202401 whale-quant组队学习task01

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Chapter01 投资与量化投资

量化交易是指通过数量化的方式并使用计算机程序发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。通过客观的数学模型替代人为的主观判断，利用计算机技术从庞大的历史数据中海选能带来超额收益的多种“大概率”事件以制定策略，量化交易极大地减少了投资者情绪波动的影响，避免在市场极度狂热或悲观的情况下做出非理性的投资决策（当然，随着市场成熟和发展，将个人主观能动性和技术手段进行结合的投资方式亦是量化交易的构成部分）。

从成熟市场的经验来看，量化交易是市场流动性的主要提供者之一。在许多交易所，一小部分高频量化基金的交易量能达到总交易量的30-40%。高频交易主要提供短期流动性，中长期的流动性往往也由交易频率较慢的量化基金提供。量化交易通常一次性交易成百上千股票，所以单个股票的走势对其影响不大。同时，基于这样的特点，量化基金一般不会卷入内幕交易的丑闻。在许多multi-strategy多策略对冲基金里，量化经理是合规部门最放心的部门之一。

量化始终面临着容量、夏普率（波动）和收益三者不可兼顾的问题，被称为“不可能三角”。成功的量化投资不仅仅依赖于策略的设计，也需要严格的风险控制和资金管理。基于很多量化投资基金的策略很像，当许多基金都采用相似的策略，一旦出现比如大的对冲基金需要清仓，卖掉过去盈利的股票，其他基金就可能输钱甚至被迫平仓，导致流通性风险。量化投资很多因素导致容易同质化，产生共振，更容易产生系统性风险。

参考

量化简史一：量化投资策略的前世今生（1）海外量化技术的起源与演变 - 知乎

华龙证券-资产管理