D29解读现金流量表一

一、概述

如果说利润表是公司的外在肌肉,资产负债表是公司的骨架,那么现金流量表就是公司的血液,没有足够的血液,在强健的公司都不会活很久,相反,即使肌肉不是很发达,但是血液很健康,那也能长时间的活下去。

所以现金流量表是最重要的一张表,现金为王,钱的多少决定了公司的生死存亡。

现金流量表中反映的现金流,流入用正值表示,流出用负值表示,这样可以帮助我们清楚地看到公司的现金流量情况。

流量表分为三项:营业活动现金流量(或经营活动现金流量)、投资活动现金流量、筹资活动现金流量

借用林老师的图:


以“晨光文具”2017年现金流量表为例



“晨光文具”2017年现金流量表
三项指标历年数据

二、指标解释

(一)营业活动现金流量

是以利润表的净利润为基础,将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来,经过计算,得到“经营活动现金流量”

根据现金流量表中的数据指标,我理解“经营活动现金流量”就是在销售产品过程中通过促销、降价等一些列经营手段形成的现金流。

从上面的“历年数据”可以看出“晨光文具”的营业活动现金流量始终都是“+”的,而且逐年上升,可见每年都有真正的现金入账,收入>支出,尤其是2017年达到了717亿元。

如果这一指标是“-”的话,那就说明入不敷出,长此以往公司是会出现危机的。

(二)投资活动现金流量

既然说到投资,那就是花钱,也就是从资产负债表的“左边”(资产)中得到数据,根据林老师的图解,这一项如果为“+”,说明公司在通过卖资产来换取现金,有点变卖家产的意思,如果是“-”的,那就说明公司再加大资产的投资力度,也就是为家里添置新家具了,这样才是公司发展好的表现。

同样,“晨光文具”往年数据都是“-”的,说明公司在不断加大资产投资,可见公司在快速发展,每年都有资产购置。

(三)筹资活动现金流量

筹资,就是找钱,也就是资产负债表的“右边”(负债)为“+”时说明公司通过向银行贷款或股东增资的方式得到了资金,为“-”时则说明公司将资金用来还债或者为股东分红了。

这一项在“晨光文具”的数据中出了2015年找钱找到了5.48亿之外,其他年份都是用来还债或者分红的,可见2015年应该是钱不够用了。

三、计算

三项数据的计算方式都是通过:净额=流入-流出

四、总结

现金流量表反映公司一下的问题:

(一)公司是否有足够的现金;

(二)获利含金量(OCF/NI)是否>100%;

(三)公司的OCF(经营活动现金流量净额)是否>固定资产投资;

(四)OCF与NI趋势是否一致。

五、现金流量表告诉我们什么

现金流量表不仅可以看出公司的资金情况,对于个人理财也很有指导意义。

(一)我们在每月收入中要为自己留出救急的资金,正常应该留出半年的花销,比如每月花销5000,那我们就应该先攒出3万放在那,打死都不能动,因为这是一笔救命的钱。

(二)在理财过程中应该针对不同年龄阶段,调整理财产品,比如年轻时买那种收益高风险也相对高的理财,比如股票、楼市;中年时逐渐增加低风险的投资,比如基金;年老时以保本为主,比如银行的保本理财。

(三)“以长支长”,这件事很重要!很重要!很重要!绝对不要用短期负债去投资房子、股票等长期资产,这样做非常危险!

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