谁主沉浮：一个手机厂商失败需要多久？

这是一张已经泛黄的历史名单：

• 爱立信手机业务，2002 年出售给索尼爱立信公司（2012 年重启索尼品牌，“爱立信”在手机领域彻底消失）
• 阿尔卡特手机业务，2004 年出售给 TCL
• 西门子手机业务，2005 年被台湾明基（BenQ）收购
• 明基手机业务，2006 年破产
• 卡西欧、日立手机业务，2010 年与 NEC 合并
• 东芝手机业务，2010 年与富士通合并，成立“富士通-东芝”
• Palm，2010 年 4 月卖给惠普，2011 年 8 月被宣告“硬件已死”
• 摩托罗拉手机业务，2011 年 1 月分拆为摩托罗拉移动，当年 8 月被 Google 收购

可以明确的是，2007 年以前消逝的品牌，与苹果无关；2007 年以后几个品牌的变化，或多或少与苹果 iPhone 有关，比如与 iPhone 的直接竞争（MOTO、Palm），市场形势的变化导致的结果（2008 年软银引进 iPhone 到日本后的市场，iPhone 在美国市场份额的扩张）。

2007 年以前的故事，很多原因可以考究，稀薄利润、销售渠道、品牌口碑、硬件做工……2007 年以后的故事，外界的因素就变得比较单一：iPhone 。

在下面这幅图中，Asymco 创始人 Horace Dediu 列出几大厂商的失败时间表――Dediu 对“失败”的定义是“失去独立性”（被收购或品牌消失），而“失败周期”是指开始亏损到失去独立性的时间。

一个手机厂商失败需要多久？几个季度到十几个季度不等：

（点击放大图片）

谁主“沉”？

• 摩托罗拉最漫长，2007 年一季度开始亏损，坚持了 20 个季度，直到被 Google 高价收购（最近谣传 Google 只需要 MOTO 的专利，华为要买下 MOTO 的设备部门）
• 索尼爱立信（SE）坚持了 14 个季度，2008 年二季度开始亏损，2012 年 2 月被索尼收购，改名“索尼移动”（Sony Mobile）。
• 爱立信手机业务在 2000 年开始利润下滑，2002 年初卖给索尼爱立信，坚持了 8 个季度
• 西门子手机业务在 2004 年开始亏损，2005 年初卖给了台湾明基，坚持 4 个季度

诺基亚、RIM、LG（HTC 还未出现亏损，只出现利润巨幅下滑情况，故不在上表中）还没有被判生死，但财报都不好看：

诺基亚自去年二季度首次亏损后，今年一季度再现亏损，两次亏损中挣钱的部门――设备与服务均亏损 2 亿欧元以上，目前在 Horace Dediu“失败周期”中已经渡过了 4 个季度。

RIM 在 3 月发布的财报，出现首次亏损， 在去年 12 月至今年 2 月的财季中净亏损 1.25 亿美元。RIM 对未来几个季度的营收情绪悲观，在 3 月 29 日的财报会议上 CEO 已经宣布不再公布预期销售数据。RIM 虽然刚刚踏入“失败周期”，但负亏太重（去年股价跌逾 70%以上），前景又不被看好，在这个“失败周期”里耗不起。

LG 的最近两个季度的财报表现不错，去年四季度扭亏为盈，净利 2050 万美元，昨天发布的财报再接再厉，净利达到 2.15 亿美元。两个季度均受益于高端智能手机（LTE 手机、5 寸超大屏手机等）的高利润率。但在此之前，从 2009 年开始，LG 已经在“失败周期”里徘徊了 6 个季度。

凭借高端机――尤其是 LTE 机型的布局，LG 逃离“失败周期”的形势似乎变得明朗；但对于诺基亚和 RIM 来说，前方的路并不清晰。其中 RIM 几乎被判死刑；诺基亚被捆绑在微软战车上，如果神不能解决问题怎么办？要不要搞自己的系统，维持独立性？

谁主“浮”？苹果

在前一阵苹果估值万亿美元的狂欢中，来自派杰（Piper Jaffray）的 Gene Munster 提供的一个数据蛮有意思的――他用这个数据来论证苹果的市值可以会在三年后到达一万亿美元：

• 过去 4 年间，苹果市值增长了 3930 亿美元，其主要竞争对手的市值缩水了 4009 亿美元。
• 接下来的三年（2012-2014），资本市场对科技版块的投入将保持年均 5% 的增幅――相较之下，2011 年的增幅是 9%。到 2014 年，科技版块将增加 3900 亿美元市值，Munster 认为苹果可以攫取其中的一半。
• 与苹果相关的 10 个竞争对手――三星、HTC、RIM、诺基亚、索尼、DELL、惠普、微软、Intel、Google――现在市值总和约一万亿美元。到 2014 年，这其中的 2000 亿美元将转嫁到苹果市值里。这样，三年后苹果在美国科技股中的份量，将由现今的 17% 上升到 26%。

是的，在这样一个宏观领域，金子被苹果吸去了。

在手机领域，苹果 iPhone 表现更为抢眼：

2008 年三季度，苹果 iPhone 3G 发售，经过一年教育市场（及采购成本的降低），苹果利润额突然蹿升，在手机产业中攫取的利润超过 30%，目前这一比例已经达到令人恐怖的 75%。而苹果的利润率，刚刚公布的财报显示高达 47%，比去年同期又高了六个百分点。

对于苹果的成功，一个叫 FalKirk 的读者在 Asymco “失败周期”的文章后面留言，他归因于苹果对运营商的控制：

• Sprint 开卖 iPhone 仅 6 个月，但 iPhone 在其网内的销售额可能已经超过了其他所有智能手机之和
• Verizon 开卖 iPhone 仅 13 个月，其网内 iPhone 的销量已经超过了其余智能手机之和，要知道，Verizon 原来是“Droid 之家”
• AT&T 卖出的智能手机 78% 是 iPhone，加上功能机，iPhone 仍然占比 60%

“一旦 iPhone 进入运营商的网络，它迅速控制了这个运营商。”（p.s.  这句话在中国已然不适用）FalKirk 的言论引起另一个读者 Walter Milliken 的争论，他认为不能忽视低廉 Android 在美国地区以外的功劳，正是因为苹果的缺席，Android 满足了那些苹果无法满足的需求。FalKirk 在回复中，提出一个观点，我比较赞同：

在没有运营商补贴的地区，Android 将继续攻占更多的市场，但这些手机将被限制在那些让运营商和开发者“忍饥挨饿”的低消费人群中使用。

这从 Flurry 监测到的“开发者愿意将应用首发在 iOS 平台”“iOS 平台应用最赚钱”现象是相符的。而 Horace Dediu 的一席“你来是因为产品，你留下是因为生态系统”话也是对 Android 极具警示意义。――如果 Android 困守低端，如何可持续发展？如果价格定到 3500-5000，又为什么不买 iPhone？

谁主“浮”？三星

三星将在今天发布 2012 年一季度财报。在 4 月 6 日公布的初步数据中，三星运营利润 5.8 万亿韩元（51 亿美元），同比去年涨幅将近 100%。其中通信业务运营利润涨幅超过了 100%，达到 3.5 万亿韩元。

三星公司的芯片业务、LCD 面板业务均同比去年下降，利润增收来自智能手机业务和电视业务，尤其是高端智能手机业务。位于首尔的里昂证券亚太市场（CLSA Asia-Pacific Markets）分析师 Matt Evans 认为三星在第一季度可能卖出了 4100 万-4400 万部智能手机，这个数字将是一年前的 3 倍以上（电视业务营收是去年同期的 4 倍）。

高端手机方面，自去年 10 月以来三星连连发布骄人数据：

• 去年 10 月，Galaxy S 家族手机销量达到 3000 万台，其中 Galaxy S 销量突破 2000 万台，Galaxy S II 上市 5 个月销量破 1000 万
• 今年 2 月 23 日，Galaxy S II 上市 10 个月销量突破 2000 万台
• 今年 3 月 28 日，大屏幕手机/平板 Galaxy Note 销量超过 500 万台

上面的“高端智能机”没有计入真正“高端”的 1.5 万元以上的 W899、W999 之辈――多为地方官员送礼所用，据说过年的时候出现抢购潮。

高端智能机的热卖，快速地为三星提高了利润率，开始攫取更多的行业利润。在 Evernote、Dropbox 等“增值付费”模式中，1% 的付费用户可以养活 99% 的免费用户。同理，三星高端智能手机可以来补贴低端市场的竞争，而且绰绰有余――运营利润的飙升可见一斑。

所以要再选一个“谁主沉浮”中的“浮”，非三星莫属。

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