香帅，应该是中国颜值最高，最接地气的金融学专家。她在得到有一门广受欢迎的《香帅的北大金融课》音频课程，将近30万付费用户。同时她在得到开展了一个特别的项目——20年写书计划，就是每年写一本《香帅财富报告》，从2019到2038年，记录每一年中国普通家庭的财富特征与走向。
刚刚拜读完2020的《香帅财富报告》，如浴春风，酣畅淋漓。这本书延续香帅一贯的文笔，通俗易懂，深入浅出，没有废话。今天梳理下这本书让我印象深刻的知识点和自己的一些思考。
分化
分化是这本书的核心词。在过去中国10年，老百姓的财富资产已经在不断分化，犹如冰山下的暗流涌动，2020的疫情把分化从冰下放到了冰上。疫情让中低资产的百姓资产缩水，收入降低，但中高阶层的精英在2020的资产却提升了20%以上，不论房产增值，还是金融资产，都大幅上涨。国民的财富分化已经不是趋势，而是结果。中国百姓的财富结构已从原先的纺锤形结构，彻底转向了K型结构，贫富差距不断拉大，强者恒强。
我们看2020的股市，也是如此。大家都在积极拥抱龙头股，例如茅台、迈瑞、腾讯、阿里、美团、顺丰等龙头股，2020股价上涨大多超过了100%。虽然龙头股大幅上涨，但中小股，尤其是业绩差的股票，却不断阴跌，跌幅超过20%的股票占比超过50%，所以大家戏称2020是股灾式牛市。
股市也呈现了马太效应，强者恒强，弱者被弃。同时未来资本市场也将长期呈现3个特征：高估值、高波动、高分化
大家会觉的目前龙头股票太贵，估值偏高，但高估值将成为这些龙头股的常态，因为好的股票永远是稀缺的；高波动是资本市场的分歧会不断加大，震荡频率和振幅也会持续增强；高分化，就是好的股票不断被抱团抬高，差的股票不断被抛弃，甚至退出市场，两极分化，二八定律。
高估值一定伴随着泡沫，但我们不要试图等待泡沫泡灭，而要学会与泡沫共舞，拥抱安全资产。比如超过2000元一股的茅台，880美元一股的特斯拉，它们估值上肯定有泡沫，但这个泡沫是常态，甚至合理，所以2021依然值得购买这些白马股。
房产，尤其是北上广深的房产，依然可以积极买入，尤其是核心地段的房产。现在全球银行大放水，低利率和负利率将是未来的必然趋势。同时让自己拥有房产和金融资产是抵抗未来负利率时代最好的工具。
数字化
今年的疫情大大加快的企业数字化进程，原本数字化的企业，例如腾讯、亚马逊、阿里、美团都因为疫情，市值逆势上涨。数字化将成为每个企业生存的基础，它犹如现金流一样重要。因为只有真正数字化，才能降本增效，才能获取更长的增长曲线，获得竞争力。
数字化也在不断演变中，不同阶段的技术不同。PC时代是桌面系统、服务器、电脑设备，造就了微软和IBM；互联网时代是Web、客户端，造就了BAT、亚马逊、谷歌、脸书；现阶段是移动和云，造就了苹果、字节跳动、美团、亚马逊等全球顶级企业；而下一步数字化浪潮是AI、5G和量子计算，这些技术也将在智能移动和智能场所上诞生新一代的顶级企业，让我们拭目以待。
基金
最后再谈谈基金。中国的资本市场市场是散户化，投资主体是散户，占比超过80%；而美国成熟市场则是机构化，投资主体是机构，个体散户投资者只占了很少的比例，这是中美资本市场最大的差异。
现实很残酷，真正赚钱的散户极少，股市流行一句话：一赚二平七赔，而赚钱的基金则占大多数。2020年赚钱的基金占比超过90%，而且权益类基金的收益非常可观，中位数在30~40%之间，好的基金在2020年收益甚至超过了100%，成绩非常亮眼。
而中国老百姓对基金的认知，大部分还停留在货币基金。在过去10年，货币基金年化在5%左右，是银行存款的几十倍，加上货币基金的风险极低，因此成了国民理财的首选，例如大家熟知的余额宝、理财通，本质都是货币基金。未来10年，香帅建议积极拥抱权益类基金，也就是偏股票型的基金。
2021年开始，资本市场也开始流行一句话：既然不能打败机构，那就加入机构。
总结
最后根据书本的内容及自己的思考，总结10点投资建议：
1、与泡沫共舞，积极拥抱安全资产，能买房就早上车，特别是北上广深和省会的优质房产，房产依然是未来10年资产保值的优质选择
2、买入房产是分享城市发展的红利，买入金融资产是分享中国经济持续增长的红利，社会财富分化会不断加大，最终赢家就是同时拥有房产和金融资产的中上阶层
3、不炒绩效差的小盘股，不买股价太低的股票，不买不了解的公司；积极买入优质的蓝筹股、龙头股，并中长期持有，做时间的朋友
4、积极大胆购入权益类基金，加入机构，2021重点考虑A+H的组合基金
5、投资不是为了造富，而是控制风险，不论你对行情如何准确的预判，请把控制风险放在第一位
6、要有对冲思维，高风险+低风险组合，每年能有20%的投资回报就已经是非常不错的成绩，全球优质基金公司的年化平均回报在10~20%之间，永远别试图成倍的回报，不现实，而且很可怕
7、像高净值人群一样去管理财富，即时目前你的存款很少，也要有富人思维，例如投资基金，控制风险第一，购买保险，做时间的朋友等等。
8、优质的投资标的在市场永远是稀缺的，而我们要做的就是拥抱稀缺资产，不要盲目购买不了解的投资品类
9、投资一定要有耐心，不要被市场情绪左右，买定离手是一种克制，更是一种智慧
10、 对资本市场永远保持敬畏之心，不断提升自己的金融知识，提升认知与能力圈，才是对自己最好的投资