第三周-黄蓉-挑选基金与懒人投资法

      不知不觉中我们进入了第四章如何挑选合适投资的指数基金。本章谈到的是巴菲特老师格雷厄姆的价值投资理念的一种投资方法。其中约翰·博格是指数基金的发明者。号称“指数基金之父”，他的很多基金投资的思路，跟格雷厄姆不谋而合。就是“低估值价值投资+指数基金”。格雷厄姆总结出了三个非常重要的理论。分别是：价格与价值的关系、能力圈、以及安全边际。

    我们常见的估值指标。主要有四个市盈率、盈利收益率、市净率、股息率。指数的估值怎么查呢？通常有三种方法：第一部分关注指数基金投资的微信公众号提供了相关数据的查询，第二指数官网，第三金融终端。

    盈利收益率法挑选基金定投的策略有以下几个重点。一：当盈利收益率大于10%的时候分批投资。二：盈利收益率小于10%但大于6.4%的时坚定持有已经买入的基金份额，三：当盈利收益率小于6.4%的时候分批买入基金。

    盈利收益率法用于定投的威力，格雷厄姆的这个策略成立几十年前。以下图是无脑定投和格雷厄姆的投资策略。

图片发自App

收益是相差甚远的。盈利收益率法的局限和适用的品种，只适合于流通性比较好，盈利比较稳定的品种。目前适合盈利收益率的品种，国内主要的有上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、中央50、恒生指数和恒生中国企业指数等。

图片发自App

      影响指数基金收益的三大因素，分别是：初始投资时间的股息率，投资期内的市盈率变化，投资类的盈利增长率。指数基金估值方法小结，可根据指数背后公司的盈利所处的状态，分为四大类别：第一：盈利稳定的指数，第二：盈利呈高速增长态势的指数，第三：盈利处于不稳定状态或周期变化，但行业没有长期亏损记录的指数，第四：长期亏损的指数。

图片发自App

      定投有三大好处。分别为：一不需要很多钱，也可以开始定投，二定投对投资时机要求也不高，三定投可以分摊成本，化腐朽为神奇。适合定投的四大投资者有上班族、大忙人、低风险投资者和为未来规划者。指数基金投资一轮大约需要三年的时间。所以我们投资要做好三年以上的心理准备。结合估值的懒人定投法，在价格低于价值的时候定投。定投的实操步骤。可分为场内渠道和场外渠道。场内与场外的渠道各有它的优劣势，具体可见对比表：

图片发自App

而场内交易是撮合即时交易。场外交易，收盘时间是交易日的下午三点，基金的净值一般在当天下午三点之后更新。所以要注意尽量选择在交易日的下午三点之前。可以通过降低投资费用、正确处理基金分红、选择合适的定投频率、定投不定额等技巧进一步提高定投指数基金的收益。另外在投资之前还要考虑一个问题，那就是年龄与风险的承受能力。如果在投资中采取“资产配置+基金定投”的方式。轻轻松松的就可以把手里的资金转化为生钱的资产了。