随笔 21 聊聊黄金市场 1 四一二黄金大屠杀

2013年4月12日可以说是黄金有史以来最黑暗的一天。4月12日恰逢周五，金价定格在1542美元，纽约黄金期货市场刚开盘，就有100吨黄金的抛盘从天而降，这突如其来的卖单震撼了毫无准备的市场，金价开始大幅下挫，上午10点半，300吨黄金的抛盘汹涌而出，这个规模相当于2012年全球黄金矿产量的11%，1525美元的关键技术支撑点被瞬间击穿，2000年以来的黄金大牛市被彻底逆转，多头仓皇应战，所有在这一牛熊分界点上设置自动止损的多头买家纷纷倒戈，加入空头大军，顷刻间，多头大军自相践踏，溃不成军。从纽约到伦敦，从新加坡到香港，从上海到东京，惊恐万状的黄金投资者惨遭屠杀，各国市场血流成河，尸横遍野。华尔街媒体兴奋的评论道，黄金的暴跌就像自由落体一样，空头们锋利的刀锋如同划过柔然的奶油。

在整整一个周末，追加保证金的通知单如雪片一般充斥着全球黄金市场，高倍杠杆下

的黄金多头们已面临灭顶之灾。星期一，亚洲市场刚开盘，绝路逃生的人们自相践踏，死伤无数，黄金历史上最严重的大溃败由此拉开了序幕。

伦敦市场暴跌，美国市场崩溃，电视新闻的黄金价格显示已跟不上黄金暴跌的速度，全世界都目瞪口呆地见证着人们心目中的财富诺亚方舟，居然在短短的几个小时中就沉没了。当天，纽约期货黄金价格从周五收盘的1501美元，以自由落体的状态收盘于1361美元，狂跌了140美元，跌幅达到了9.3%，创下30年来最大的单日跌幅纪录！

华尔街的媒体啦啦队们扯开嗓门高呼：黄金完蛋了！

然而，黄金投资者并没有完蛋，接下来发生的事令全世界大吃一惊！

4月16日，就在期货黄金价格暴跌的惊涛骇浪中，全世界的实物黄金抢购者们，就像听到了发令枪一样，几乎在同一时刻，从各个角落中突然杀了出来。他们猛烈而毫无征兆地冲进了各大城市的金店和银行，半个世纪以来从未见过的黄金抢购狂潮席卷了整个世界！

在中国大陆，最早闻风而动的就是中国大妈了。她们看不懂《华尔街日报》，也不知道纽约黄金期货的技术图形，看到黄金价格下跌，哪有不抢的道理？她们只在乎值与不值，哪管期货不期货。2013年4月，上海黄金交易所的出库量同比暴涨182%，达到了惊人的236吨！该所2012年的全年出库量为1138吨，2013年4月的出库量接近2012年第一季度的总和！到4月底，国内黄金市场已经基本断货，上海金交所的现货黄金的溢价比国际市场每克高出近10元，而正常情况一般不超过1元，这意味着在国内买黄金要比在国外买黄金每盎司贵了50美元！如此之高的溢价，反映出实物黄金在中国市场已处于极度短缺的状态。因为国内金价太贵，大批中国大妈纷纷奔赴香港扫货，直接导致香港金银业贸易场库存被“洗劫一空”，成交总金额高达创纪录的1600亿港币，相当于400吨黄金的交易量！至4月24日，香港实物黄金存货已濒临枯竭，不得不紧急从伦敦和瑞士补货，订购量为平常的4倍！

纽约期货金价暴跌之后，美国的实物金银投资者们立刻开始了大规模抢购。4月16日，美国最大的贵金属商Amark和CNT，宣布其白银库存已经断货，它们也是美国财政部指定的金银币制造的原材料供应商。受其影响，美国重要的贵金属订货网站当天在首页上挂出“断货！”。

从伊斯坦布尔到阿布扎比，从孟买到迪拜，从北美到欧洲，从澳大利亚到瑞士，从新加坡到香港，从北京到东京，全世界的实物黄金投资人都在期货黄金信心崩盘的两周里，大举购买实物黄金。黄金市场出现了冰火两重天的奇观！期货黄金市场冰冷到了“灭绝”的程度，而实物黄金市场却火爆到了“烫手”的行情！

人们不禁狐疑，我们是在谈论同一种东西吗？为什么全世界的实物黄金如此抢手，但

期货黄金却“跌跌不休”呢？黄金价格到底哪个市场说了算？

要明白这其中的道理，我们必须回顾世界黄金市场的历史，必须深刻理解黄金与信用货币的关系了。