钱串串|RAM背后的bancor算法及其应用方向

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重新开始更新。

一方面，串串在币乎已经发了很多文章，会逐步挑选自己满意的修改一下发过来；另一方面，这里也会单独发一些没有在币乎发过的内容。

串串的币乎主页：钱串串

1 Bancor算法的基本原理

简单来说，Bancor算法就是用某种或某些已经形成了价值共识的资产（比如BTC/EOS等）作为抵押，来发行新的token。

比如，我抵押一个比特币作为储备金，来发行10000个chuanchuancoin（CCC），那么，CCC从发行之初就自带价值了。

这个好处是显然的——一方面，它帮助新发行的token一开始就形成了价值锚定，可以自带价格；另一方面，它也使得这一新token一开始就能流通起来。

前面一种是显然的，后一好处咱们来进一步理解下。因为这种交易实际上是你跟智能合约完成的，不需要考虑上交易所的问题。这也是大家说的EOS RAM自带交易所，本质上不是自己做了一个交易所，而是因为RAM的买卖都是跟智能合约做的。

2 Bancor算法的基本公式

沿着1中原理继续，咱们来看它的算法公式。1中所说的储备金／抵押资产，我们可以理解为母币，而在此基础上发行的新token可以理解为衍生币。

Price=Balance/(Supply*CRR)

Price指的是衍生币价格，Balance指的是抵押资产总值，Supply指的是衍生币的流通量，CRR指恒定储备率（ConstantReserve Ration Ratio）。CRR取值在（0，1]范围内。有观点认为是（0,1），不过串串认为取值1，也就是100%是合理的，也有相应的应用场景，这个问题稍后再谈。

好，解释了公式含义后，我们把它的表示简化一下，并记住它：P=B/(S*C)。

3 RAM是怎么应用Bancor算法的

RAM做了二重Bancor算法。第一重是以EOS为母币，Ramcore为衍生币；第二重是以RAM余量为母币，Ramcore为衍生币。

根据2中的公式代入，我们就得出了以下等式：

根据上面两张图，相信已经非常好理解，为什么每买一点儿RAM都会让RAM价格上涨、每卖出一点儿就会让价格下跌，甚至可以算出涨幅跌幅；也应该已经非常好理解为什么当RAM余量无限小时，RAM价格将趋近于无限高了——因为分母趋于0。

哦对了，手续费成本部分没有写进去哦。

同样从这个算式里不难分析出来，即便扩容一倍，看上去价格瞬间下去，但是如果画出对应余量和价格的走势图，会发现还是很快会走向原来的曲线，这个大家有兴趣的可以自己画一下走势图，很明显的，横坐标建议不要用RAM余量，而用RAM已卖出的百分比，比较符合读图习惯。

4 解答一个困惑

虽然上面理清楚了价格问题，不过我估计很多人读到这里还是困惑——为什么这个价格会由公式决定、不是买家卖家一个愿买一个愿卖就好了的么？你凭什么让我按照这个价格成交呢？

因为成交原理不同啊。以往咱们在交易所或者任何场外交易，卖家和买家是同步的，一个人挂单，另一个人直接按照挂单价跟挂单者成交，成交瞬间，买卖家同时被撮合交易了。

但这里不是这样的，假设这里你是卖家、我是买家：你根据智能合约只能看系统目前价格多少，你接受的话就“卖”给系统；每一笔成交本身都会对系统价格形成影响，数学原理见3中论述，此时，我看到新的系统价格，决定问系统买。所以，这里本质上咱们俩的交易的异步的，确切说来，也根本不是咱们俩的交易，也不存在交易撮合。

5 Bancor算法的应用方向一

显然，个人发币、小项目发币、侧链发币采用bancor算法都是很合适的。原因在1里面其实已经说了。

6 Bancor算法的应用方向二

极端情况CRR值如果设为1，也就是储备金率100%，很多人认为不合理的储备金率之下，大家看看可能会发生什么——

此时，衍生币和母币之间是完全的总价值等同，具有绝对的彼此兑换能力。这就没有意义了吗？当然不是，衍生币价格还是可以波动变化的。

根据P=B/S，通过销毁衍生币或者增发衍生币，使得S值不断变化，P就会不断变化；同样的，通过不断变化B，也可以起到这样的作用。

在这样的token模型体系中，关键就变成衍生币的增发和销毁机制了。此时，也存在外部交易和此处价格不一致的套利空间，但这种套利空间很快会被填平。

7 Bancor算法的应用方向三

那么，母币一定是某一种币么？就不能多种币么？

当然可以～

如果母币池里放进去多种token，同时CRR设置为1，那么，这本质上就是一个ETF指数基金呀～

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