创业板改革正式开始，投资者赚钱更难了？

各位小伙伴，大家好！我是尧学长，很高兴你来看我的文章。

近日，江湖传来重磅消息，创业板改革试点注册制总体方案获得通过，这也就意味着我们的“创业板大改革”正式拉开了序幕。

这次改革的方案总体上有这么几个：

1）新上市企业前五个交易日不设置涨跌停板限制，并且之后每日的交易波动限制从之前的10%变成了20%。也就是说，改革后的创业板，股价的波动可能会更加剧烈。

2）建立沪深交易所审核工作协调机制，保持审核标准尺度一致，确保创业板向注册制过渡。并且再融资以及并购重组涉及到公开发行的部分，同样实施注册制。这部分的考虑，主要是涉及到原有创业板企业过度的问题。为了市场的稳定，尧学长猜测对于已经上市的创业板公司，会慢慢的进行改革。毕竟如果大刀阔斧上来就干的话，引起市场剧烈震动就不好了。

3）上市条件更新，主要有三点上市规则。第一，企业最近两年净利润为正，累计净利润大于等于5000万。第二，预计市值大于等于10亿，并且最近一年净利润为正营业收入大于1亿。第三，预计市值大于50亿，并且年营业收入不低于3亿。以上三个条件，只要满足任何一个就可以上市。

说白了，只要你企业发展足够快，足够大，哪怕不赚钱，也可以来到创业板上市。之前我们中国那么多互联网公司选择去美国上市，主要原因就是因为不符合中国上市的游戏规则。现在好了，官方说了，只要你企业做的足够大，哪怕是烧钱烧起来了，依旧可以来创业板。

4）最后，就是关于退市。增加了一条叫做“连续20个交易日市值低于5亿”的条件。并且简化了退市流程，取消了之前的暂停上市和恢复上市的制度，说退市直接就退了，也不像以前那么磨磨唧唧了。

这么看的话，上市公司在自己的经营以及财务上就得走走心了。之前很多“合法造假”调整财报的方式这次都拍死了。所以现在这么看，对于一些想要保住壳资源的企业来说，估计要头疼了。

综合来说，尧学长认为这次制度改革是非常有进步意义的。当然，与此同时官方也提高了创业板的参与门槛。如果想要参加创业板投资的话，需要最起码有两年以上的投资经验，并且账户资产要连续20个交易日大于10万元才行。门槛也不算很高，但是比新三板低多了。领导的意思是，如果一个投资者炒股两年了，并且还肯往账户里放十多万块钱的话，起码意味着这个投资者应该多少有一些投资能力，能够一定程度上应对市场的风险。

这个门槛算是比较合适的。毕竟如果一下子门槛定的太高的话，流动性没了，市场也就没有了活力。其实我们中国的资本市场，挺需要一大批比较合格的投资者的，投资者教育任重道远啊！尧学长突然觉得，自己胸前的红领巾变的更鲜艳了呢！^_^

虽说是注册制改革，但是肯定也不是说想上市就能上的。毕竟我们国家核准制这么多年了，总需要有一个过程。而且之前由于我们的游戏规则对于投资者的保护太过严密，如果一下子下药太猛，官方不帮忙控制一下风险的话，确实是容易出事情。

改革肯定是好的，但是一定是有一个大的原则不能触碰的。第一自然是我们的资本市场需要帮助企业融资，让企业获得更好的发展。第二就是我们也必须要呵护我们的资本市场，呵护投资者。如果来上市的企业全都是奔着割韭菜来的，那么等到把韭菜伤透了，割光了，资本市场也就消失了。目前这个节骨眼上，做改革是再好不过的。疫情的影响，我们的股市现如今估值并不高，所以哪怕改革对于市场造成了一些波动的话，也起码不至于引起太大的波动风险。

最后说一下，注册制并不可怕，不是说以后没有官方帮我们把关，我们上市的企业就会很差。有一组数据给大家参考一下，美国实行注册制已经很久了，但是作为全球最大的资本市场，每年上市的企业也就100多家。我们中国虽然是核准制为主，但是之前一年上市的企业能够达到400多家，远远多于美国。

但是可以确定的是，并没有什么数据能够表明我们中国的优秀企业比美国多。

所以，注册制最后反而成为了规范市场，让市场进化的一种助力。类似于涨跌停板限制，以及新股不败这些本身就不是一个正常的金融现象，背后的根源其实就在于游戏规则。所以这项制度在尧学长看来是一个好消息，也是我们迈向发达金融市场必须要走出的一步。

我是尧学长，一个教书匠！每天早上8点08，和你聊聊投资那些事儿 ^_^