D29解读现金流量表（一）

利润表是预估的概念，资产负债表是某一天定量的概念，现金流量表是一张生死攸关的报表。

现金流量表中，只要有任何现金流入公司，以正值表示，从公司流出到其他地方，以负值表示。

现金流量表只有三大类：

营业活动现金流量（赚钱为+，没赚钱为-）,利润表中

投资活动现金流量（卖资产换现金投资+，看好公司持续投资-），资产负债表左边

筹资活动现金流量（对外找钱成功+， 减资/分红/还债-能够判断是还款还是分红-），资产负债表右边

现金流量表总结：

1. 公司有没有真正的现金？

2. 获利含金量（OCF/NI）是否大于100%？

3. 公司的OCF是否大于固定资产投资（购买固定资产，无形资产和其他长期资产支付的现金）？

4. OCF和NI趋势是否一致？

三大财报：

利润表，看长期稳定获利能力（预估）：

毛利率？营业利润？营业额？净利润？

现金流量表，真假立判，生死存亡

公司有没有真正的现金？OCF/NI是否大于100%？OCF是否大于固定资产投资？OCF是否与NI趋势一致？

资产负债表，看现金为王，财务结构

现金多不多？应收账款多不多？周转长吗？存货久吗？翻桌率如何，经营情况好不好？那根棒子如何？ROE如何？