第一小结 分析股票的几个基本财务指标

价值投资的收益风险分析

      这段时间在看文娟编著的书籍，早晨上班路上自己简要总结了几点，先记录下来存个笔记，这次的主题是如何选取一只好的股票，有两个引入概念:

      一、股票包括其他金融工具的价值和价格，任何东西都有内在价值和外在价格。

      二、价格对价值的背离总会过去，并且终究会趋向一致。

      三、任何事物都是在千万种力量的相互作用下活动的，隐形的它可以称之为“股票先生”，每个人都有自己独立的交易系统。

      排除外界政策，有时候我们分析一支股票，大体可以从几个财务指标着手:

      1.价格收益比=普通股每股市值/普通股每股账面价值

      2.股价现金流比=普通股每股价格/每股现金流（当期现金流入-当期现金流出）

      3.价格盈利率=每股价格/每股盈利（一般指上一年每股的税后利润）

      4.每股盈余=税后利润/普通股股数

      好公司的股票不一定能带了收益，差公司的股票不一定会亏损，还是价值与价格的内在关系。研究政策有时候比分析股票来的更快更猛，投机让我们习惯旅鼠式的行动，如果让脱离原有的群体，是非常不容易的，如果有也是很多种不良成分，它喜欢把简单的东西复杂化，我们喜欢含蓄表达，原因往往在此。

      股价的波动是成千上万个不同的力量相互作用的结果，所以不管是看k线还是分析其他系统指标，对股价都很难准确甚至可以说无法预测，投资前假如我们对每个公司都分别去研究一个合适的、唯一的贴现率，将会付出巨大的时间和精力，而且对于一个股票的定价结果，是与各种条件紧密相关，有可能两天之后又出现了新的情况，这就会迫使我们修改模型，比较合理的分析方法可以利用长期收益贴现加概率，比如国债利率和概率估值。