2-11日恩捷、奥瑞转债申购

01-奥瑞转债:建议申购

当期转股价4.7,正股收盘价4.6,对应转股价值97.87,AA+级,转股溢价率2.17%

主要经营:奥瑞金主营包装设计与制造,灌装服务,信息化辅助营销为核心的综合包装解决方案提供商,长期致力于金属包装产品的研发设计,生产和销售,其实也就是包装罐,主要客户有红牛,加多宝,健力宝,旺旺,青岛,燕京,雪花啤酒,三元,飞鹤等,是A股第1家金属包装上市公司

业绩方面:19年净利润同比增长197%-246%

存在风险:资产负债率较高,单一大客户依赖性较高,金属包装行业存在的市场压力

总体印象:本次募集的资金主要用来收购波尔亚太金属容器有限公司,提升二片罐生产制造能力,巩固行业龙头地位。当期转股价值不错,公司质地不错,属于包装行业的龙头,对比上市的包装行业转债来说,上市后表现应该不会差,哪怕接下来到上市一个月之内因为疫情严重导致破发,低于100的转债长期持有即可,且最近股价处于绝对的低位

02- 恩捷转债:积极申购

当期转股价64.61,正股收盘价65.99,对应转股价值102.14,AA级,转股溢价率-2.09%

主要经营:恩捷股份全球湿阀隔膜龙头,行业地位领先,经营业绩持续保持增长,公司锂电池隔膜业务的主要客户已经涵盖了松下,LGC,宁德时代,国轩高科等20余家国内外知名锂电池企业

业绩方面:2019年前三季度营收同比增长接近29.88%,实现归母净利润6.32亿元,同比增长95.8%

总体印象:公司本次募集资金用于江西省通瑞新能源科技发展有限公司年产4亿平方米锂离子电池隔膜项目和无锡恩捷新材料产业基地项目,恩捷转债正股为湿法隔膜的全球龙头,质地要比奥瑞金好些,业绩持续高速增长,且有新能源汽车概念,建议申购

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