今年最值得期待的美股IPO（五）：已盈利的共享经济先驱Airbnb

和优步、Lyft 一样，Airbnb也是共享经济的先驱，通过在线平台来配对房东与房客之间的短期供需关系，进行信息的交换、收集并负责支付的转移，以及调解可能出现的分歧或冲突。自2008年成立以来，Airbnb在很大程度上成为了酒店与旅游行业的颠覆者。

IPO时机选择：Airbnb会否在年内上市？

根据CNBC的统计，迄今为止Airbnb已经从Andreessen Horowitz、红杉资本等风险投资公司处筹集了44亿美元的资金，估值310亿美元。而对于市场期待已久的首次公开募股，目前还没有准确的消息。

去年年年初，这家初创公司的前首席财务官Laurence Tosi因与创始人在上市时间的问题上意见不合而离职；到11月，Airbnb聘请了亚马逊前高管Dave Stephenson担任新一任CFO，无疑是向上市计划又迈出了一步。

Airbnb首席执行官Brian Chesky去年5月在加利福尼亚州举行的一次会议上表示，该公司将“准备好”在2019年进行首次公开募股，但补充称一切还没有定数。到今年3月份，Airbnb的联合创始人Nathan Blecharczyk又对这一说法作出了澄清，“我们已经说过，我们正采取行动以做好2019年上市的准备，这并不意味着我们将在2019年上市。”

确实，Airbnb在IPO上面临着两难的境地。一方面，如果它不想在优步的“阴影”之下上市，那么一旦优步IPO，Airbnb将不得不等到2020年；但另一方面，Airbnb正面临来自Booking Holdings越来越多的竞争，通过公开市场交易，Airbnb能够更轻易地作出收购决定，从而完善自己的旅游产品组合。

难得不亏损？Airbnb称已连续两年盈利

如果Airbnb选择在年内上市，那么它与同期上市的优步和Lyft有着一个重要区别：Airbnb已经实现盈利。

该公司的营收方式是向房客收取0%至20%的佣金，并向房东收取3%至5%的费用。Airbnb称，其在2018年三季度实现了“远远超过10亿美元”的收入。

虽然Airbnb没有披露其他数据，但从客人入住指标可以一窥其增长状况。Airbnb在1月初预计，截至今年一季度末已累计有5亿客人入住；这比起2018年9月份公布的数据多出了1亿。

根据SimilarWeb的分析数据，Airbnb目前仍主导着房屋共享行业，2018年在美国的访问量达到5.22亿，而其竞争对手VRBO为1.818亿，Homeaway为6670万。但要值得警惕的是，包括Booking、Expedia、Tripping.com和Trivago在内的在线旅行社也在试图通过增加房屋租赁的选项来应对Airbnb的威胁。

这也解释了为什么在进入到第二个十年之际，Airbnb也在开拓房屋共享以外的业务——旅行体验。在2016年，Airbnb推出了体验活动，客人可以通过当地独有的活动来进行探索，比如在西雅图的森林里与狼群一同徒步，又或者在意大利佛罗伦萨的厨师家中学习烹饪意大利面。Brian Chesky特别看好这一业务潜力，称该业务部门的增长速度是房屋共享业务的13倍。

不过，Airbnb的快速增长也为它引来了不少争议。目前，该平台已经覆盖了全球191个国家的8.1万个城市，但在扩张的过程中很少考虑到当地关于住宿或者短期租赁的规定。不少城市是禁止短期租赁成为一家公司的核心业务的，这意味着Airbnb的运营处于法律的灰色地带。不少地方开始对此作出更多的规范，以阻止或限制民居被列为该平台上的旅途逗留地。这意味着Airbnb未来在这方面将遭遇不少的挑战。

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