58 浅谈私募基金和公募基金的区别

名词前面加上私人二字，总是给人一种莫名的高级感，比如 私人派对，私人定制，有一种专属性，稀缺性在里面，那么私募基金真的比公募基金高大上吗 ？它们之前的区别是什么呢 ？

公募基金，就是只包括你我他在内的社会大众，公开募集资金购买 的基金，而私募基金就是只针对少数人，也就是我们俗称的高净值人群来募集资金购买的基金，它们都是投资于股票，债券这些金融产品，但和公募相比，私募有两大特征，一个就是“少监管”另一个叫“高激励”。

公募基金是面对大众筹集来的资金，稍微一点风吹草动，影响的可能是千家万户，甚至会涉及社会稳定，所以国家在公募基金这一块是要求透明化，安全性，相对监管力度就会强很多，而私募基金，本身面对的就是少部分高净值人群，一般来说，私募的门槛在100万，甚至更高，这一群人的抗风险能力普遍比较强，即便是亏损，也不会造成社会动荡，而监管也是需要成本的，所以，对于私募基金，监管要比公募松得多，少了很多限制条款。比如，在公募基金里，单只股票不能超过基金资金的总额的10%，这个是防止基金经理过于相信自己的判断，对某只股票压重注，一旦判断失误，就会引起社会恐慌，而在私募基金里就完全没有这样的规定，基金经理甚至可以把基金总额放在一只股票上，还有，公募基金的总资产，不能超过基金净资产的140%，这是什么意思呢，就是负债不能超过净资产的40%，不能加过多的杠杆，抬高风险，而私募基金，完全没有这些约束条件，少了监管有好的一面，也有不好的一面，好在少了很多束缚，基金经理可以凭借自己的专业水平放手大干，博得的利润也是相当客观的，但同时，它的风险也是成倍的在增长，在金融的世界里，从来都是风险和收益共存。

私募基金的另一个特点叫“高激励”，公募基金的经理们收入大部分来自于固定的管理费，一般是基金规模的2%，不管盈利不盈利，都是这样结算收入，而私募基金的经理们的收入来来自于业绩提成，通常是基金超额回报的20%，也就是说，有超额利润才有私募基金经理的收入，如果你是私募基金的经理，你会怎么做呢？肯定是好好打理手上的资产，赚得越多越好，这样一比较，就会明白，公募基金的经理好比国企的老板，不求有功，但求五国，在任期间平稳度过就好了，而私募基金 的经理好比自己创业的老板，想法设法的想多赚一些钱，因为多赚的 都会进入自己的包包里。

  通过以上的两个特点，私募基金一定比公募基金更赚钱吗？从2009年到2017年这九年间，中国公募基金和阳光私募的业绩比较，私募的平均收益率为14.8%，公募为13.2%，乍一看差别不大，私募的收益确实高于公募，但细细分析下去就会看到，私募行业内部“一边是赚得盆满钵满，一边是亏得血本无归”，差不多有30%的私募，收益是负的，如果你一不小心选择了这30%，你就亏钱了，而且，更有300加私募基金被基金业协会列入了失恋名单，也就是经理人都跑路了，你的钱基本上就血本无归了。所以在选择则私募时，一般来讲有两个标准可以参考一下，第一，基金经理大量持有自己的基金，第二是这个基金经理在业界口碑怎么样，归根到底，私募基金的重要性还是体现在基金经理的个人人品和专业技能上。

学习了今天的内容，理解了私募和公募的区别，根据自己现有赚钱能力和抗风险能力，以及自己的风险偏好，还是会选择公募基金吧。