指数基金（四）：选基公式与定投技巧

盈利收益率法

入场时机

1. 盈利收益率大于一个高值（参考值：10%）时，或市盈率处于低估区间。
2. 盈利收益率远高于同期的无风险利率（2倍以上）。无风险利率可参考10年期国债收益率。

满足以上两个条件时开始定投。失去任一条件时停止定投，转为持有。

退场时机

1. 盈利收益率低于债券基金的平均收益率时（参考值6.4%），或市盈率进入高估区间。

此时可以分批卖出，转为持有其他指数基金或债券基金。

参考指标

市盈率

• 适用范围与市盈率相同，流通性好，盈利稳定。

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博格公式法

入场时机

1. 股息率较高时
2. 市盈率出于历史低分位点时（与第一点通常同时发生）。

变种公式

1. “盈利率陷阱”中，使用市净率代替市盈率进行估值。
2. 此时不考虑股息率。

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定投小技巧

1. 长期来看，按周定投和按月定投收益差别不大，但持有时间越短，按周定投的收益率越高于按月定投，相应的需要注意的东西越多。
2. 场外购买基金，当天收市前（下午3点前）申购，成交价为当日收盘价，否则为次日收盘价。
3. 定期不定额
   • $每次定投资金=首次定投资金\ast (首次市盈率/当次市盈率{)}^n$
   • $每次定投资金=首次定投资金\ast (首次市净率/当次市净率{)}^n$
   • 幂次n为收益放大器，n越大，对本金的要求越高，收益率越高。一般取1或2。