华尔街教父格雷厄姆是如何投资的？

本杰明.格雷厄姆

提到价值投资，就不得不提一个人，被誉为“华尔街教父”的本杰明.格雷厄姆。价值投资的开山鼻祖，也是股神巴菲特的老师。

格雷厄姆的投资业绩，虽然远不如巴菲特那么亮眼，但长期依然可以跑赢指数，这绝对是了不起的成绩。

格雷厄姆在1936年到1956年，在长达20年的时间，年化收益率为14.7%，而市场只有12.2%。

格雷厄姆的价值投资理念现在来看，还是相当保守的。他强调最多的就是安全边际，用远远低于公司内在价值的价格购买股票。目前市场上可能很难出现这种捡便宜的机会了，但他的投资理念还是极具指导意义的。

格雷厄姆的投资准则有以下7点：

️1，观察公司所处的行业及其销售额，公司销售额要足够高，不碰科技公司。

️2，寻找流动比率大于2的股票。

️3，确保长期债务不高于净流动资产。

️4，寻找过去10年每股收益率稳健增长的公司。

️5，用3年盈余平均数计算的市盈率要大于15。

️6，将市净率和市盈率结合起来看。

️7，考察连续分红支付。