标普9月21日将中国主权信用评级从AA-下调至A+。标普在其报告中指出，“长时间的强劲信贷增长提高了中国的经济金融风险”。
这是今年内，中国第二次被下调信用评级。
前一次是5月24日，穆迪将中国本币和外币发行人评级从Aa3下调至A1，展望从负面上调至稳定，穆迪的理由也是聚焦债务，认为未来几年中国的财政状况会有所恶化，整体债务规模将随着经济增长的放缓而继续上升。
在标普宣布之后，中国进行了反驳。
新华社今日发表文章，援引专家称，标普评级所采用的理论已然跟不上世界经济、尤其是中国经济的发展步伐，难以及时、客观、全面呈现中国经济发展现状，更无法指明中国经济发展趋向。但该机构指出的一些问题确实可以作为“善意的提醒”，比如深入推进去杠杆，并加强防范地方政府债务风险等。
在新华社的文章中，“善意的提醒”可谓是一语双关。俗话说：“苍蝇不叮无缝的蛋。”如果不是中国自身的债务问题确实比较严重，那么新华社是不会轻易自己打脸的。
那中国目前债务问题到底到了什么程度呢？我们是否有必要担心债务问题？我们看看海通证券一份报告提供的几组数据：
首先是看整体负债。
由于中国是以投资为主导的经济体，房地产和基建投资是大头，因此近几年M2持续飙升，中国经济债务问题日益严重。中国各经济主体总负债率在2016年末接近370%，要知道，即使在次贷危机发生时，这一比值还不到200%。
再看企业债。
企业部门“负债/GDP”比值从2008年末的80%升至2015年末的130%。虽然去产能政策导致小企业迅速出清，今年钢铁、煤炭、电解铝等行业的国企央企利润暴涨，但是整个国企央企队伍的负债率仍维持在130%的高位。所以中央金融工作会议提出，要把国企和央企的负债率降下来。
接着看居民和政府负债。
居民和政府的负债，对内需影响很大。2014年末“政府部门负债/GDP”比值为43%，到2016年末升至56%。
最近3年的居民总负债累计增加约20万亿，而2014年末“居民部门负债/GDP”比值仅为40%，2017年末预计将达56%。这个增长速度是非常快的。这也和今年上半年居民消费贷暴增相吻合。
因此可以这么说，到目前为止，中国经济依然处于加杠杆举债的模式，只不过是靠企业、政府、居民轮番举债的形式实现的。比如，在房价调控中，原来央行重点打击的首付贷，主要是中介和商业银行规避监管，联手搞空手套白狼。而现在流入房地产的消费贷，其本质和首付贷差不多，只不过是换个把戏而已。
从去年开始，以银行为主的金融部门负债持续飙升。2016年末，银行的“非存款负债/GDP”高达130%，比2008年末翻了一番。
通过这几组数据的对比，我们可以明显感到，近年来我国经济增长中“虚”的成分很高，经济数据一下滑，就靠银行信贷打鸡血。
和美国对比一下，美国国债总量首次突破20万亿美元。但美国对举债有十分严格的约束机制，如果国会谈判不成，美国政府还有可能因为没钱发工资而关门。
我们国家政府权力很大，美其名曰集中力量办大事，但各省级政府为了追求GDP，而盲目举债扩张投资的做法，已经导致天量债务不可收场，所以全国金融会议，把去杠杆提升到了首要解决战略层次。
标普、穆迪和惠誉三家公司号称评级界的三剑客。1975年，美国证券交易委员会SEC，认可这三家公司为“全国认定的评级组织”，三家公司于是得到了美国官方的背书。后来，他们逐渐就垄断了国际评级行业。而这三家公司，当然就理所当然地成为美国的马前卒，对美国马首是瞻。
有一本书叫《评级机构的秘密权力》。作者霍斯特曼几乎把标普、惠誉、穆迪这世界三大评级机构比喻成“强盗”。而他们的强盗行为，大多是在公平正义的面具掩盖下进行的。
一方面，他们似乎是独立的第三方机构，通过大量调查研究，客观反映了全球金融市场情况，为投资市者提供服务。另一方向，当美国需要对某个国家发起金融战争时，他们往往是第一特攻队，仿佛硬币的两面。
当他们需要吹起一个国家的金融泡沫时，就上调这个国家金融产品的评级，从而引导国际资本蜂拥而入，炒高金融资产价格。当他们看到时机成熟，就选择时机刺破这个金融泡沫，反其道而行。
当年欧债危机就是很好的例子。受到次贷危机的影响，美元的影响力大大削弱。为了挽救美元，美国出手攻击欧元。三家评级机构先后下调了9个欧盟国家的信用评级，甚至连德国、法国、英国也没有幸免于难。
而现在，三大评级机构已经将枪口对准了中国。
这几年，去美元化的浪潮此起彼伏。由于中国经济增长相对稳定，而且人民币国际化进程不断取得突破，人民币逐渐成为威胁美元霸主地位的主要潜在对手。
近期，中国宣布推出人民币计价的石油期货，世界石油出口大国委内瑞拉第一个响应。如果后面更多产油国跟进，势必对“石油美元”体系造成巨大冲击。这是美国无法容忍的，中美之间的金融战争不可避免。
两大评级机构下调中国主权信用评级只是开始。而美国更恐怖的金融核武器是美联储缩表。
美国近年的经济数据虽然不乏亮点，但是经济增长还不够稳定，如果继续强势加息，有可能扼杀美国的经济复苏势头。但看到人民币不断崛起，美国又不能袖手旁观，该怎么办呢？只能启动缩表了。
所谓“表”指的美联储的资产负债表。所谓缩表，即缩减资产负债表的规模，也就是资产和负债要同时减少，资产方面减少当时买来的国债和MBS，而在负债端收回美元。
从这个过程中我们可以看出，美联储其实是回收美元的流动性，直接在市场上注销美元。加息只是提高美元的使用成本，而缩表直接减少了美元的供给，虽然缩表时间跨度长，但是紧缩货币的作用更大。
有的媒体认为，美联储缩表持续时间长，对中国造成的影响不大。但我们如果反过来想，往往这种温水煮青蛙的危险反而容易让人丧失警惕。
今年年初，人民币兑美元汇率急剧下滑，甚至即将突破7这个关口。当时引起了央行的高度重视，各种限制资金外流的措施紧密发布。同时中央加强金融领域的反腐监管，比如从严限制银行委外业务、通道业务，降低银行理财产品规模。股市也进行从严整顿，颁布定增新规，打击非法内幕交易。
但下半年画风逆转，美元指数持续下跌，国内种种乐观情绪又开始滋长了，金融领域的监管措施开始有所放松。近期融资融券规模再创股灾后新高，股指期货开始松绑，银行委外业务也重新增长。这种好了伤疤忘了痛的教训，难道还不少吗？
相对楼市来说，股市的危险还算小的。楼市体量很大，而且又处于历史高位，国家又没有理想安全的化解泡沫的办法，所以只好通过限购限售限贷把楼市冰冻起来。然后推出楼市长效机制，希望能通过拉长时间周期去挤压泡沫。但这可能只是我们的一厢情愿。
两大评级机构下调我国主权信用评级，其实就是在放出唱空信号，配合美联储的缩表和加息，在不断号召潜伏在我国的境外热钱逃离楼市股市，从而抽空楼市股市的流动性，以此引爆国内资产泡沫。
“树欲静，而风不止。”纵观世界金融史，目前还没有哪个泡沫是不破的。中美两国债务都已经到悬崖边上，一场你死我活的金融战已经打响。我们将有幸成为这一历史之战的见证者。