量化基金的一些资料整理

量化无非就三种策略：指数增强、股票对冲以及CTA，其中指数增强就是在跟住基准的同时，拿一部分资金根据基本面因子或者趋势因子去做高波动操作，他可以是盈利面也可以是消息面，至于具体的策略是什么，几乎没有人会告诉你，因为每家公司的策略都在不停变化，举个例子，比如有个基金，把沪深300各行业的比例算出来，然后在这些行业里，只选择前50%，ROE最高的公司，要求做到，行业上的配置比例，跟沪深300完全一致，这就相当于把沪深300精简了一半出来，利用最好的前150家公司，赚长期业绩阿尔法的钱。也确实跑出了一定的优势。但注意，他是长期优势，并不代表短期就一定有优势。

还有高贝塔策略，也就是在一个指数当中，寻找出波动率最高的公司，给他们更多地权重，那么结果就是，涨的时候更快，跌的时候也更快。所以说到底这就是个黑箱子

在Choice 上找了部分东财量化概念类基金，选出了今年30%以上正收益，和亏损10%以上收益的基金。其中，在第一象限，回撤控制比较好的，是中欧量化驱动、博道中证500增强、先锋量化优选以及西部利得量化成长，通过观察，这几只基金有以下特征。

首先，这几只基金超额收益大多数来自于极致行情。

其次，规模是量化天敌。

第三，小规模还得要好因子。

第四，量化基金，属六脉神剑的，时灵时不灵，你也不知道他到底啥时候会起作用

可以总结一下：

1指数增强产品往往在极致行情下容易有所表现，成长当道、周期盛行更容易有表现机会！比如今年的风格分化下，策略更容易捕捉到趋势，相反那种单一行情，比如熊市，或许更适合用股指对冲。

2规模是量化的天敌。就比如说，巴克莱三剑客，富国李笑薇、华泰柏瑞田汉卿、景顺长城黎海威，他们因为名气更大，管理产品规模更大，所以今年他们管理的产品在回撤性价比上还没有这上述几位强。从西部利得成长实际表现来说，老齐也给大家提供一个指标，如果要买量化指增产品，尽量选择10-20个亿左右规模基金，一旦上了50亿就要小心，尤其是当管理人开启限购的时候，这就是提醒你，不要再买入了，我已经没有能力去管理了。

3量化基金在大市场里更容易有所表现。这个不难理解，中证500成分股比沪深300更多，后者会被那些主动管理基金研究的更透彻，而中证500、甚至中证800更多个股、更小市值，更高成长更符合量化的目标。

4量化基金鱼龙混杂，大规模不能买，小规模更不能买。因为基金公司也需要大量人力物力去更新维护策略，规模大了基民不容易挣钱，规模小了缺少维护，面临清盘风险。