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葡萄酒投资必知:Liv-ex 佳酿 50、100 和 1000 指数都是什么意思?

2016-11-27 Jennifer 红酒百科全书

Liv-ex 的全称为 London International Vintners Exchange(即伦敦国际葡萄酒交易所),是全球葡萄酒电子盘交易业界的翘楚,其分析数据在业内具有极高的权威性。Liv-ex 是最大、最全面且实时性最高的葡萄酒交易所,而且其数据交易更透明、高效且安全,因此不论是酒商还是葡萄酒投资者,读懂 Liv-ex 的各项指数都非常重要。那么,常说的 Liv-ex 佳酿 50、500 和 1000 指数都是什么意思呢?

1、佳酿 50(Fine Wine 50)

追踪对象:波尔多 5 大一级庄葡萄酒

Liv-ex 佳酿 50 指数记录的是在精品酒市场上最活跃的葡萄酒的每日价格变动,这个指数共囊括 50 款葡萄酒,它们分别是波尔多(Bordeaux)5 大一级庄即拉菲古堡(Chateau Lafite Rothschild)、拉图酒庄(Chateau Latour)、木桐酒庄(Chateau Mouton Rothschild)、玛歌酒庄(Chateau Margaux)和侯伯王酒庄(Chateau Haut-Brion)10 个物理年份(不包括期酒)内的葡萄酒。

每年 7 月份,该指数就会加入一个新的年份,剔除一个老年份。目前,该指数追踪记录的是 2004-2013 年这 10 个年份的一级庄葡萄酒的价格变动。这里的价格指的是 Liv-ex 计算出的中间价(可以简单地理解为均价),该过程非常严密且复杂,这个价格代表的是 1 箱(12 瓶 x 750mL)葡萄酒的价格(单位:英镑)。从上图可以看到,自 6 月份以来,该指数持续走高。

补充:副牌酒 50(Second Wine 50)

在 Liv-ex 网站上还有一项专门记录波尔多一级庄副牌酒市场表现的指数,称之为副牌酒 50 指数,主要记录一级庄副牌酒近 10 个物理年份的价格走势。

以上是波尔多佳酿 50 指数和副牌酒 50 指数在近 2 年内的价格走势。自 2015 年末开始,这两项指数都有了一定程度的回升。在 2015 年 12 月至 2016 年 9 月这段时间里,副牌酒 50 指数上升了 28.5%。它们的强势表现与亚洲市场有着莫大的关系,同时英镑的走弱也更进一步加强了它们的表现。当然,也从侧面反映了副牌酒的受欢迎程度与日俱增。

2、佳酿 100(Fine Wine 100)

追踪对象:100 款最受欢迎的精品酒

2001 年,Liv-ex 创造性地创建了佳酿 100 指数,追踪记录 100 款最受欢迎的精品酒每月的价格变化,这 100 款葡萄酒来自全球 8 大经典产区。其中,大多数葡萄酒来自波尔多产区,反映着该产区的整体市场行情。当然,其它葡萄酒则来自勃艮第(Bourgogne)、罗讷河谷(Rhone Valley)、香槟(Champagne)以及意大利和新世界等产区。为了保证品质,这些葡萄酒必须获得主流酒评家 95 分以上的好评,且在 Liv-ex 上拥有稳定的交易量。此外,这些葡萄酒还必须在英国市场上可以买到,因此最近的一些只有期酒的年份是不包括在内的。值得一提的是,这个指数涵盖的葡萄酒会由相关委员会每季度进行一次评估。

该指数同样以 Liv-ex 中间价来进行计算,且会考虑葡萄酒的原始产量和陈年后葡萄酒的稀缺性。因此,这个指数是为了追踪每款葡萄酒在整体市场中的综合影响力。然后,葡萄酒的中间价会乘以其产量(当然最终剩余的量会随着酒龄的增长而逐渐减少)进行计算。当葡萄酒的酒龄达到 25 年时,这款酒就会从该指数酒款名单中移除,因为其存量太少,已经无法满足二级市场的需求。

在 10 月份的最新数据中,佳酿 100 指数以 291.36 点收盘,较前一个月增长了 3.6%,这已经是该指数第 11 个月实现正增长。而且自 2016 年来,该指数一直呈上升趋势,10 月份也是今年达到的最大幅度增长。

3、佳酿 1000(Fine Wine 1000)

追踪对象:基于 7 大次级指数下的 1000 款佳酿

2014 年,为了应对全球不断变化的葡萄酒市场,Liv-ex 于 1 月份新推出一项佳酿 1000 指数,是为了让酒商、投资者和消费者尽可能准确地衡量这个不断增长的市场,这项指数共追踪记录了 1,000 款葡萄酒的价格变化。它由 7 大次级指数组成,包括波尔多 500、波尔多传奇 50、勃艮第 150、香槟 50、罗讷河谷 100、意大利 100 和其他地区 50 等(后文分别都有介绍)。

该指数也以  Liv-ex  的中间价体系进行追踪,每一个月计算一次。最近公布的是 10 月份的数据,Liv-ex 1000 指数再创新高,10 月月结达 293.58 点,比之前 9 月的最高历史纪录 285.30 点高出了 2.9%,这已是该指数连续第 3 个月打破记录。精品酒市场自去年年底就开始持续上升,年中的英国脱欧公投更使其进一步推高,这很大一部分原因是英镑的走弱鼓励了持欧元和美元的酒商买主。

4、Liv-ex 其它指数

(1)波尔多 500(Bordeaux 500)

这是一项最全面的波尔多葡萄酒指数,反映着更大范围内的精品酒市场趋势。该指数涵盖了波尔多 50 款名庄葡萄酒近 10 个年份的价格变化,该指数每个月计算一次。值得一提的是,该指数也是由 6 大次级指数组成,它们分别是:

佳酿 50:拉菲、拉图、木桐、玛歌和侯伯王;

副牌酒 50:拉菲副牌(Carruades Lafite)、拉图副牌(Forts Latour)、木桐副牌(Petit Mouton)、玛歌副牌(Pavillon Rouge)和侯伯王副牌(Clarence Haut Brion);

苏玳 50(The Sauternes 50):克里蒙(Climens)、古岱(Coutet)莱斯古堡(Rieussec)、旭金堡(Suduiraut)和滴金(Yquem);

右岸超级 50(The Right Bank Super 50):柏图斯(Petrus)、白马(Cheval Blanc)、拉弗尔(Lafleur)、里鹏(Le Pin)和欧颂(Ausone);

右岸 100(The Right Bank 100):金钟(Angelus)、克洛斯富尔堡(Clos Fourtet)、康色扬(Conseillante)、克里奈教堂(Eglise Clinet)、乐王吉古堡(Evangile)、飞卓(Figeac)、柏图斯之花(Fleur Petrus)、柏菲(Pavie)、卓龙梦特(Troplong Mondot)和老色丹(Vieux Chateau Certan);

左岸 200(The Left Bank 200):龙船酒庄(Beychevelle)、凯隆世家酒庄(Calon Segur)、爱士图尔酒庄(Cos d'Estournel)、宝嘉龙酒庄(Ducru Beaucaillou)、杜哈米隆古堡(Duhart Milon)、拉古斯酒庄(Grand Puy Lacoste)、金玫瑰酒庄(Gruaud Larose)、高柏丽酒庄(Haut Bailly)、力关酒庄(Chateau Lagrange)、巴顿酒庄(Chateau Leoville Barton)、雄狮酒庄(Chateau Leoville Las Cases)、波菲酒庄(Chateau Leoville-Poyferre)、靓茨伯酒庄(Chateau Lynch Bages)、美讯酒庄(Chateau La Mission Haut-Brion)、梦玫瑰酒庄(Chateau Montrose)、宝玛酒庄(Chateau Palmer)、碧尚男爵(Pichon Baron)、碧尚女爵(Pichon Lalande)、庞特卡奈酒庄(Chateau Pontet-Canet)和大宝酒庄(Chateau Talbot)。

(2)波尔多传奇 50(Bordeaux Legends 50)

该指数记录的是 50 款来自优秀老年份(从 1982 年起)的波尔多佳酿的价格变化,在上图记录的数据中,从年初截止到 10 月份为止,波尔多传奇 50 指数的涨幅最大,达 +22.7%。

(3)勃艮第 150(Burgundy 150)

勃艮第 150 指数记录的是 15 款勃艮第酒(包括红白葡萄酒)近 10 个年份的价格变化,该指数包括了一项 DRC 指数,它追踪记录了罗曼尼•康帝酒庄生产的 6 款葡萄酒。

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(4)香槟 50(Champagne 50)

该指数记录的是 12 款香槟最新年份的价格变化,今年来该指数也同样呈正增长趋势,其涨幅达 16.11%。

(5)罗讷河谷 100(Rhone 100)

这项指数记录的是 5 个南罗讷河谷和 5 个北罗讷河谷酒庄葡萄酒近 10 个物理年份的价格变化。在 10 月份的佳酿 1000 指数中,罗讷河谷 100 指数的涨幅最低,只有 10.58%(171.68 点)。

(6)意大利 100(Italy 100)

该指数追踪记录了 5 大超级托斯卡纳葡萄酒(Super Tuscan)和 5 款意大利顶级葡萄酒近 10 个物理年份的价格变化,从年初至今,该指数增长了 15.17%。

(7)其它地区 50(Rest of the World 50)

这项指数记录的是 5 款顶级葡萄酒近 10 个物理年份的价格变化,它们分别来自西班牙、葡萄牙、美国和澳大利亚地区。从年初至今,该指数增长了 13.61%。

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