也许你认为的选基金就是选基金经理，真的错了(2)

2.跑赢大盘篇

我们来看看，是否有基金经理能够跑赢大盘，跑赢大盘的基金经理也是好基金经理？

下面统计了每名基金经理在3年收益率与未来的3年收益率之间的关系。其中1-4分别代表年化收益超越沪深300指数15%，5%-15%，0-5%，和低于指数。

可以看出，基金经理的过去3年超越沪深300的收益率与未来3年并无必然关系，甚至可以说过去3年能跑赢大盘的基金经理，大概率是在未来3年要跑输大盘的。也就是说，跑赢大盘这事，也不具备什么必然关系。

那么，经常能够跑赢大盘的基金经理未来胜率大吗？结论仍然是不大。过去5年跑赢大盘5次的基金经理，未来3年大概率是要与大盘持平或低于大盘的。

3.绝对收益篇

如果我追求绝对收益呢，我只看基金经理能否给我带来稳定的回报？年化15%以上的基金经理能否在未来带来更好的收益？

这里我们发现了一个有趣的现象，那就是过去1年的收益率达到15%以后在未来一年出现了两级分化，过去3年和4年收益率达到15%以上则出现了明显的反转？

这说明什么？是基金经理确实有能力短期创造收益吗？

不是，我的理解是体现了周期的概念。也就是说，每个牛熊周期大概在3-4年左右。如果你看3年收益率，大概率未来3年是另一个周期。而，如果你看一年收益率，那么是在周期内，如果今年收益高，明年收益还会高，或者今年收益低，明年收益还低。但如果赶上周期切换，那么就是今年能到15%，明年直接负收益。

综上，无论从基金经理排名、能否跑赢大盘还是绝对收益方面，你选的基金经理都不会比其他基金经理有更多的优势，你凭运气选基金经理，基金经理凭运气给你赚钱，大家都是运气的好伙伴。

所以，如果基金跌了，就别怪基金经理了，因为他只是运气不好而已。而你，运气更不好，碰上了运气不好的他。