读财报之A股【乘用车】行业财报选美女

本次读财报的作业是对A股乘用车行业进行财报数据分析，这次涉及公司较少，一共12家公司。

第一步，汇总这12家公司的2017年的主要财报数据如下：

根据ROE至少大于7%，去除力帆汽车、一汽汽车、江淮汽车、海马汽车、一汽夏利这5家公司；

根据棒子位置不超过60%，去除金杯汽车和小康股份这2家公司；

剩广汽集团、长安汽车、上汽集团、长城汽车、比亚迪这5家公司。

第二步，查询这5家公司的上市时间、OCF和销售额。

很明显，上汽集团光销售收入就可以甩其他公司好几条街；

去除OCF有负值的比亚迪、长城汽车、长安汽车这三家公司；

广汽集团留作对比分析。

第三步，统计上汽集团和广汽集团的独孤九剑数据。

图片发自App

通过这2家公司的独孤九剑数据，我发现了一个很颠覆我认知的事情：原来卖汽车的利润如此之低，像销售额居首的上汽集团，毛利率不过10%左右。

从上汽集团的独孤九剑数据来看，虽然其毛利率、营业利润率、净利率较低，但EPS指标很亮眼；且公司手上现金不少，翻桌率高，生意周期也短；棒子结构合理，ROE之低大于15%。毫无疑问，这家公司可当选行业第一。

而留下来对对比的广汽集团，盈利能力还可以，安全边际率每年都符合大于60%的指标；虽然是烧钱行业，但手上现金满足大于25%的指标，且生意周期很短。这家公司财报数据也可以。

最后，我选乘用车行业老大为上汽集团，第二名为广汽集团。