年化收益率183%能说明投资能力强吗？

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衡量一个人的投资能力至少需要三个指标，分别是累计收益额、年化收益率、最大回撤。

年化收益率

说到投资能力，所有人都会提到年化收益率，也几乎是大部分人拿来比较的唯一指标，巴菲特就经常被拿来比较。

但年化收益率有许多陷阱，比如由于短期市场是随机漫步的，所以很多人可以在短期内做到很高的年化收益率，这就很容易让人人盲目自信。

又比如年化收益率可能会随着投资时长的增加和不断的投入而减少。比如你从熊市开始定投，市场稍微一涨你的年化收益就会很可观，但慢慢的你继续投入，成本自然比在熊市高，所以收益率就会下降。

第三点就是资金规模会影响年化收益率，不过个人基本不需要考虑这点。但对于那些机构或基金，由于好的标的只有那么多，加上基金经理没精力研究所有的领域，但是钱又不能一直放在手上，所以只能选择一些相对次好的标的，收益率自然会下降。

累计收益额

在影响个人投资收益的四个决定因素提到过，最重要的投资指标是累计收益额，因为实现财务自由就需要投资收益大于开支，长期来看就是累计收益额大于历史支出。所以最终是否实现了财富自由还是要看累计收益额。

累计收益额其实是一个复合指标，除了年化收益率外，还和可投资资金和投资时长有关，所以累计收益额刚好能弥补年化收益率的缺陷。

如果我拿出几万块投资，不到两年时间年化收益率达到183%，183%的年化很吓人啊，但那也就只是多赚了10来万，并不能给生活带来什么变化。

所以根本上还是需要增加场外赚钱能力，并且能一直留在场内，只能这样才有机会实现财富自由。

最大回撤

如果你用且慢小账本记录自己的资产情况，净值曲线上那一块阴影表示的就是最大回撤。

且慢小账本

净值涨涨跌跌，回撤表示的就是某个高点到之后的某个低点这段时间里净值的下降幅度。只要你的净值不是一直往上涨，而就至少能统计出一个回撤值，而最大回撤就是指下降幅度最大的那段回撤。

从最大回撤的大小可以看到一个投资组合最糟糕的情况，所以它能衡量组合的稳定性。想像一下，如果一个组合的最大回撤是50%，意味着资产曾经下降了50%，大部分人是无法接受这点的。

一个投资组合稳定有什么好处呢？如果你想靠投资收益来换取支出费用的话，那就大有好处了。

比如耶鲁捐赠基金会每年需要给学校一笔钱用于日常开支，如果基金会的投资组合最大回撤高，说明以后可能在某段时间里资产缩水严重，但学校的支出是比较稳定的，如果在这个时候拿出一部分钱给学校，对基金的伤害会很大。

一个例子

巴菲特年化收益率15%，单从收益率来说并不高，相信很多人的收益率能高于他。但是由于巴菲特的这15%的年化收益率的时间跨度是半个世纪，累计收益额高到让人无法望其项背。

所以其他人只能和他比比年化收益率了。