爱奇艺交首张成绩单，中国线上娱乐之路方向在哪？

赴美敲钟一个月后，爱奇艺交出了第一张成绩单。

北京时间4月27日，爱奇艺发布了截至3月31日2018年第一季度未经审计财务报告，这也是其上市后发布的首份财报。

财报显示，2018年第一季度，爱奇艺总收入为49亿元人民币（7.78 亿美金）,同比增长 57%；同时，归属爱奇艺的净亏损为3.96亿元人民币（6310 万美金），低于去年同期的11亿元人民币。

立足当下：广告+会员破局

营收高涨，亏损大幅收窄，爱奇艺创始人、CEO 龚宇在财报中表示:“我们很高兴地宣布 2018 年第一季度爱奇艺业绩表现强劲。我们两大主要支柱业务,即会员服务和广告服务,均取得显著增长。”

财报中可看到，爱奇艺会员服务收入为 21 亿元人民币（3.34 亿美金）,同比增长 67%；在线广告服务收入为 21 亿元人民币（3.37 亿美金）,同比增长 52%。其中，财报在广告收入部分提到，信息流广告业务在上个季度快速增长。在强大的分发能力下，新形式的信息流广告成为广告业务的又一支撑点。

更值得注意的是，会员收入与广告收入持平，成为营收支柱。这表明，视频行业的变现模式更加健康，同时也向行业释放出信号：会员业务将成为视频行业发展的突破口。

在财报发布后的分析师电话会议中，龚宇表示，从趋势上看，用户会购买一个以上不同视频平台的会员服务，这种趋势还是很明显的，未来总的会员数会继续快速增加，而且随着独家原创内容比例的增加，用户购买多家视频平台会员服务的可能性会进一步增加。

从龚宇的分析中看到，视频平台围绕会员业务建立护城河的关键在原创内容。而原创内容因灵活性、独家性，又将在广告投放、播出方式上体现出更强的货币化能力，进一步完善视频平台的商业模式。长期深陷亏损困局的视频行业迎来了破局的关键点。

押注未来：内容+技术双驱动

内容永远是视频行业的核心，也是亏损的主要原因，从原来的版权大战到现在的自制之争，处于行业第一梯队的爱奇艺、腾讯视频、优酷都表示会继续加码内容投入。

除了必要的内容成本，爱奇艺对技术研发的投入也在持续加大，此次财报中显示，爱奇艺研发开支为3.873亿元（约合6170万美元），比上年同期增长44%。

视频行业一直给人以“烧钱”拼版权、拼用户的野蛮印象，爱奇艺对于技术研发的重视，让行业竞争进入更高的维度。在百度技术基因的影响下，爱奇艺已经尝到了技术创新带来的甜头，比如上述提到的信息流广告收入增长。

其实，早在2014年，爱奇艺就建设了全球首个基于视频数据理解人类行为的视频——爱奇艺大脑，也就是现在人们所熟知的AI。当时，不乏有人曾质疑这是借风口玩噱头。视频行业真的需要AI吗？爱奇艺用行动给出了答案。

在爱奇艺频繁打造出的爆款节目背后，都有AI的身影。如《中国有嘻哈》、《偶像练习生》等爆款综艺，都经过事先的算法评估以及流量预测，甚至连选角和剪辑都可以经由AI辅助。通过AI对内容、市场和用户的理解，加上流量数据的分析，爱奇艺可以准确摸清市场的方向和用户的喜好，从而对内容的把控更加精准，制造更多爆款。

AI同样在后期的广告投放上有更多应用，“我们试过在影视剧中，依靠人工智能的方式识别出吃饭的场景，然后将外卖广告通过一种合适的图标在画面中展示出来，效果很好。”龚宇曾如此在第四届世界互联网大会上向外界介绍。

目前看来，以科技的手段缓解内容成本高企、提升行业效率，或许将是一个平台得以长久发展的可行路径。而爱奇艺以内容和技术为双驱动，率先押注未来，走在了行业前列。

放眼行业：线上娱乐之路如何走？

爱奇艺上市前，龚宇曾在采访中表示，中国线下零售业的不成熟、不强大给了在线零售发展的空间，现在，线上娱乐也面临这样的发展机会，爱奇艺的愿景就是打造一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司。

放眼行业，1300多亿美元市值的Netflix和1500多亿美元市值的迪士尼，给了中国娱乐行业更多想象空间。然而爱奇艺、腾讯视频、优酷等也都须认识到，对标谁并没有太大的意义，竞争的关键在于能否走出自己独特的线上娱乐之路。

与腾讯视频和优酷不同，它们作为腾讯泛娱乐生态及阿里大文娱的一部分，都拥有集团的供血支持。这是爱奇艺所缺少的，但也让爱奇艺寻找到了新的生机。

立足自身优势，爱奇艺试图建立自己的娱乐生态，爱奇艺阅读、爱奇艺动漫、短视频平台爱奇艺纳逗等应用相继独立上线。在“一鱼多吃”的商业模式下，爱奇艺以IP为核心连接内容与服务，向“打造一家以科技创新为驱动的伟大娱乐公司”的愿景迈步。

龚宇曾表示，“我希望10年内能搭出一个蓝图框架，在中国建立一个线上的娱乐王国。”而现在，爱奇艺刚刚交出第一张成绩单，中国娱乐王国的“九层之台”正起于垒土，尚需资本市场、行业及用户的多方检验。