企业贷款《二》――贷款企业的财务分析

一、财务指标体系

二、财务报表分析实例

  （一）变现能力比率（短期偿还能力比率）

 1、流动比率

             流动比率 =  流动资产/流动负债

           一般来说，流动比率越高，反应企业可变现资产越多，短期偿还能力越强。流动比率越低，说明企业运营资金不足，短期偿还能力弱，债权人受损失的风险大。

2、速动比率

           速动比率  = 流动资产/流动负债

                  速动资产 = 流动资产 - 存货

           对于存货不稳定的企业来说，流动比率能更准确，更可靠的反映企业资产流动性及短期偿债能力。

3、现金比率

           现金比率 = （现金 + 现金等价物）/流动负债

           现金比率比速动比率更能谨慎的反映企业偿还能力。该比率越高，说明企业面临的短期偿债压力越小；反之越大。但若现金比率过高，说明企业闲置资金过多，企业效益会受到影响。

（二）负债比率（长期偿债能力比率）

           1、资产负债率

               资产负债率 = 负债总额/资产总额×100%

              企业的资产负债率越低，债权人权益保障率越高；反之，企业的资产负债率越高，债权人权益保障率越低。

            2、产权比率

                 产权比率 = 负债总额/所有者权益×100%

               该比率越低，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障越高；反之，产权比率越高，风险越大。

            3、利息保障倍数

                  利息保障倍数 = （税前利润 + 利息费用）/利息费用

                该比率越高，说明支付利率费用的能力越强，反之，说明企业支付利率费用的能力越弱。

 （三）资产管理比率

1、总资产周转率

        总资产周转率 = 销售收入净额/平均资产总额

       总资产周转率高，说明企业全部资产经营效率好，取得收入高；反之，说明企业全部资产经营效率低，取得收入低。

2、流动资产周转率

         流动资产周转率 = 销售收入净额/平均流动资产

        流动资产周转率高，会相对节约流动资金，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力和偿债能力；反之，则需要增补流动资产参加周转，浪费资金，降低企业盈利能力和偿债能力。

3、应收账款周转率

          应收账款收转率 = 销售收入净额/应收账款平均余额

          周转次数越多、说明因收账款周转越快、效率越高，因收账户变现速度越快，企业资产运用效率和短期偿债能力越强。

4、存货周转率

            存货周转率 = 销售成本/存货平均余额

            存货周转率表示管理层对存货控制的有效性，反应的是企业销售的能力和存货库存状况。存货周转率越高，说明存货周转越快、积压少、变现能力强；反之，存货率越低，则表明采购过量，库存积压。

（四）盈利能力比率

1、净资产收益率

             净资产收益率 = 净利润/所有者权益×100%

             如果净资产收益越高，说明股东投资报酬率越高；反之，则投资报酬率越低。说明的是，较高的净资产收益率不一定意味着较好的财务绩效，净资产的大幅下降有可能导致未来净资产收益率大幅上升。

2、资产净利率

              资产净利率 = 净利率/资产总额×100%

              资产净利率是衡量企业总资产获利效率的指标，表示企业管理层使用全部可用资金的效率。

3、销售利润率

              销售利润率 = 税前利润/销售收入净额×100%