温故知新之温氏股份

这是温氏股份的报表数据，温氏主要以商品猪、肉鸡为主业的畜牧业，对于我来说，虽然在我们的生活中的这些养殖、农产品公司是我们生活中不可或缺的，但是在A股上来说真的不是一个好行业，前面我都知道的獐子岛的扇贝发生了好几次跑了的事故，还有很多的养殖类的企业一旦天灾来了也是很难赚钱的，更加有的其实在管理层的人祸，实际上这些农作物的高管基本从农民出身为主，在管理才能上的确不敢恭维，当然不可避免的也会出现一些有些的管理。我们常说需要从历史的发展去挖掘企业的发展，我一般喜欢从月K线看到，从拉长的K线图查询，了解到企业是否能在月K线的成长趋向成长股，并且有至少3倍以上的涨幅，这才是挑选优秀企业的规则。

在养猪行业，中国除了万州国际，中粮肉食，在国内的就是牧原股份，温氏股份，其他的就不用看了，一直以来我对于这些农业为主的行业几乎是一竿子打死，这行业都是苦活累活，受行业周期影响，同时还有不可预测的疫情等，都是很大的坑，在前景来说很难控制的。温氏从2015年借壳大华农上市以来，从创业板的利润明星到现在，受到猪周期的影响蛮大的，几乎从上市之后就一路下跌，牧原虽然经过了主业的专注，但是在2018年以来也是在猪周期的影响利润出现了亏损。其他的中粮肉食不够好，万洲在美国养殖的，所以已经在我持仓中了，今天主要说说A股的牧原与温氏。

在过去的两年里，牧原的确创造了一个奇迹，逆周期而动，不断的创造了新高，但是进入2018年依然不可避免的，利润已经出现亏损的预告了。

温氏虽然作为创业板的利润担当，但是股价自上市以来就没有冒过头，按照股息来说还不到2%，但是真的很难支撑这么高的股价的。

牧原几乎全部是以商品猪作为收入，温氏是以商品猪与肉鸡为主业，并扩张了蛋奶等整个产业链，所以按照这样的业务来看，牧原更加容易受到猪周期影响，一般来说猪的销售旺季在年底，平常的时候还是经常跌破出栏价的，但是在股价来看，反而牧原不断新高，温氏却一阕不振了，如果真的如政策的走向，在经历经济危机的时候，牧原可能就倒了，但是温氏依然能闯过牛熊，因为温氏的业务的发展，可能是过去也吃过在猪周期的危机，按照管理来看，温氏的确在走平衡的路，温氏主要与农户合作养殖，牧原以自己养殖为主。

虽然我已经在关注猪肉的个股，但是我已经在A股放弃买入养殖猪的股票，对于温氏与牧原，我只有祝愿了。说说我的看法。1、温氏与牧原容易受到猪周期的影响，业绩起起伏伏，如我第一幅图就知道，温氏的财报忽上忽下的，对于企业的发展做不到，正如温氏业绩，牧原在2018年的时候也出现了预告亏损，很明显这个行业，在第四季度才是赚钱的时机，其他的都是处于亏损或接近亏损的边缘，行业不好。2、温氏与牧原虽然按照养猪的两种不同的发展模式，不管哪种模式来看，依然还是难以掌控，也就是受到产能的发展的限制，发展的极限很容易出现，因为管理很难做到，一旦管理不到位，随时出现的猪瘟等疫情，损失难以估量，同时也可能在扩张的时候受到一定局限。虽然我经常看到温氏的猪肉档，温氏也在搞自己的销售渠道，但是我觉得行业做大的困难很大。3、利润太薄了，说到底这些跟民生有关的农产品行业，虽然依靠规模可以获取一定利润，但是都是依靠规模撑起来的，很容易也会出现成本的上升，精耕细作的发展，企业的管理体系有时候也是决定一个企业能否变大的一个重要因素，因为在那么多养殖行业中唯有冲出来牧原与温氏。4、按照企业的发展，南已经成为温氏的地盘，北已经成为牧原的地盘，界限算是分的蛮清，胜在中国的市场足够大，所以容纳两家企业还是可以的。但是我并没有看到几年的发展，两家企业能取得多大的成长，特别在股价月K线上来看，没有看到我需要的至少三倍以上的成长。