我是如何一步一步选股的？

A股市场有3600多家上市公司，如何从中挑选出值得投资的股票？

　　普通投资者经常会因为某些消息，或者是公司某一阶段的财务报告而突然选中某只股票，从实际经验中发现，这样选股往往会存在偏见，在选中股票之后下意识的多关注公司相关利好消息，而忽略了公司的利空消息，造成投资决策失误。

那我我今天跟大家聊一聊我的选股方法——剔除法，就是通过设定某些条件从3600多只股票中逐步剔除不满足条件的公司，最终从剩余的公司选择股票操作。这种方法不能保证你能赚钱，也不能保证你不赔钱，但能保证你不赔大钱，2018年有诸多上市公司暴雷导致股价大跌，我也正是通过这种方法完美避开的。具体筛选条件如下：

第一、营业收入大于10亿元，历年业绩稳定增长。

　　营业收入小于10亿的公司，一方面可能是公司体量小，那么经营的稳定性是存疑的；另一方面可能是公司所在行业的市场容量小，那这就不具备成为大牛股的基础。

　　历年业绩稳定增长是对一家公司经营稳定性的考验。长期来看，资本市场对经营稳定，确定性较强的公司估值会相对较高，而且这类公司往往能跨越牛熊，成为大牛股。

第二、回避市盈率大于100，市净率大于10的公司。

　　市盈率大于100，可以简单的理解为，如果公司盈利情况稳定不变，需要100年才能投资回本，这就是典型高估。有人会说可能公司处于高成长期，所以市场给予足够高的估值，其实所谓的高成长本身就是值得怀疑的，特别是那种连续几年高成长的，一旦增速放缓，对于股价和估值都是毁灭性打击，所以要警惕“高成长陷阱”。（周期股除外）

　　市净率大于10倍也需回避的原因在于，笔者长期跟踪资本市场的大牛股如贵州茅台、腾讯控股、阿里巴巴等，10倍的市净率是一家好公司估值的上限区间，有时候可能会由于市场情绪或者资金因素，将这个区间进一步拉升，但之后往往是要回归的，所以超过10倍市净率买的股票风险是很高的。

第三、回避毛利率低于20%，净资产收益率低于13%。

　　毛利率是考量一家公司产品或服务竞争力和议价能力核心。毛利率过低意味着产品或服务在市场中较为普遍，而且很容易被替代。20%仅是一个参考值，针对不同行业应该区别对待，但有一点是不变的——优先选择同行业毛利率高的公司，规避毛利率低的公司。

　　净资产收益率考量的是公司运用自有资本的效率，一般来说越高越好。据统计，净资产收益率13%在3600多家上市公司是中等偏上的，这符合剔除法筛选股票的原则。

　第四、回避经营活动现金流持续为负的公司。

经营活动现金流是考量一家公司“造血”能力的重要指标，经营活动现金流持续为负意味着公司在不断“失血”，一旦公司资金储备或者外部融资出现困难，很容易造成公司现金流断裂，甚至因此破产，股价肯定好不到哪里去的。

　　通过上述四大条件，基本上能从3600多家公司中剔除有问题公司或者有瑕疵的公司，将剩下来的股票构建为常备的股票池，然后结合市场、行业以及公司的利好消息或者趋势进行决策。

　　下次同样用这种量化的方式给大家介绍我是如何一步步择时的，欢迎大家持续关注交流。

  点赞和转发是对我最大的支持，谢谢各位。