特朗普为什么能！双循环其实是发源自美国的！||国家会计学院单教授财富管理课学习体会（3）

混沌大学邀请上海国家会计学院单喆慜老师开设的《2020，“财富”“管理”》课程，带领我们理性审视2020。从案例到数据，层层论证，分析当下的经济金融危机和政策作用。从历史观点到现实思考，追根溯源，解读政治经济学中所揭示的规律和趋势。从物质到精神，用哲学思维打破局限，直面变化、重新出发。在这里，“财富”、“管理”、“双循环”，都是一语双关的。市场经济学、政治经济学，都有各自的角度，也都有各自的框框。看起来是宏大叙事，落脚却是在每个人密切相关的事情上面。今天第三篇，就说说大洋彼岸的选举和此岸的“双循环”吧（第一篇链接：体制内精英家庭对儿女教育的三个见地！|国家会计学院单教授财富管理课学习体会（1）；第二篇：当前股市为什么火热？投资的真谛究竟是什么？||国家会计学院单教授财富管理课学习体会（2））。

一、特朗普为什么能再次问鼎总统宝座

面对全球经济停滞以及突如其来的新冠肺炎疫情，特朗普治下的美国政府做了两件事情，第一件不能让股票跌，要让它涨上去，资产涨上去以后可以掩盖债务危机。从‍‍表面上看个人的资产在增加，‍‍负债增加的比资产慢，财富在增加，美国人心里感受好了，因为美国人人人爱投资。‍‍第二个就是‍‍直接间接的给老百姓发钱，留的青山嘛。

2020年3月美联储就提出了‍‍无限制的量化宽松，‍‍实施长期资产购买计划，当时美国三大指数大概‍‍平均跌了30%，‍‍sp500，4次熔断，‍市场上恐慌指数达到了40%以上，这个时候美联储就进场——你卖他买‍‍：长期资产购买计划，‍‍因为他是印钱的，‍‍再多卖出来了，他买‍‍！这就是给市场注入流动性，‍‍名义利率降到0，‍‍借钱不要利息，‍‍这个时候很多人就在盘算借钱不要利息，‍‍美联储又在那里‍‍买股票，‍‍黄金时代到了，问他借钱去买股票再卖给他，‍‍简直是一本万利的无本买卖，华尔街今年赚大了。

‍因为美元荒。‍大家都不知道该怎么办，‍‍怎么办，持有美元在中国你买不到美元，‍‍在海外在很长一段时间你也买不到，美元指数拼命的涨，这个时候美国就像‍向跟他有协议的国家，‍‍提出了‍‍用他们所持有的美国国债来‍‍换取美元，美联储是印钞票，‍‍你要他还国债对吧？他印钱给你就完了。这样一来，为全世界注入流动性。‍

今年3月份，特朗普所在的共和党主导在国会通过了一个救助法案，‍‍在救助当中美国政府‍‍送出去2.2万亿美元，这相当于美国政府年度预算的一半，‍‍历年打仗都没有花过这么多钱，这些钱用来干什么？‍‍直接给老百姓发钱，‍‍每个人1200美金的补助，‍‍孩子500美金。

由于美国的各州的财政跟‍‍联邦的财政是独立的，‍‍州政府也存在一个经济停摆没税收但还要还债的问题，所以联邦政府为州政府制定了一个5000亿美金的贷款计划，同时为企业、医院提供补助，直接给钱，‍‍扩大失业保险的范围，‍‍为小企业提供3000亿美金的贷款，‍‍支付后者10周内需要的花费。向航空公司提供超过5000亿美元的援助，‍‍也就是说美国政府给企业钱让他们干什么？‍‍发工资，‍‍美国政府直接给老百姓发钱，‍‍这些钱直接到终端，‍‍2.2万亿美金，也导致说特朗普特别着急，‍‍需要什么？‍‍赶紧启动经济

——‍现在全世界讨论的一个热门话题是特朗普会不会连任，政府给老百姓发钱，‍‍你说特朗普会不会连任？‍‍你见过一个总统给你发钱的吗？‍‍‍‍你肯定选一个给你发钱的人，给你减税的人。‍‍

列宁讲过一句话，‍‍共产党要依靠忠诚守纪富有牺牲精神的少数人，而不能仅仅将希望寄托在无产阶级的共同利益上。‍‍生产者组成的利益集团一般都比消费者集团有更大的影响力，因为生产者少消费者大，‍‍少数人赢多数人！

二、内循环和外循环的中美比较

今年6月，国务院副总理提出了一个概念：内循环。然后演变出内循环和外循环“双循环”。‍看一下双循环的历史，‍‍对美国来说它是一个历史经验。

美国从1800年开始，‍‍第一阶段的内循环‍‍出口主要是农产品，原材料进口主要是工业产品，主要是从英国进口，这张图上蓝色的代表出口，红色的代表进口，‍‍这个阶段它是不平衡的，‍‍但是工业品它只能从英国进口，大英帝国在那个时候全球是最先进的。‍‍到第二个阶段，‍‍大概是在1870年开始，美国逐步进入了工业革命，‍‍它的工业产品开始慢慢好起来，所以我们看到它的进口少了，‍‍然后接下去是灾难，到了一二战当中还有一个大萧条，‍‍这个是非常混乱的，但是因为大家知道这个战争并没有打到美国本土，‍‍美国趁着外部混乱的机会，‍‍它其实是调整了内部‍。‍到第三阶段，‍‍我们应该这么说，1913年应该是美国的顶峰，‍‍也就是他享受了整个经济的‍‍双循环给他带来的一个好处。‍‍在全球秩序大动荡的时候，美国本土并没有什么太大的影响，‍‍二战以后，‍‍美国‍‍开始引领了全球的新秩序的建立。‍‍我们现在讲的供应链改革，什么全球供应链都是美国在那个时候开始创造的，‍‍不要小看美国的领导力量，中国是在美国的战略之下受益者之一。‍

‍那么这张图我们能够看得出来，美国的进口超过了出口，但实际上美国老百姓是受益的。大家知道因为美国强劲的内需‍‍使得他的贸易出现了逆差，而且全球化令美国受益，就是因为‍‍绝对成本。‍‍中国做的产品比美国做的产品同样的质量要便宜，所以美国老百姓是真正的受惠的。‍‍这次贸易争端是另外一个原因，这张图的左边是美国1913年开始到现在，‍‍美国的双循环，‍‍右边是中国2020年6月我们的国务院提出来的双循环。‍‍大家看这两张图‍‍非常像，‍‍这两张图的当中是两个圈内循环外循环，‍‍两张图的上面都是供给，下面都是需求，‍‍左边是投资。‍

‍看右边这张图，‍

‍中国现在面临的‍‍是科技革命，‍‍顶层提出来的，‍‍而且生产方式是‍‍万物‍‍共联，‍‍物联网时代，‍‍数字化生产，‍‍这个跟美国在1913年面临第二次工业革命‍‍和机械化、‍‍规模化‍‍生产方式‍‍是匹配的。‍‍我们现在面临产业升级，‍‍产业升级最重要的一件事情，‍‍提高效率。‍‍过去是‍‍生产出来卖，‍‍造成了产能闲置，‍‍库存闲置，现在是‍‍我们的整个经济建立了用技术构建了数字经济，‍‍这个代表企业可以按需‍‍生产‍‍需求和生产之间更加精确的匹配。‍这种匹配‍‍使得企业能够大规模的生产，‍‍满足‍‍多元化的需求。‍‍我们的消费者跟过去不一样，在短缺时代你能买到东西就好了。‍‍但是在现在消费者要买到他们喜欢的东西，消费是多元的，‍‍这个也代表生产必须是灵活的，‍‍这个是产业升级，提高效率灵活。‍

‍另外中国的城镇化率现在是60%，‍‍美国在1913年是55%，‍‍美国现在的城镇化率是75%，‍‍如果对照美国的话，中国从60~75还是有‍‍有机会的。‍‍另外‍‍美国在1913年的时候建立了全国的高速公路网络，‍‍美国人的活动范围增加了，汽车产业成为美国的支柱产业。‍‍而在中国我们讲的新基建‍‍包含了什么？‍‍我们的公路网络高铁进一步的完善‍‍，我们的5g通讯网络，‍‍我们的新一步城镇化构建的‍‍城镇化网络，这三个网络是国家重点投资的新基建。‍‍这些‍‍将为未来的‍‍产业升级和消费提供重要的支持。‍‍所以内循环的提出先‍‍以国内的‍‍消费‍‍为基础，‍‍支撑起产业升级，‍‍在这个基础上‍‍重塑‍‍我们的全球贸易。‍‍过去中国的全球贸易就是质优价廉，‍‍但在未来我们要重新‍‍建立我们的贸易标准，‍‍从而让外部需求‍‍更好的支持内循环。‍

——为什么我们要建立内循环了，因为外循环不行了，或者说不太行了。为什么？毕竟全球最具消费力的美国市场对你封闭了，你庞大的生产能力所生产出来的产品将无处可去，只能原地消化了。

那么，内循环要循环起来，一个很重要的前提就是民富，因为没有民富就没有消费力啊。在我国老百姓6个钱包都被房地产掏空的情况下，用哪里来的钱去拉消费呢？我国居民的财富又过于集中在房地产——不信你看看你家的资产负债表，资产占比最多的肯定是房子。要提高消费力两条路径：一是提高工资也就是收入，另一条就是降低其他占比更大的支出——最突出的就是房贷月供了。只要房贷月供降下来，消费力就可以转移到其他方面了，中国的内循环就有很大希望起来了。进一步推导，要降低房贷月供可以从降低房屋购买成本入手，除了政府降低税费，也可以多搞共有产权房、经济适用房等等，但是都不大解渴，要想产生立竿见影的效果就要从房地产开发入手——所以你看到国家紧缩房地产金融，资金绷紧，房地产商只能降价求生了。

另外要想建立完善的内循环体系，还要把投资建立起来。但现在房地产对投资的吸血效应太严重了。根据经济学家任泽平发布的房地产分析报告显示，中国房地产总市值占GDP的比例已经高达411%，远高于全球260%的平均水平。与此同时，我国的银行也被房地产深度绑架。据国金证券发布的数据，在国有4大行的银行资产负债表中，将近40%的贷款与房地产有关，房地产巨大的吸血鬼不打掉我们怎么去进行别的投资，怎么去构建内循环？对吧？

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