股市笔记2-你到底与谁为伍

你到底与谁为伍，为什么写这个标题，是因为最近买了一支股票 叫

阳光城，

买入动机；

1、港股当中的融创、恒大、碧桂园 屡创新高，因为土地储备和18、19、20年的销售货值非常可观，而阳光城的土地储备位居全国7-9的水平，与中南建设、泰禾集团并称为A股房产三杰，但10月份的走势表明新城集团更配得上这个“杰出”的称号；

2、雪球当中一票大V，包括安东尼奥 等的推荐，虽然大V们也提醒过要风险大，要及时止损，看到业绩要1-2年；

但从7.4的买入成本到现在6.2的股价，跳水的程度是25%不止；

其中犯的最大的错误莫过于未在7%的亏损位进行止损，造成现在局面的被动，之前在中航黑豹、神州数码、ST华菱当中的教训同样是未及时止损，但后续的ST华菱戏吸取教训，只放试水仓位，但仍超过7%的止损线，未及时止损是最大的错误，第二大错误是回本之后马上止盈而没有理会趋势是否逆转；

在未有显著的价值信任基准下，必须等趋势变化时才能介入或退出，上升确立趋势为15-20个点位，单日触发5个点位下跌马上止损，连续7个点位止损；除非是市场认定的绩优股；

放眼来看阳光城下跌没有冤枉这只股票，因为短期确实有不少利空出来，直接导致跌破上一次的低位；

1、主要土储所在省份福建省、福州市提高首付利率，有部分在利率基础上提高30%；

2、国家禁止地产公司内部员工跟投项目，由碧桂园发起的由员工筹资跟投模式受到政策层面的限制；

3、内部激进拿地的总经理辞职，引入新的管理层，更强调资金运转效率，公司管理层变动；

4、高管增持在5.4的点位，而部分员工持股在6.4的点位减持；

5、受雪球大V和内房股的翻倍影响，造成阳光城一大票散户，来也匆匆，去也匆匆，不像机构，持股做过研报，心里有数；

那么到底与谁为伍这个问题就是指到底是与机构为伍，还是与散户为伍；

散户是一群乌合之众，来也匆匆、去也匆匆；机构就比较气定神闲，不会来回跑；

如果将股票比作一个项目，选择散户多的其实很容易稍微风不顺，就被“队友”抛弃，而这也是翻倍股容易大跌的原因，散户都买入了，就等于没后续人来买入，所有持股的人都是有能力做空的，但大多数没有货币用来做多了，到了一定的水平，一人做空 ，集团做空，这就是“乌合之众”，说什么总有庄家、主力在后面控盘，有一定成分上也是为了满足大家的幻想欲望，有主力等于告诉你这票后续还会涨，其实就是现在持股的人让受众来接盘而已。也就是只有持币者才有能力做多的。最后一棒散户做多时其实就离大跌不远了。

那与机构为伍呢，机构更有纪律，更有底气（不是自己的钱，还有研报，只要合规也不会被炒），你将会获得一个较为稳定的队友，而不会轻易弃股。但机构在持股途中遇到散户云集的时候，就像上一段话的逻辑，也是需要保住自己既得利益的，如果业绩支持不起泡沫股价，机构也会更理性的弃股，引发散户互相倾轧。但如果认定业绩有效性则有更强稳定性。

而机构更看重的是ROE、营收复合增长率、盈利复合增长率、EPS、PE、PA、PS等数据

而需要关注的风险指标则有大盘指数、融资余额、债市波动、外围股市；

事情分开两面来看，散户中也有牛人，由于散户更具有资金灵活性，可能会比机构更先一步发现业绩发转的企业，这大概就是我们说的翻倍股。

比如方大碳素、ST华菱、沧州大化、西水股份、赣锋锂业、天齐锂业等，基本由游资引起，游资-大V-散户，机构介入深度基本不够，所以业绩是利好的，达不到高的预期，往下掉了，只有机构吸入足够的筹码，更有可能再有行情。我是这么预测的，像港股的融创、恒大也是由大V价值发现，引发更多关注。EPS和PE双增长，来了戴维斯双击。

而业绩反转和重组基本是翻倍股的聚集地。

如何跟踪业绩反转股票和机构偏好的股票，那是另外一门学问了。

举个例子

业绩长牛：ROE连续5年>20%；困境反转：ROE 4%—8%—20%

业绩长牛：连续多年营收复合增长 30%；困境反转：营收10倍；

业绩长牛：连续多年盈利复合增长40%；困境反转：扭亏为盈，大盈。

前提业绩不造假。