | |
| 现值 | 50 | 47.2 | 44.5 | 42 | 39.6 | 37.4 | 740.3 | 1 001 |
（2）期望现金流量法期望现金流量法是使用经风险调整的期望现金流量和无风险利率，或者使用术经风险调整的期望现金流量和包含市场参与者要求的风险溢价的折现率的一种折现方法企业应当通过以概率为权重计算的期望现金流量反映来所有可能的现金流量企业在期望现金流量法中使用的现金流量是对所有可能的现金流量进行概率加权，最终得到的期望现金流量不再以特定事项为前提条件，这不同于企业在传统法中所使用的现金流量。
在期望现金流量法中，可以通过两种方法调整相关资产或负侦期望现金流量的风险溢价：第一种方法是，企业从以概率为权重计算的期望现金流量中扣除风险溢价，得到确定等值现金流量，并按照无风险利率对确定等值现金流量折现，从而估计出相关资产或负债的公允价值。当市场参与者认为确定的现金流量和期望现金流量无差异时，该确定的现金流量即为确定等值现金流量例如如果市场参与者息意以1 000元的确定现金流量交换1 200元的期望现金流量，该1 000元即为1 200元的确定等值（即200元代表风险溢价）。在这种情况下，持有1 200元的期望现金流量和有1 000元现金，对于市场参与者而言是无差异的。第二种方法是、企业在无风险利率之上增加风险溢价，得到期望回报，并使用该期望回报率对以概率为权重计算的现金流量进行折现，从而估计出相关资产或负债的公允价值，企业可以使用对风险资产进行计价的模型估计期望回报率，例如资本资产定价模型使用期望现金流量法的上述两种方法得到的现金流量现值应当是机同的。因此，企业在使用期望现金流量法计相关资产或负债的公允价值时，期望现金流量法的上述两种方法均可使用企业对期望现金流量法第一种方法或第二种方法的选择，取决于被计资产或负债的特征和环境因素，企业是否可获取足够多的数据，以及企业运用判断的程度等。
2. 期权定价模型。企业可以使用布菜克斯科尔斯模型、二树模型、蒙特卡洛模拟法等期权定价模型估计期权的公允价值。其中布莱克一斯科尔斯期权定价模型可以用于认股权证和具有转换特征的金融工具的简单估俏布莱克一斯科尔斯期权定价模型中的输人值包括即期价格、行权价格、合同期限、预计或内含波动率、无风险利率、望股息率等。蒙特卡洛模拟法适用于包含可变行权价格或转换价格、对行权时间具有限制条款等复杂属性的认股权证或具有转换特征的金融工具蒙特卡洛模拟法根据认股权证或具有转换特征的金融工具的条款、条件以及其他假设，随机生成数千甚至数百万的可能结果，计算每种可能情形的相关回报，这些回报用概率加权并折现以计算相关资产或负债的公允价值。
（三）成本法
成本法，是反映当前要求重置相关资产服务能力所需金额的估值技术，通常是指现行重置成本。在成本法下，企业应当根据折旧贬值情况，对市场参与者获得或构建具有相同服务能力的替代资产的成本进行调整。折旧贬值包括实体性损耗、功能性贬值以及经济性贬值。企业主要使用现行重置成本法估计与其他资产或其他资产和负债一起使用的有形资产的公允价值。
（四）估值技术的选择
企业在某些情况下使用单项估值技术是恰当的如企业使用相同资产或负债在活跃市场上的公开报价计量该资产或负债的公允价值。但在有些情况下，企业可能需要使用多种估值技术，如企业采用市场法和收益法估计未上市企业股权投资的公允价值。企业应当运用更多职业判断，确定恰当的估值技术企业至少应当考虑下列因素：
（1）根据企业可获得的市场数据和其他信息其中一种估值技术是否比其他估值技术更恰当；
（2）其中一种估值技术所使用的输入值是否更容易在市场上观察到或者只需作更少的调整；
（3）其中一种估值技术得到的估值结果区间是否在其他估值技术的估值结果区间内；
（4）市场法和收益法结果存在较大差异的，进一步分析存在较大差异的原因，例如，其中一种估值技术可能使用不当，或者其中一种估值技术所使用的输入值可能不恰当等。
企业在公允价值后续计量中使用了估值技术，并且运用了不可观察输入值的，应当确保该估值技术反映了计量日可观察的市场数据，例如，类似资产或负债的最近交易价格等。企业以相关资产或负债的交易价格作为其初始确认时的公允价值，并在公允价值后续计量中使用了不可观察输入值的，应当校正后续计量中运用的估值技术，以使得用该估值技术确定的初始确认结果与初始确认时的交易价格相等。企业通过校准估值技术，能够确保估值技术反映当前市场情况，避免发生估值技术无法反映相关资产或负债的特征。
【例29-2】甲公司在2×15年12月31日购买了乙公司20万股普通股股票，占乙公司所有发行在外股份的5%。乙公司是一家非上市的股份公司，不存在活跃市场的公开报价。甲公司共支付720万元，假定该交易价格等于该投资在2×15年12月31日的公允价值。
甲公司决定使用可比公司估值乘数技术计量这些股权的公允价值，并会在该估值技术中使用乙公司业绩衡量指标、流动性折价等不可观察输入值。因此，甲公司以720万元的交易价格对后续使用的估值模型进行校准，以使该估值模型计算取得的投资初始估计值等于交易价格，确保该估值模型已充分反映了该投资的所有特征。
假定乙公司2×15年12月31日的税息折旧及摊销前利润为1 600万元，流动性折价为10%，甲公司从市场上获得可比公司的企业价值/税息折旧及摊销前利润（/EBITDA）乘数为10倍甲公司运用该乘数和乙公司税息折旧及摊销前利润估计得到乙公司在2×15年12月31日的价值为16 000万元，其持有的5%股权的价值为800万元，在考虑流动性折价后得到的估计价值为720万元具体计算过程如表29-2所示。
表29-2 乙公司估计价值计算表 单位：万元
| （1）乙公司2×15年12月31日的税息折及销前利润 | 1 600 |
|---|---|
| （2）企业价值/税息及摊销前利润数（10倍） | |
| （3）乙公司价值=（1）×（2） | 16 000 |
| （4）5%股权所份额=（3）×5% | 800 |
| （5）流动性折价（10%） | |
| （6）流动性折价调整=（4）×10% | 80 |
| （7）2×15年12月31的股权估计价值=（4）-（6） | 720 |
企业在估计不存在活跃市场的权益工具的公允价值时，如果自权益工具购买至计量日之间的间隔较短，并且在此期间没有发生对该权益工具价值产生重大影响的事件企业可采用近期交易价格作为无公开报价权益工具的公允价值；如果权益工具非近期购买，或者自购买日至计量之间发行权益工具的企业或发行人发生了重大变化，企业可能不应按照近期交易价格确定权益工具的公允价值、而应当根据发行人的具体情况选用恰当的佔值方法进行估值。
例如，对于成熟的被投资企业，企业可采用市场法计量其无公开报价权益工具的公允价值。企业选择可比公司作为基准公司时，应当重点考虑业务的性质、业务的做利能力及所在地。企业无法找到与被投资企业在同一行业的上市公司时，可选择最相近行业和具有相似经营风险和利润率的公司作为替代企业选定可比公司后，应当对关键指标的差异进行调整、从而增强市场法的适用性和可靠性这些所需调整的关键指标差异包括可比公司所在不同市场的估值水平，可比公司与被投资企业之间增长性、盈利能力、股本回报率、流动性的差异等。另外，企业也可使用股价/面浏览量等行业特定的一些业务驱动因素进行比较。又如，对于迅速成长的被投资企业，企业可采用收益法计量其无公开报价权益工具的公允价值，企业使用该方法时，需要进行一系列的财务预测，预测时间至少包括企业一个业务周期，一般不少于5年如果被投资企业已经确定在近期能够实现上市流通并且相应的股价已大致确定，企业可采用投资收益折现法来确定被投资企业发行的权益工具的公允价值，使用较低的风险回报率确定计量日的现值企业应当采用市场法对收益法的结果进行交叉检验。
企业在公允价值计量中使用的估值技术一经确定不得随意变史企业公允价值计量中应用的估值技术应当在前后各会计期间保持一致，除非变更估值技术或其应用方法能使计量结果在当前情况下同样或者更能代表公允价值，包括但不限于下列情况：
（1）出现新的市场；
（2）可以取得新的信息；
（3）无法再取得以前使用的信息；
（4）改进了估值技术；
（5）市场状况发生变化等。
企业变史估值技术及其应用方法的应当按照会计估计变更处理，并对估值技术及其应用方法的变更进行披露企业无论使用何种估值技术，都应当考虑当前市场状况并作出市场参与者可能进行的风险调整，如对信用风险和流动性风险的调整。
三、输入值
企业以公允价值计量相关资产或负债，应当考虑市场参与者在对相关资产或负债进行定价时所使用的假设，包括有关风险的假设，例如，所用特定估值技术的内在风险等。市场参与者所使用的假设即为输入值，可分为可观察输入值和不可观察输入值。
企业使用估值技术时，应当优先使用可观察输入值，仅当相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行时才使用不可观察输入值。企业通常可以从交易所市场、做市商市场、经纪人市场、直接交易市场获得可观察输入值。在交易所市场上，企业可直接获得相关资产或负债的收盘价。在做市商市场做市商随时准备用自有资本买入或者卖出做市项目，以此提供流动性并形成市场，所以出价和要价比收盘价更容易获得。但在直接交易市场上，买卖双方独立协商，无中介参与，所以企业难以获得这些交易。
企业为估计相关资产或负债公允价值必须使用一些不可观察输入值的，如果市场参与者在对该资产或负债的公允价值计量会用到这些不可观察输入值，那么企业也应当使用这些不可观察输入值。无论企业在以公允价值计量相关资产或负债过程中是否使用不可观察输入值，其公允价值计量的目的仍是基于市场参与者角度确定在当前市场条件下计量日有序交易中该资产或负债的脱手价格。
（一）公允价值计量中相关的溢价和折价
企业应当选择市场参与者在相关资产或负债交易中会考虑的、反映该资产或负债特征的输入值。如果企业能够获得相同或类似资产或负债在活跃市场中的报价且市场参与者将考虑与相关资产或负债的特征相关的溢价或折价时，企业应当根据这些溢价或折价，如控制权溢价、少数股东权益折价、流动性折价等，对相同或类似资产或负债的市场交易价格进行调整。
企业不应考虑与计量单元不一致的溢价或折价，如反映企业持有规模特征即“大宗持有因素”的溢价或折价。大宗持有因素是与交易相关的特定因素，因企业交易该资产的方式不同而有所不同。例如，某企业持有一家上市公司15 000万股普通股。该上市公司在资本市场上一般平均日交易量约为1 000万股普通股。如果该企业全部出售其持有的上市公司股份将会造成流动性问题，该上市公司每股普通股股份将发生严重下跌。该因素与企业持有股份数量即持有规模有关，不是该资产即上市公司普通股的特征，在企业进行公允价值计量时不应予以考虑。
（二）以出价和要价为基础的输入值
当相关资产或负债具有出价和要价时，企业可以使用出价和要价价差中在当前市场情况下最能代表该资产或负债公允价值的价格计量该资产或负债。出价是经纪人或做市商购买一项资产或处置一项负债所愿意支付的价格，要价是经纪人或做市商出售一项资产或承担一项负债所愿意收取的价格。企业可使用出价计量资产头寸，使用要价计量负债头寸，也可使用市场参与者在实务中使用的在出价和要价之间的中间价或其他定价惯例计量相关资产或负债。无论如何，企业不应使用与公允价值计量假定不一致的方法，例如对资产使用要价，对负债使用出价。
四、公允价值层次
为提高公允价值计量和相关披露的一致性和可比性，企业应当将估值技术所使用的输人值划分为三个层次，并最优先使用活跃市场上相同资产或负债经调整的报价即第一层次输值，最后使用不可观察输人值即第三层次输人值。
（一）第一层次输入值
第一层次输人值是企业在计量日能够取得的相同资产成负债在活跃市场未经调整的报价跃市场是指相关资产或负债交易量及交易频率足以持续提供定价信息的市场在活跃市场、交易对象具有同质性，可随时找到愿交易的买方和卖方并且市场价格信息是公开的当交易量和交易活动显著下降、可获得的价格因时间或市场参与者的不同存在显著差、可获得的价格并非当前的价格时，当前市场可能不是活跃市场在活跃市场中，企业应当能够容易获得相关资产或负债的报价，且可定期从交易所、交易商、经纪人、行业集团、定价机构或监管机构等获得该报价。企业从活跃市场获得的这些报价应当能够代表在公平交易基础上实际经常发生的市场交易，异常的市场报价不应作为第一层次输人值，例如。债券交易中出现的频繁对敲交易形成的市场价格企业使用相同资产或负债在活跃市场的公报价对该资产或负俏进行公允价值计量时，通常不应进行调整。但下列情况除外：
企业持有大类似但不相同的以公允价值计比的资产或负债，这些资产或负债存在跃市场报价，但难以获得每项资产或负侦在计量日单独的定价信息。在这种情况下，企业可使用不完全依赖于单个报价的其他定价方法，但由此取得的公允价值计量结果应当划入第二或第三层次。例如，银行等金融机构持有大量的类似债券，可能在计量日较取得每一债券的价格信息，银行可以使用其中一些债券的报价确定其他类似债券的公允价值。
因发生影响公允价值计量的重大事件等导致活跃市场的报价不代表计量日的公允价值例如，在证券市场闭市之后但在计日之前发生的买卖双方直接交易、经纪人交易或公告等重大事项。企业应当制定相应计政策并一致应用，以识别那些可能影响公允价值计的重大项。企业根据该新信息而对报价有所调整的，公允价值计量应当划人第二或第三层次。
不存在相同或类似负债或企业自身权益工具报价但其他方将其作为资产持有的负优或自身权益工具的公允价值如果无需对资产报价进行调整，公允价值计结果为第一层次否则，公允价值计肚应当划人第二或第三层次。
在活跃市场中，企业应当以单项资产或负债的市场报价即第一层次输人值与企业持有数量的乘积确定其持有的金融资产或金融负债的公允价值即使市场正常日交易量不足以吸收企业的持有量，以致在市场交易中出售该金融资产或转移该金融负债可能影响市场报价的情况下，企业也应如此。
（二）第二层次输入值
第二层次输入值是除第一层次输入值外相关资产或负接或间接可观察的输入值。对于具有合同期限等特定期限的相关资产或负债，第二层次输人值必须在其几乎整个期限内是可观察的。第二层次输入值包括：
（1）活跃市场中类似资产或负债的报价。
（2）非活跃市场中相同或类似资产或负债的报价。
（3）除报价以外的其他可观察输入值，包括在正常报价间隔期间可观察的利率和收益率曲线等。
（4）市场验证的输入值等。市场验证的输入值是指通过相关性分析或其他手段，主要来源于可观察市场数据的输入值或者经过可观察市场数据验证的输入值。
企业以公允价值计量相关资产或负债的，类似资产或负债在活跃市场或非活跃市场的报价为该资产或负债的公允价值计量提供了依据，但企业需要对该报价进行调整。
企业在确定哪些资产或负债与相关资产或负债类似时，需要进行判断。在有序交易情况下，企业确定相关资产或负债的公允价格或报价不能完全代表计量日该资产或负债的公允价值，却又以该交易价格或报价为基础计量其公允价值的，应当对该交易价格或报价进行调整。
企业应当根据相关资产或负债的特征，对第二层次输入值进行调整。这些特征包括资产状况或所在位置、输入值与可比资产或负债的相关程度、可观察输入值所在市场的交易量和活跃程度等。企业使用重要的不可观察输入值对第二层次输入值进行调整，且该调整对公允价值计量整体而言是重大的，那么公允价值计量结果应当划分为第三层次。
（三）第三层次输入值
第三层次输入值是相关资产或负债的不可观察输值，包括不能直接观察和无法由可观察市场数据验证的利率、股票波动率、企业合并中承担的弃置义务的未来现金流量、企业使用自身数据作出的财务预测等。
企业只有在相关资产或负债几乎很少存在市场交易活动，导致相关可观察输入值无法取得或取得不切实可行的情况下，才能使用第三层次输入值即不可观察输入值。但企业计量公允价值的目标仍应当保持不变，即从持有资产或承担负债的市场参与者角度确定资产或负债的计量日有序交易中的脱手价格。因此，企业使用不可观察输入值仍应当反映市场参与者给资产或负债定价时使用的假设，包括有关风险的假设，例如，特定估值技术及其输入值的固有风险的假设等。
企业在确定不可观察输入值时，应当使用在当前情况下可以合理取得的最佳信息，包括所有可合理取得的市场参与者假设。企业在内部数据的基础上确定不可观察输入值，但如果有证据表明其他市场参与者将使用不同于企业内部数据的其他数据，或者这些企业内部数据是企业特定数据、其他市场参与者不具备企业相关特征时，例如企业的协同效应，企业应当对其内部数据作出相应调整。企业在获取关于市场参与者假设的信息时应该遵循成本效益原则，但必须考虑所有可合理获得的信息。
如果市场参与者在对相关资产或负债定价时考虑了风险调整，而企业在公允价值计量时没有考虑该风险调整，那么该计量就不能代表公允价值。例如，当相关资产或负债或类似资产或负债的交易量或交易活动比正常市场显著下降，交易价格或报价无法代表该资产或负债的公允价值时，企业应当考虑风险调整。企业在确定相关资产或负债的交易量或交易活跃程度是否出现大幅下降时，应当考虑下列情形：
（1）最近儿乎没有发生该资产或负债的交易；
（2）该资产或负债的报价信息不是基于当前信息的；
（3）报价信息在一段时间内或在做市商之间变化极大；
（4）以往与该资产或负债公允价值高度相关的指数被证明与该资产或负债近期公允价值的指示值不相关；
（5）与企业对期望现金流量的估计相比，在考虑了关于该资产或负债信用风险和其他不履约风险的所有市场数据后，可观察到的交易或报价的隐含流动性风险溢价、收益率或拖欠率、损失严重程度等业绩指标大幅增加；
（6）出价和要价之间的价差很大或者大幅增加；
（7）该资产或负债或类似资产或负债的一级市场交易活动大幅降低或不存在此类市场；
（8）几乎没有公开可获得的信息，例如，一些交易活动买卖双方直接进行。
相关资产或负债的交易或交易活跃程度大幅下降的，企业可能需要改变估值技术，或者使用多种估值技术、例如，使用市场法和收益法当权衡使用不同估值技术取得的公允价值计量结果时，企业应当考虑公允价值计量各种结果的合理性即使相关资产或负债的交易量或活跃程度出现大幅下降，企业计量公允价值的目标仍应保持不变。如果资产或负债的交易量或交易活跃程度大幅下降，计市场参与者在计量日按照当前市场情况愿意进行交易的价格依赖于计量日的事实和环境，与企业持有资产、偿还或以其他方式履行负债的意图无关。
（四）公允价值计量结果所属的层次
公允价值计量结果所属的层次由对公允价值计量整体而言重要的输人值所属的最低层次决定。企业应当在考虑相关资产或负债特征的基础上判断输人值的重要性、并考虑公允价值计量本身，而不是公允价值的变动以及这些变动的会计处现企业应当在书面文件中记录其如何评估输入值对于公允价俏计量的重要性，并一致应用该政策公允价值计量结果所属的层次，取决于估值技术的输值，而不是估值技术本身当企业使用的所有输值都属于同一层次时，例如，企业使用未经调整的活跃市场的报价计量公允价值，公允价值计结果所属的层次就比较容易确定但如果企业在公允价
值计量中所使用的输入值属于不同层次，企业评价某一输入值对公允价俏计量整体的重要性需要运用职业判断，考虑与机关资产或负债有关的特定因素如果企业在公允价值计量中需要使用不可观察输入值对可观察输人值进行调整，并且该调整引起相关资产或负债公允价值计量结果显著增加或显著减少，则公允价值计量结果应当划入第三层次的公允价值计量。例如在【例29-2】中，流动性折价为不可观察输人值，如果该调整对公允价值计量具有重大影响，那么该公允价值计量结果应当被划入第三层次企业有时需要以公允价值为基础获得其他计量结果，例如，从公允价值中扣除处置费用，此时如果企业需要确定公允价值计量结果所属的层次，不应考该处置费用调整对公允价值的影响。
（五）第三方报价机构的估值
企业使用经纪人、做市商等第三方报价机构提供的出价或要价计量相关资产或负债的公允价值的，应当确保该第三方报价机构提供的出价或要价遵循了公允价值计量的要求。
企业应当综合考虑相关资产或负债所处市场的特点、交易是否活跃、是否有足够数量的报价方、报价方是否权威、报价是否持续等因素，对出价和要价的质量进行判断。
企业即使使用了第三方报价机构提供的估值，也不应简单将该公允价值计量结果划入第三层次输入值。企业应当了解估值服务中应用到的输入值，并根据该输入值的可观察性和重要性，确定相关资产或负债公允价值计量结果的层次。例如，第三方报价机构提供了相同资产或负债在活跃市场报价的，企业应当将该资产或负债的公允价值计量划入第一层次。如果相关资产或负债的交易量或交易活跃程度出现大幅下降，企业应当评估第三方报价机构在形成报价过程中是否使用了反映有序交易的当前信息或是反映市场参与者假定（包括有关风险的假定）的估值技术。
企业在权衡作为公允价值计量输入值的报价时，应当考虑报价的性质，例如，报价是参考价格还是具有约束性的要约，对第三方报价机构提供的具有约束性要约的报价应赋予更多权重，并对不能反映交易结果的报价赋予较少权重。