聊聊配置思路，明年的方向在何处？

“距离产生美”

2018年5月31日，光伏531新政的发布，那时热火朝天的光伏行业遭到重创。因为新政的原因，那会很多光伏从业人员离开了光伏行业，大白的一位好友也在其中。那年阳光电源跌跌不休，那年他干了一件事情，割了7,8块的阳光电源，直到现在屡次提及这件事，他都长吁短叹，拍断大腿说当初怎么这么傻呢？大白问他，行业内一致性预期会在2020年实现平价上网，那你怎么就拿不住阳光电源呢？他说，就是因为离行业太近，离阳光电源打交道打多了，知道的龌龊事情多了，对行业本身的也觉得略悲观了，反而没有了外人那些憧憬。

在买地产基金的时候，大白也有看到不少地产从业人员的吐槽，地产没有前途了，你怎么还买地产呢？抛开行业本身不谈，行业内的从业人员因为工作原因离行业太近，知道狗屁醪糟的事情太多了，反而对行业偏悲观。离行业太远，反而容易对行业偏乐观。

不要离市场太远也不要离市场太远。就好像看人一样，你离的太近，你会发现对方很多瑕疵从而心生不满，而离得太远又显得生疏更看不清对方。

要和市场保持适当的距离，距离产生美。市场某些时候会错的离谱，但大多时候，市场比我们大多数要聪明的多的多。回忆看看那些似曾相识想法，你以为的大A一骑绝尘，实际的大A高开低走。

大白保持距离的办法很笨也很傻，会先观察市场的变化，复盘其中的逻辑变化，把自己思考的逻辑记录下来，然后对比着看看券商解读以及网友的分析，从而填补思维中的漏洞。

配置思路

不聊别的，只聊我观察到的现象。去年是消费股的天堂，而今年众多消费顶流折戟沉沙，但即使在消费行情如此惨淡的后面，仍然基金经理在细心耕耘消费这个大品类，业绩也做的还行。在如此卷的当下，大白研究了些许钟情的基金经理，发现他们能保持相对优秀的原因，大多很勤奋，自下而上选股占主体，这种选股方式更考验个股的质地。

从这个话题可以延伸一些对明年行情的看好（仅供参考）。
消费，三四季度可以看到不少有议价权的龙头企业相继对旗下产品进行了一定程度的提价，来覆盖成本端的上涨，尤其是榨菜，酱油这些必需消费。。可以看到明年随着PPI，CPI可能出现的拐点，可选消费还有必需消费不说估值提升的空间有多大，最起码利润增长的钱还是可以保证的。只是希望明年行业别像这么卷就行了。
医药的配置思路大致上跟消费一致，优选规模适中，选股上遵循自下而上方式的基金经理。

科技，从各方的研报都能看到，明年一致预期的行情是泛科技方向，根据各方的研报显示，明年的新能源车产业链大概率会从上游传导到中下游，但是说这么说，还是保持谨慎乐观。大家都说好的东西，你不一定能见得到好。
至于光伏，大白作为曾经的从业人员，保持不悲观，不乐观的看法吧，基本上所有的研报都在说明年硅料的产能投放会导致成本下降，从而会带动装机的整体提升。但是大白也咨询过光伏行业的朋友，要注意电网的配套能不能跟上。。这个具体地怎么配置，大白不关心，在选基的时候会更多地关注基金经理的思考吧。其他科技方向上，配置上也会注意。只是会考虑对应的配比问题，低配，标配还是高配。

最后

未来策略上，会考虑更加地均衡，降低单一行业的偏好。通过最近一段时间的观察，能看到未来，行业的难度一年比一年大，选基的难度也一年比一年大。投资策略上会更倾向于板块内的均衡和行业之间的平衡。