读财报 | 汽车零部件 潍柴动力

一  生活常识&行业知识

核心业务：公司主要产品包括全系列发动机、重型汽车、轻微型车、工程机械、液压产品、汽车电子及零部件等。

行业排名：行业排名53

结合生活常识对这家公司点评 ：

老板人品（网络搜索）：

对企业分红的分析：

二 财务报表

附上“财报说”的报表

附上“自己抄的报表”

图片发自App

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对CBS的五个维度进行分析：（找到行业中PE<30,CBS>75的企业进行分析跟踪投资）

一 现金流量=公司存活能力

对现金占总资产比例进行分析（最好>25%，再不济也要>10%）：现金占比达标   

对自由现金流量进行分析：全部为正数

1）确认营业活动现金流是否大于零：如果企业宣称它有获利（损益表上的净利大于零），则营业活动现金流量也应该大于零。一年比一年多，优秀

2）获利含金量=营业活动现金流量/净利>100%（正常情况下，营业活动现金流量（OCF）>净利（NI））。产生的现金完全能覆盖净利润。

3）确认“营业活动现金流>流动负债”（流动负债，通常指应付账款或应付票据等一年内会到期的对外负债。只有>，才表示这家公司的体质健康）。不满足。

4）    OCF、NI两者变化趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：一致

5）    OCF和股价的变动趋势是否相同（如果南辕北辙，通常代表这家公司潜藏着很大的问题）：一致

二 盈利能力=是不是一门好生意

对毛利率的分析：趋于稳定

对营业利润率的分析：逐步上升

对净利率的分析（净利率小于4%的行业直接pass）：净利率不高，但稳步上升。

对营业费用率进行分析：营业费用率每年下降。

对每股收益EPS进行分析：逐年上升。

对净资产收益率（股东报酬率ROE）进行分析（银行利息才2%，P2P理财回报率才10%。超过这个数，那股东要高兴坏了，当然愿意给公司投钱了）：逐年上升。

三 营运能力=公司效率

做生意的完整周期=应收账款周转天数+存货周转天数：逐年下降

对应收账款周转率的分析（货卖出去了钱能收回吗？收回来的速度有多快？）：逐年下降。

对存货周转率的分析（产品生产出来好不好卖？产品卖得慢。就怕没钱，要结合现金和约当现金占总资产的比例是否大于20%）：逐年下降，2018年有小幅上升。

对缺钱天数的分析：缺钱天数2018年骤升。

对总资产周转率进行分析（翻桌率；>1比较好；<1为资本密集型企业，烧钱）：总资产周转率在上升，少钱。

四 财务结构=公司有没有破产危机

对负债占资产比进行分析：保持稳定、

对股东占资产比进行分析：股东权益比例几乎稳定，但是不是太少啦？

五 偿债能力=公司还钱的本事

对流动比率进行分析（流动资产/流动负债；最好>300%）：未达到最佳比例

对速动比率进行分析（速动资产/流动负债，最好>150%）：未达到最佳比例

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对PE进行分析：

PE市盈率（简单粗暴的算股神器，股价方程式。几年回本？股价/每股赚多少钱）：PE=9.94

年化报酬率（1/PE。银行的年化报酬率是3.46%，换成PE为28.9；也就是说年华报酬率低于3.46%，PE大于30的股票就处于高估的状态，没有必要购买）：

提示：PE太低也不正常，加入一家公司PE=3，3年就回本的公司正常吗？所以PE要结合第二部分的财务报表分析。

灯号提示：黄灯中等

按照彼得林奇对公司类型进行划分：景气循环型。

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结论：感觉企业在上升状态，股价感觉已经达到新高了。景气循环型的话，保持关注，持续观望~~