《指数基金投资指南》第三章 常见指数基金品种 之十一 纳斯达克100指数

美元资产在过去几十年间的表现十分稳定，美股作为美元资产的一类，可以很有效地分散人民币汇率风险。

美国股市有两个最主要的指数：纳斯达克100指数、标普500指数。

纳斯达克100指数简介和特点

纳斯达克100指数投资的是纳斯达克规模最大的100家大型企业，代码是NDX。

从1985年的100点涨到2017年的5788点，32年上涨57.8倍，年复合收益率约为13.5%。从1995年到2001年暴涨10多倍，随后从4800点下跌到800点，暴跌80%多，这一跌幅在全球所有指数中也是数一数二的。

从1995年到2001年这一段疯狂历史，著称“互联网泡沫”，催生互联网泡沫的原因有很多。一方面，从1994年，互联网开始在美国兴起，从1996年，互联网普及到公司和个人。这一段时间，相关子行业最受益。

另一方面，1998-1999年，美国的低利率，推动了资金进入资本市场。很多互联网企业甚至仅仅是名字里带个“com”都可以融资到上亿美元。市场不再看重盈利，只要公司有所谓的前景，就可以上市融资。

但实际上，信息科技行业是一个“老二非死不可”的行业，龙头老大占据了这个行业大多数的市场份额和利润。没有核心竞争力的企业，即使是趁着风口飞上了天，也终究会摔到地上。

之后过去整整15年，纳斯达克100才再次达到2000年的4800点高位。互联网泡沫，大约有10%的优秀公司度过了寒冬，手里有足够的现金可以在行业低迷的时候收购优质资产。而再次创业的，开始注重能够产生现金流的商业模式。

纳斯达克100在泡沫破灭之后，更换了在多数的成份股。今天的纳斯达克100，基本上是各个行业的龙头公司，而且大多数公司已经有了核心竞争力和稳定的现金流收入。以技术类公司为主是最大的一个特点，它包括了全世界规模最大的一批信息技术类公司。

强有力有盈力支撑，使纳斯达克100从2002年开始，进入了以漫长牛为主的上升阶段，成为最快从经济危机中恢复的主流指数。

我们国内的投资者投资境外的指数基金比较困难，所以也主要是通过QDII指数基金来投资纳斯达克100的。

投资QDII指数基金的风险：外汇额度不够导致暂停申购。

投资港股的QDII指数基金不限额度，但投资美股的会限额。这是由于我们申购美股指数基金时，是把人民币交给基金公司去换美元，而每家基金公司的美元额度是有限的。

大家投资时要注意这一点，这也是投资QDII基金的一个风险。

心得：通过今天的学习，我了解了什么是纳斯达克100指数以及它的基本概况，知道了一家企业有盈利和现金流，有核心竞争力的重要性，也知道了投资美股要注意外汇限额这一风险。