特殊资产投资的朝阳，因REITs散发光芒

特殊资产投资其实在国外叫“特殊机会投资”，只是国内的范围比较窄一些。

国外比较大的私募基金，像黑石、阿波罗、KKR和橡树这类管理上千亿美元规模的机构，他们都有一个专门的部门来做“特殊机会投资”，这个”特殊机会”的概念并不代表是特殊资产，而是“经济到了某个特殊周期、宏观环境到了特殊阶段、某些标的碰到了特殊事件，导致标的物处于特殊困境的、受压的状态”。

特殊资产并不是一个新生的产物，是一个银行伴生的产物。在国外已经处于普及的一个阶段，但在国内还是处于一个探索期。

可能会有很多人认为特殊资产是不好的资产，其实并不是，银行在进行资产抵押时，会有专业的资产评估团队进行风险、价值评估，确认在未来一段时间可以获得收益的情况下，才被允许进行资产抵押，也就是说特殊资产其实都是值钱的资产，也被称为优质资产。

为什么普通投资者没有机会接触到特殊资产投资呢？主要原因是投资门槛太高。

辉山乳业，一家市值300亿的企业，由于特殊原因，市值缩水了近80%，当时的债权人一拥而上，为了自身的利益，要求还钱。

那么辉山乳业是不好了吗？没有，它还是一家非常优质的公司，只不过发生了这样的特殊事件，导致企业处于困境中，没有有效的解决方案，才成为特殊资产，投资者也才有幸能够拥有这样的投资机会。

特殊资产投资就是这样，特殊原因，让投资门槛出现大幅度下滑。就像辉山乳业，市值300亿到56亿，这其中蕴含的商机不言而喻，但普通投资者往往没有足够的资本参与其中。

那是否意味着普通投资者永远没有这样的机会呢？答案显然不是的。

在国外，资产证券化（REITs）给传统特殊资产投资带来了新的机遇。传统特殊资产投资，由于资产本身价值相对较高，完成整个投资过程需要漫长的时间，导致投资需要付出相当高的成本，降低了投资者的收益。

资产证券化（REITs），利用技术手段将特殊资产进行拆分，由专业团队与交易所联系上架交易所。REITs降低了特殊资产的投资门槛，又实现特殊资产的快速交易，让特殊资产投资成为人人都可参与的事业。

REITs的发展，降低了银行等金融机构的不良资产率，利用庞大的社会资本重新激发市场的活力，形成了良性循环，国家、行业、投资者和老百姓都从中收益。

其实在中国，资产证券化也受到了各界的关注并加快其发展速度，《2018年中国REITs研究报告》提出全力开展REITs产品创新。目前关于REITs已经下发两部委第一个落地文件，以往少部分人参与特殊资产投资的时代将一去不复返，人人可参与的时代已经来临。

REITs，将有助于快速盘活整个不动产市场，消除信息源不对称问题和行业黑幕，对于投资者而言，可以更全面的获得不动产行业的信息，根据自己的需求进行投资；对于特殊资产投资而言，可以更快的完成撮合，早日享受高额收益。这都是国家为了遏制炒房行为的一种手段，让高额的房价早日回归到百姓可接受的区间内。不知道你对资产证券化（REITs）有怎么的看法呢？