2022-04-04再读《沃尔特.施洛斯》有感

      假期整理房间，搜出了这本蓝色小册子《沃尔特.施洛斯资料集》，时隔五年，再次阅读下来，对投资之道又有了进一步的认识。

      沃尔特.施洛斯1916年出生于纽约一个犹太移民家庭，曾跟随格雷厄姆学习，后来在格雷厄姆的公司工作，和巴菲特是同门师兄弟。1955年，本.格雷厄姆退休后，施洛斯开始自己管理基金，1973年，儿子埃德温加入他的公司。施洛斯为人诚实、低调，不疯狂教育、不盯盘，在50年的管理投资基金生涯中，以年收益17%被巴菲特称赞为伟大的投资者。2002年，埃德温对施洛斯说，现在很难在市场找到便宜股票了，我们对公司进行清算吧。于是，施洛斯在87岁高龄退休，2012年去世，享年95岁。

      市面上很少能找到关于施洛斯及其投资理念的书籍，仅有了就是美国一家报纸记者对他的访谈，还有他2次演讲的记录，这本小册子是在浏览巴菲特的书籍中，无意中看到了巴菲特对他的评价，搜遍百度和淘宝才寻得的宝贝，今天，再次梳理书中提到的投资理念，希望自己能常读常新，在投资这条道路上，始终独立思考，坚毅果敢，用实践和业绩检验长期投资的真理。

       1、最重要的因素是价格，买股票就是买公司，要认真研究公司的内在价值，在股票价格低于内在价值时买入，只有买得足够便宜，才有足够的获利空间。

        2、从净资产入手估算并确定企业价值，要认真研读企业年报和附注，特别是资产负债表，有足够多的现金流，负债不高，净资产高的企业可以纳入挑选范畴。

       3、一般人不具备挖掘好公司的慧眼，分散投资是控制风险的有效途径。要有耐心，买入后不一定上涨，滚动持股时间一般为3-5年。不要听信消息或抓短线，不要因为坏消息而卖出，不要迷信权威。

       4、不要害怕孤独（投资是少有人能走的路），要遵循自己的原则，确定自己的判断正确，100%的确定是不可能的，一旦做了决定，要相信自己的判断。要善于寻找自己逻辑中的缺陷并不断总结改进。下跌时分批买入，上涨时分批卖出。

       5、找到投资理念并坚持到底，这也是我目前在探索的，从月K线中寻找，从行业和年报中判断，不再执念于翻倍的要求，有时候有30%-50%的收益即可，有时候可以放大到1-2倍的收益，要视市场整体环境、机遇等等而定。

        6、买的时候，最好买在过去几年的低点附近。一只股票从125的高点跌到60,有可能就动心了，可3年前它的股价是20，这说明60元的股价还是有点脆弱。卖的时候不要太急，如果达到了认为的合理价格，就可以卖出。

        7、要打折买入资产，而不是盈利。盈利的短期变化会非常大，而资产变化缓慢，按照资产买入对公司的理解就深得多。

       8、对于敬重的人给的建议要倾听，但接不接受自己决定。记住，钱是自己的，赚钱容易守财难，一旦亏了很多钱，就难再赚回来。不要借用杠杆，会让自己死得很难看。

       9、不要让情绪影响判断，买卖股票时，最不该有的情绪就是恐惧和贪婪。

      10、复利是世界八大奇迹。每年赚12%，并将收益继续投资，资金会在6年后翻倍。记住72法则，用72除以年收益率就可以知道资金翻倍要几年时间。