美联储强调通货膨胀不确定性，黄金的投资方向在哪里？

行情回顾：国际黄金周二（11月9日）震荡收涨，开盘价1821.33美元/盎司，最高价1830.20美元/盎司，最低价1818.97美元/盎司，收盘价1825.69美元/盎司。

消息面：周二晚间公布的美国10月PPI月率为0.6%，符合市场预期，前值为0.5%。

美联储主席鲍威尔表示，根深蒂固的不平等现象阻碍了经济发展。 美联储应对不平等现象的能力有限。美国住房市场前景不佳。当更多人参与到就业中时，经济体系就会更加健康和强大。

美联储官员卡什卡利表示，如果劳动力在未来几个季度没有恢复，这将意味着高通胀可能会持续，经济增长可能会放缓。要发展经济，唯一的答案是增加移民。 一旦美联储结束缩减计划，美联储将考虑何时加息。 长期通胀预期受到很大制约。通胀的未来前景部分取决于劳动力供应情况。无论是需求冲击还是供应冲击，都应该是暂时的。未来3个月、6个月和9个月将对经济前景变得更加清晰是非常重要的。 不清楚供应链中断的持续时间有多长。 价格上涨的时间比我预期的要长。

美联储官员戴丽表示，看到通货膨胀有很多不确定性。 在我们不知道通胀会持续多久的情况下，现在加息风险太大了。供应链和疫情一起改善，将降低价格压力。当你不确定的时候，要做的就是保持稳定，保持警惕。 劳动力市场的状况有很多不确定性。

美联储官员布拉德表示，在通胀持续走高的情况下，美联储可能需要加快行动。通胀范围似乎比预期的更广泛。 美国劳动力市场非常紧张，这种情况将持续下去。

高盛分析，2022年的全球展望对风险资产的友好度可能会下降，但现在转离顺周期为时尚早。市场在2021年已经吃掉了大部分暂时性通胀的蛋糕，因此2022年可能剩下的有限。虽然股票受到的约束比信贷小，但按绝对值计算估值也已经很高。不过与信贷和国债市场相比，美国股票估值看似没有“特别紧绷”。市场在本次周期首次相对于宏观环境显得昂贵。

据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；明年1月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点的概率为0%；明年3月维持利率在0%-0.25%区间的概率为88.4%，加息25个基点的概率为11.6%。

金荣中国今日重点关注

15:00 德国10月CPI月率终值；

21:30 美国10月未季调CPI年率；

21:30 美国10月季调后CPI月率；

21:30 美国至11月6日当周初请失业金人数；

23:00 美国9月批发销售月率。