可转债短线实战：日内正股涨停介入法

1 转债和正股的联动性和弹性

联动性是指转债和正股之间的走势上涨下跌横盘是否协调一致。通常，只要正股有明显波动目转股溢价率低于30%，两者之间的联动性是很明显的，但是不绝对。

转债弹性是指转债在波动时其涨幅相对正股的高低。三种情况:

1) 转债弹性大于正股，例如正股涨5%转债涨7%以上，正股涨10%，转债远超过10%；

2) 转债弹性等于正股，正股涨5%，转债跟随涨5%

3) 转债弹性弱于正股，一般在转股溢价率明显高于30%，或者转债弹性没有激活时经常出现。比如，正股涨5%转债涨涨2%，正股涨10%转债只涨5%。

站在短线角度，最有价值的是转债弹性大于正股，其次是转债弹性等于正股，最弱的是转债弹性弱于正股。

根据正股盘中涨停时间先后的转债异动，将转债玩法分成两类：正股涨停时和正股涨停后，这两种玩法各有侧重点。

2.正股涨停瞬间

在正股涨停瞬间，要快速评价正股是否有持续性，然后才能知道可转债是否值得做。

参考标准：1）正股涨停时的板块逻辑和市场逻辑。2）正股涨停后判断是龙头还是跟风。3）转债相对于正股的波动程度。

转债拥有情绪性溢价时，涨时能多涨些，跌时能抗跌些。

在正股涨停后，可转债的溢价一定程度取决于正股是否有板块效应以及次日上涨预期（特殊行情除外），如果赚钱效应好或者预期高，那么转债会立即反弹；如果情绪不够，转债瞬间冲高再回落是常有的事。

正股涨停瞬间追可转债，相当于打板正股。如果正股有筹码松动要炸板，转债随时都会跟随跳水。那么转债可以立马跑路，避免当日亏损，但是打板正股无法处理炸板风险。

综合来看，正股涨停瞬间的转债并不是很好追，对市场和题材赚钱效应以及正股板块低位要求非常高。稳健选手可以考虑做正股涨停稳定后的可转债。

3 正股涨停后

正股涨停后的价值判断方法和正股涨停时的一致。即，

参考标准：1）正股涨停时的板块逻辑和市场逻辑。2）正股涨停后判断是龙头还是跟风。3）转债相对于正股的波动程度。

在正股是龙头情况下，正股涨停后的可转债涨跌间接同步于板块指数，换句话说，买可转债就是买板块指数。如果预期板块指数涨，那么可以买龙头转债。道理很简单，龙头涨停后板块发酵，板块发酵促使龙头隔日继续上涨，龙头隔日有上涨预期，那么转债会提前反应，此时龙头转债的辨识度远远高于跟风票。

原理：如果龙头涨停后打板或者买跟风，当天是无法赚钱，龙头只能寄希望次日上涨；如果低吸跟风又会遇到辨识度问题从而不好选股，追高跟风则高位被套。这时候龙头转债具有唯一稀缺性，一旦有板块效应，当天债价会立即反应给出很高溢价。

在正股涨停后，转债的溢价来自于两方面：

第一，板块发酵溢价，也就是上面说的.，如果板块继续发酵，那么转债会跟随上涨。

第二，市场情绪溢价。如果大盘持续上涨，情绪发酵，正股次日会继续上涨，那么转债会提前反应。也就是说，如果市场情绪不断转好，那么转债大概率会跟随上涨。