参与区块链借贷需要留意的问题

区块链上的借贷服务，作为金融服务的最底层，提供的服务商众多。而我们作为区块链上借贷服务的参与者，又需要注意什么要点才能最大程度保障自己的收益和利益呢？

区块链上的借贷服务，从服务的提供方式看，分为中心化和去中心化两类。

• 去中心化服务，主要是通过一系列的智能合约（即代码），通过预设的规则（包括服务的参数和管理方式）提供服务。
• 中心化服务，和传统的服务一样，有一个“中心化”的企业/机构，作为参与借贷的双方（借款人、贷款人）的“对手方”，由对手方设定规则，提供服务。

本文不去比较去中心化和中心化的优劣，作为借贷双方，需要考虑的问题是综合性的，而不是用“去中心化”和“中心化”就能帮助做出决断的。

让我们来看下，区块链上的借贷服务，作为参与者需要考虑什么样的要点，才能保证自己的利益和权益最大化。

作为贷款人

贷款人进行贷款，主要有两种方式：基于抵押物的贷款和基于信用的贷款。绝大多数情况下（包括所有的去中心化协议），贷款人是基于抵押物做的贷款。
贷款人需要考虑的要点是：

1. 贷款利率和带宽时限；
2. 抵押物本身的安全性如何保障，包括：

• 中心化方式的话，中心化机构是否有对手方风险，如拿着抵押物跑路；
• 去中心化的代码，或者中心化存储抵押物的环节是如何保障抵押物资产的安全性的；简单的说，“是否会被黑”；

3. 一般来说，当抵押物（由于价格的变动）将要“资不抵债”是会对抵押物进行强制清偿的。当这种情况发生的时候，尤其是发生市场“黑天鹅”时间的时候，是否有足够的时间供贷款人增加抵押物，以及强制清偿的条款，都是需要考虑的。

作为借款人

借款人，就像银行的存款人，通过提供借贷市场的流动性（即出借给贷款人的资金），从而获得相关的利率收益。其主要风险在于本金的安全性。
借款人需要考虑的要点是：

1. 利率如何；是否有锁定期限；
2. 利率变动范围如何。尤其对去去中心化的协议来说，一般是基于借、贷双方的供求关系来确定利率的）；
3. 如果是去中心化的借贷协议，其去中心化的安全性是否能通过代码保证；审计很重要，但不要迷信审计，时间能说明一切。这个世界永远是道高一尺魔高一丈；
4. 对于“去中心化”，也不是所有的“去中心化”程度都是一样的。有的系统留有管理后门，所以要对这方面要有深入的研究，最终得出自己的判断。
5. 如果是中心化的系统，那么其安全性如何？一般来说，中心化的安全性是通过合规、品牌（在一定范围内、以及内部的风控保证的。

整体的系统性风险

不管是借款人还是贷款人，都需要时刻注意整个市场的系统性风险。
对于中心化的市场来说，即使每个参与的实体、每个金融产品都合规，也不能保证整个市场不会出现系统性风险。就像当年的次贷危机一样，底层资产风险不大，但随着一层层的打包和往上升级，随着杠杆和规模的升高，其风险越来越大，最后导致整体市场的崩盘。
对于去中心化的系统来说，由于Defi行业关注流动性的共享和搭积木似的构建各类服务，其中一块结构的闪失，就有可能对整个互相依存的整个链条产生不可估量的影响（尤其要注意对抵押物、本金可能产生的损失）。因此，需要时刻把握各个Defi系统之间的勾兑关系（非贬义），以及相关市场规模的变化，在风险极大的世界内，做个稳步前行的投资者。