14、存量资金和增量资金如何控制投入节奏？
存量资金以按月定投来说，分成6～24份，也就是考虑在半年～2年内投完，根据市场行情，市场行情很差（比如银行螺丝钉星级4.5或者5），就尽快投完，市场行情一般，那就控制节奏，投入时间拉长。增量资金保持正常定投的节奏即可。
15、基金如何配置？
方案1：稳健类型，前锋、中场、后卫均配置，前锋是主动基金，中场是指数基金，后卫是债基、固收基金。
方案2：保守类型，中场、后卫均配置，中场是指数基金，后卫是债基、固收基金。
方案3：激进类型Ⅰ，前锋、中场均配置，前锋是主动基金，中场是指数基金。
方案4：激进类型Ⅱ，中场配置，中场是指数基金。
如果，投资者能够理解自己的操作，学会与市场先生相处，可以选择激进方案。
不过，从分散投资降低风险的角度看，配置债基是很有必要的。
16、螺丝钉说，买债基的时机是10年期国债收益率3%-3.5%以上。这句话是什么意思？书里是说，债券价格和银行存款收益率负相关，这一点我是理解。那么债券价格和债券收益率有什么关系？
比如，现在10年期国债收益率3.2%，是买债基的好时机。原因：债基可以买新债券，也可以拿着旧债券。买新债券，到期就可以拿到约定收益率3.2%；旧债券为了保持和新债券一样的吸引力，那么就只有降低价格，因为约定的收益率是2.8%或者其它固定值，只能通过降低债券价格来提高预期收益率。
17、定投的最大回撤有多大？
其一，从高估到低估的最大回撤在80%左右，这是E大给出的结论。这一点，可以通过两方面来印证。（1）在A5-P231中，银行螺丝钉说，通常从低估到正常，从正常估值到高估，每一个区域都有30%～40%的涨幅。（2）在A5-P199中,指出“沪深300指数，历史上市盈率最高是48倍，最低是8倍”，以此计算，48=P1/E1，8=P2/E2，最大回撤=(P1-P2)/P1=(48E1-8E2)/(48E1)，考虑E从E1到E2大概率是变化不大或者增加，保守考虑，取E不变，则最大回撤=(40E1)/(48E1)=83%。
其二，以螺丝钉推荐的“低估定投，越低越买多，正常持有，高估止盈”的策略来说，以沪深300为例，市盈率为10开始定投，历史最小市盈率是8，则最大回撤是20%，考虑到越低越买、定投过程中市盈率会小于10的情况，低估定投的最大回撤可能会在10%～15%。在A5-P144中，“低估指数基金，最大跌幅在20%～30%。
其二，按上面的思路，定期定额的定投方式，最大回撤可能会有30%～40%。
18、如果连续低估10年以上，是否就没办法赚钱？
在A5-P144中，“从1992年到2012年，日本经济陷入”失落的二十年“。日经指数下跌25.6%，而医药行业指数上涨了92%，有14年医药行业指数都跑赢了日经指数。”，可见，就算是遭遇持续多年的股市低迷，选择优秀的指数基金，仍然可以赚钱。按螺丝钉的方法按月定投A股医药指数10年来说，按年盈利增长率15%考虑，市值=1×{A×((1+i)^n-1)/i}/(A×n)=1×{A×((1+15%/12)^120-1)/(15%/12)}/(A×120)=2.29，以此可知，按银行螺丝钉的策略连续投资10年，总收益率会在129%以上。
在A5-P248中，“2016年1月1日至2019年5月1日，同期上证指数下跌13%，沪深300上涨9.74%，中证500下跌27%，是持续几年的低迷期，银行螺丝钉组合取得32.9%的收益率（假如是按月定额的定投方式，折合年化收益率16.5%）。
市值=市盈率×盈利，股价=市盈率×每股盈利，对基金投资者来说，选择优先指数，将盈利交给企业完成，估值交给自己，只要别买的太贵，长拿静待花开即可。
19、银行螺丝钉推荐的“低估定投，越低越买多，正常持有，高估止盈”的策略，预期收益率会有多大？
根据市盈率=市值/盈利，市值=市盈率×盈利，市盈率从低估到高估，按增长50%考虑，盈利按每年增长8%考虑，假定定投三年出现高估止盈的机会，则市值=1.5×{A×((1+i)^n-1)/i}/(A×n)=1.5×{A×((1+8%/12)^36-1)/(8%/12)}/(A×36)=1.69，以此可知，按银行螺丝钉的策略连续投资3年，总收益率会在69%以上。
按上面的算法，考虑一种是投资期3年，年化收益率29.78%，一种是投资期5年，年化收益率16.75%，一种是投资期7年，年化收益率是11.64%，3个收益率取平均值有19.39%，还是很高，这显然不符合实际。
问了螺丝钉，他说是：1、要用IRR公式计算，2、从过去的历史看，长期低估定投指数基金的平均年复合收益率在12%左右。就我自己理解，作为一种估计，我的方法，问题不大。
20、除了根据市盈率、市净率等指标判断指数价格高低外，能不能根据指数点位判断指数价格高低，具体做法是：根据公式F=P×（1+i）^n计算出现在的计算点位，式中P为指数基点，i为指数平均年增长率，考虑安全边际，i的取值可比指数平均收益率低1%～5%，i可以采用建设项目经济评价中社会折现率的下限6%，n为发布日期与现在间隔的年数，如果现在的实际点位＞现在的计算点位，则高估，现在的实际点位＜现在的计算点位，则低估。这个方法有什么问题吗？
从原理上我解释不了这种做法是否可靠，从理论和实际的对比来验证结果来看，这种说法不可靠。从各大股市市盈率、市净率的历史情况来看，这些估值指标是可靠的，并且也经历了各大市场无数投资人的验证。
21、这两个投资方式：用动态再平衡策略在股债之间切换，根据指数估值在股债之间切换，这两个策略有什么共同点和区别，适合什么样的情况，哪个策略考虑了收益、风险后的性价比高？
动态再平衡针对存量资金，估值策略针对增量资金，两者都实现了低买高卖，实现了当某类资产的系统性风险变高的时候，转向系统性风险低的资产，前者是当股债比例失衡超过阈值或定期通过买卖恢复原来的股债比例，后者是根据指数估值高低进行股债切换。