正海生物，能否成为未来的十倍股？

今天分析的这只股票，是正海生物（300653）。

上市公司简况：

公司位于山东省烟台市，主要从事生物再生材料的研发、生产和销售。

公司的主要产品线有口腔修复膜、生物膜和骨修复材料。

中国口腔市场属于高景气细分领域，公司作为再生物医学领域龙头，渠道优势和品牌影响力不断扩大。

公司在研的活性生物骨、子宫内膜等也迅速推进，内生增长稳健。

公司的财务状况：

公司的净资产收益率2016年22%，2017年16%，2018年17%，2019年度19%，这个数据还不错。

公司营业收入增长：2016年17%，2017年21%，2018年17%，2019年29%。

公司税后利润增长：2016年7%，2017年35%，2018年39%，2019年25%。

公司的营收和净利润不增长比较稳健。一季度营收下滑27%，净利润因为疫情下滑28%，这个符合预期。

公司的资产负债率2020年一季度18.7%左右，这个比较优秀。每股经营现金流不错，持续为正数，每股现金流不很稳定。

公司的销售毛利率2020年一季度94%左右，非常高。三项费用增长低于营收和净利润差不多，也非常不错。

总体来看，公司财务状况属于较好范畴。

公司股票目前83倍的动态市盈率，对应25%的2019年净利润增长、64亿的市值。这个估值有些高，但考虑到公司的成长性，还可以接受。