这是一部推迟了整整两年才得以上映的娄烨电影。
早在2019年，《兰心大剧院》就作为唯一一部内地影片入围了威尼斯电影节主竞赛单元，虽然没有斩获任何奖项，但能够与《小丑》、《婚姻故事》、《星际探索》等一众佳片共同竞争，本身就证明了本片优秀的品质。
电影为观众讲述了一段尘封半个多世纪的往事。
1941年12月，日本正在抓紧侵略中国的步伐，此时龙蛇混杂的上海，各色人等粉墨登场。他们中有为民族抗争的义士，有混入文艺圈的日本走狗，还有众多不愿参与政治、只想在乱世中保全自己的普通民众。日本势力和同盟军势力的暗中角逐，更把整个上海滩推到战争的风口浪尖上。
女主角于堇是一位成名多年的电影明星，虽离开上海多年，但一回归即成全城瞩目焦点。表面看，她因接受导演谭呐的邀请，参与一出舞台剧演出，但事实远不止如此简单。
在那个风雨飘摇的乱世，没有谁能够置身大环境之外做到明哲保身，所有人像棋子一样被历史的车轮推上桌面，直至被吃掉亦或吃掉别人。
为营造故事的真实性，影片大胆采用全程黑白画面的拍摄手法，这样的好处是增强年代质感，能够让观众更好融入氛围中，但缺点也显而易见，不仅细节交代模糊，对于普通观众来说更是极为不友好。
由于有着原著小说打底，本片的故事性十足，在众多娄烨作品中，其悬疑程度数一数二。
从于堇进入上海开始，影片就在不断设置各种悬念，它用形形色色的人物、千丝万缕的关系吊足观众胃口，随后通过多条线索汇集逐渐揭开谜底，直至将真相展现给观众，虽艺术化的处理稍显沉闷，但后劲绵长的剧情和丰富的人物情感，依旧带给观众全方位的观影享受。
女主角于堇看似柔弱，实则身手了得，此次回到上海，外人均以为其借排练舞台剧的名义去营救前夫，殊不知真实的她背负着窃听日本人军事行动的特殊使命。
于瑾就像一个矛盾综合体，什么都想去争取，可又什么都不想失去，即使后来得到日本即将偷袭珍珠港的情报，她却没有将情报送出，而是通过寄信的方式告知养父，以期成全自己的“忠孝两全”。
明星和间谍，两种截然不同的身份，稍微处理不当就会让人物陷入“假大空”，幸好巩俐用精湛而细腻的演技弥补设定上的不足，让于堇形象立了起来。对待陌生人，她不失礼貌又似乎总拒人千里，传达出一位时代女性特有的矜持和修养。其实，于堇并不是个感情内敛之人，在最亲近人身旁，她的真性情就完全暴露出来，无论对养父的尊敬，还是对情人的依恋，于堇都让观众看到她身为女性特有的温柔和深情。这种充满智慧的御姐形象，与巩俐本身的气质十分契合，而人物内心转变的准确把握，也让巩俐与于堇在戏中合二为一。
作为一部带有浓郁文艺气息的谍战片，电影始终把握住该类型影片的精髓——复杂的人物关系和一波三折的剧情。
围绕在于堇周围，除了同盟军外，还有三股势力:重庆军统特务、南京汪伪政府，以及日本情报科，三者之间错综复杂，既有合作，也有利用，在枪杀于堇前夫时，所有势力从背后走向前台，带来全片第一个高潮。娄烨导演在处理这场群戏时，特别注重大范围的场景调度，通过屋顶、巷道、主街等不同视野的纵深感，为观众呈现出立体而富有层次的枪战场面，同时，大量人物的交集碰撞，命运不可未知带来的茫然，也为影片增色不少。
在这场精心策划的阴谋中，最无辜的角色当属谭呐，他本是一位专心于艺术创作的导演，因为和于堇之间曾有过一段旧情，就欣然同意于堇的请求，对于两人久别重逢，谭呐内心充满着期待，可他不知道的是，从两人再次见面开始，自己就已经陷进危机之中。
虽然影片涉及到很多情感纠葛，但本质上却还在讲述一段大气磅礴的抗日救国之旅。它用厚重的历史感和背景下的众生相，脱离简单的小情小爱腔调，还原出一个虽身处乱世、国破家亡，但仍矢志不渝为国家、为民族奋斗的可歌可泣故事。
当然，对于娄烨导演来说，他的作品绝不仅仅只是讲好一个故事，对创作手法的不断探索，才是他始终孜孜不倦的追求。
本片中，娄烨大量运用戏中戏去模糊现实和影像间的界限，通过于堇、谭呐在现实和舞台剧之间不断的跳进跳出，让观众生出戏即人生、人生即戏的感慨。
为追求真实感，影片许多场景都采用手持摄像拍摄，尤其中间大段的追逐和奔跑戏，用摇晃的画面制造氛围，拉近电影与观众之间的距离。
人物塑造方面，除了女主角于堇外，全片还描绘了一大批“求而不得”的可怜人。
谭呐对于堇一往情深，最后却发现自己只是执行这场任务的烟幕弹，即使于堇回来兑现诺言，也不过又经历一次痛心的生离死别。白云裳虽为重庆军统特务，因爱慕于堇而背叛组织，协助她完成任务，却不幸命丧觊觎自己的汉奸之手。日本人古谷三郎，因忘不了对亡妻的执念被于堇加以利用，最后落得个任务失败，自己也死于枪口之下。
片中所有重要角色都仿佛深陷在一张叫做命运的大网之中，无论如何挣扎，终逃不过受伤、甚至毁灭，这与全片呈现出来的阴郁气质相当暗合。
作为中国第六代导演的代表人物，娄烨一直保持着他对电影独到的见解和虔诚的敬畏心，虽然由于投资回报考量，其最近几部作品已经融入大量悬疑、打斗、追逐等商业元素，但内核却永远绕不开社会探索和人性思考。同时，娄导还特别会发现演员的闪光点，在他的调教下，即使戏份很少的配角，也能够让观众找到独属于自己的出彩地方，《兰心大剧院》中，连演技一直被诟病的赵又廷都发挥稳定，其余配角更是刻画的栩栩如生。
当然，本片也有着自己明显的短板，特别是后期真相揭晓后风格大变，节奏之快犹如艺术片突然转型商业片，女主角于堇更变身为战斗力爆表的职业特工，各种枪战、近身格斗，让人仿佛在欣赏一部超级英雄电影。
娄烨的电影变好看了本身并不是坏事，因为所谓的曲高和寡最后往往会沦为孤芳自赏，适当的下沉、接地气才能获得更多观众的肯定，同时电影也可以被更广泛的关注和传播。
然而，本片在商业和艺术平衡之间的探索却明显头重脚轻，后期几场枪战戏本可以处理的更简洁一些，无奈过于追求商业化，反而失去了前面那种隽永的味道，不得不说是一种遗憾。