今天早上，跟在晓燕老师后面学习了现金流量的小结，首先看5大数字力总体思维导图，从导图中我们可以看到目前的学习进度。每天学习一个指标，最后完成财报的大盘点。这几天我们学习了5大数字力大第一部分：现金流量，大白话就是比气长，它包括A1.A2和A3三个指标，现在来对三个指标进行小结。
一、概念和公式
1、A1(100/100/10),占比10%
第一个100，现金流量比率，主要反映了公司一年的情况，营业活动现金流量和流动负债的比率要大于100%。表示挣回来的钱在扣除了各种开销和费用后存下来的钱够不够还外面一年到期的债务。
第二个100,现金流量允当比率，这里看的是5年平均的值，表示公司最近5年度自己所赚的钱是否够用，需要看银行和股东的脸色么？同时也判断出这5年公司成长所需要的成本和公司实际赚到的钱，这两者之间的比率是否匹配。
第三项，现金再投资比率，看的是公司的未来投资能力。可以将分母简化为资产总计减去流动负债。它表示的是公司靠自己日常运营所赚来的钱扣除掉给股东的股利现金之后，公司最后手上留下来的钱用于再投资的能力。这个比率越高，表示企业用于再投资的现金越多，再投资的能力越强。反之，表示公司再投资的能力越弱。
2.、A2:现金占总资产比率，占比70%
这个比率在现金流指标中，用来判断我们要投资的公司手上是否有现金。
3、A3:平均收现天数，占比20%.
这个指标用来判断这家公司是不是收现金的公司，它的现金流情况如何。
二、判断指标
1.100/100/10,就是现金流量比率大于100%,现金流量允当比率大于100%.现金再投资比率大于10%。在财报中，以海天味业来看，它2016年的指标非常漂亮。
2.现金占总资产比率，这个比率至少要大于10%.如果是烧钱行业，及总资产周转率小于1的公司，至少要大于25%。我们可以看出，海天味业在2012年-2016年，这项比率都超过25%,非常有钱。
3.平均收现天数，这个天数如果小于15天，我们就认为这是一家收现金的公司。如果它的应收账款周转率在6次以上，算是经营不错的公司。所以，平均收现天数在60天-90天，都是属于正常的范围。
三、“比气长”部分的阅读顺序
经过前面几节课数据的比较，同时满足这三项指标的公司并不多，所以从权重上，我们应该有所侧重，指标的顺序有讲究。首先，看现金占总资产比率是否大于10%,烧钱的公司是否大于25%；第二，万一手上没钱，我们要看下这家公司是否是收现金的公司，平均收现天数是不是小于15天，最后再看100/100/10，这个指标能否符合，不符合也没关系，只要这家公司有充足的现金，气就比较长。
四、“现金流量表”中的“营业活动现金流量（OCF ）”的四大注意点
OCF是企业现金的主要来源，要多多关注。具体要关注如下四个方面，现在以海天味业为例来结合说明。第一点，OCF应该大于0，也就是流入公司的真金白银应该是正数，2016年海天味业扎扎实实为公司赚进了40.74亿元。第二部分，OCF应该大于净利（NI），因为经营活动现金流量等于净利+折旧+其它，这里其它指的是会计科目中那些看不懂的复杂事项，我们不必记，需要记住的一点就是OCF大于NI，如果不满足的话，就代表有可能有意外的情况或者不为人知的内情，值得深入验证如报道所说的那么赚钱。
这里我们看一下海天味业，2016年它的OCF是40.74亿元，NI是28.43亿元，满足指标。
第三，OCF应该大于流动负债，这里就是前面说的100/100/10里的第一项，现金流量比率，表示公司一年赚回来的现金是足够偿还对外的短期负债，海天味业同样满足。
第四，OCF应该大于固定资产增额，就是我们说的100/100/10的第二项，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经足够，不太需要看银行或股东的脸色，海天味业同样满足。
第五、同行对比。数据很枯燥，但也很有意思把同行业的指标列在一起统计一下，海天味业，绝味食品，元祖股份，它们的现金流量都不错，但海天味业为什么没有平均收现天数呢？我们首先从公式进行分析，也就是这家公司没有应收账款。
查看它家的资产负债表，上市以来数年的资产负债表中都没有应收账款，没有应收票据，说明它家是不交钱不给货，反映出海天味业的产品供不应求的火爆局面。原来它们公司的主要产品是酱油，而酱油的原材料是黄豆和白糖，海天味业先拿了供应商的黄豆和白糖，但它不给上游供应商货款看，所以它的应收账款和应付票据里面有数据。而它的酱油在还没有生产出来之前下游经销商就已经预定了。并且，它让下游经销商提前付款，先款后货，所以没有应收账款和应收票据的数据，这就说明了海天味业欠别人的钱，但别人不能欠它的钱，所以可以看出它在酱油制造的上下游当中是具有非常明显的竞争优势，这就是我们后面所说的，如何不用钱也能做生意。
海天味业对下游的强势地位还体现在它同时向经销商和终端商收现钱。当经销商把货发给终端商时，海天味业再把钱回转给经销商，能做到这样的公司，也许海天味业是市场上唯一的一家了。
同时还要注意，除了财报，我们还要运用生活常识对一家企业进行综合判断。海天酱油作为家家户户烹饪中大必需品，是老百姓的刚需，无论外界怎么变化，厨房烧菜时必不可少的。而且，中国是酱油的消费大国，无论经济上行还是下行，改红烧的还得红烧。
现金为王，气越长，公司的现金流量越多，越利于公司发展。
