《约翰聂夫的成功投资》

聂夫被称为低市盈率投资者，他的投资理论来自格雷厄姆，这和他大学的老师是格雷厄姆的学生有关，在一开始他就接受了传统的价值投资理论。

聂夫的投资以低市盈率PE为标志，和彼得林奇的成长股投资PEG指标正好各为代表，很好的说明了他们不同的投资风格。聂夫注重投资低PE、高股息、增长率7%的稳健公司，都是极为传统的价值投资。

温莎基金持续31年每年13.7%的收益率，确实是价值投资理论有效性的再次证明，说明只要遵循价值投资的基本原理完全可以战胜市场。

但是聂夫的投资业绩比起巴菲特超过50年每年20%的收益率来说还是差距明显。关键点在于巴菲特从芒格那里学到的长期投资伟大公司的理念。聂夫的卖出原则，让他失去了与优秀伟大的公司一同成长的机会。如果说聂夫是价值投资的1.0版本，那么巴菲特就是价值投资的2.0版本。