Day 29 解读现金流量表一

学习过前面的内容，我们知道了看财报不能只看特定科目或只看一张报表。必须把三大报表放在一起，综合立体的看才能看出报表的真实性和完整的关联性。利润表是推估的概念，资产负债表是某一天定量的概念，所以需要假如第三张报表：现金流量表。

一、概念

现金流量表是一张现金进进出出的报表，只要有任何现金流入公司，在现金流量表上就会以正值表示；如果现金从公司流出到其他地方，在现金流量表上就会以负值表示。

现金流量表，只有三大类：

1、经营活动现金流量(或经营活动现金流量）

2、投资活动现金流量

3、筹资活动现金流量

我们用生活经验来类比，如果家里缺钱，你会想出哪些办法？可能的三条路线是：

1、缩衣节食，尽量省钱。

2、变卖家产，如汽车、房子。

3、向亲朋好友借钱。

公司也一样，如果缺钱了，老板一般会做：

1、低价促销，降薪裁员，降低成本，提高收入。

2、追回下游应收账款，存货转卖，出售公司各种设备厂房。

3、拖欠上游的应付账款，找银行借钱，找股东增资。

以上三点，就是现金流量表中对应的三个部分。下图给出了阅读现金流量表的技巧，表中对应数据是正是负，分别代表了什么，一目了然：

二、实例说明

我们结合格力电器实例来说明：

（1）营业活动现金流量

无论个人还是公司，第一个动作缩衣节食，降薪裁员，都是希望尽量减少现金的支出，这些动作最终的结果都反应在利润表中。营业活动现金流量是以利润表的净利润为基础，将不是真正现金支出的折旧费用与分期摊销费用加回来，经过计算，得到经营活动现金流量。到底是有钱入账还是赤字亏钱，通过这个指标一目了然。比如格力电器，2016年扎扎实实为公司赚进149亿的现金！反之，如果一家企业该指标为负，可以认为经营活动的流入少于流出。也就是说，这家公司销售产品所获得的钱不足以支付它日常的人工开支和税务开支，入不敷出说的就是这种情况，这些公司日子不好过。

（2）投资活动现金流量

一般情况下，投资活动现金流量多为负值。从上面表格看到格力电器近几年的该项数据都是负的，表明公司为了持续经营，不断地投资更多的机械，厂房等资产，为公司创造更多的收入。这个数据源自于资产负债表的左边。所以，当我们看到一家公司的投资活动现金流量为负的时候，通常表示这家公司看好自己的行业与前景的发展，所以持续加码，以满足未来成长所需。

（3）筹资活动现金流量

如果这个数据为正，则表示公司对银行还款或者对股东分红了，或者俩种情况都有。该项数据源自于资产负债表的右边。格力电器该指标2016还款分红共计60.44亿元。到底应该用来还款还是用来分红呢，我们后面再来详细说明。因此，只要有上一期与这一期的利润表，加上期初与期末的俩张资产负债表，就能推导出现金流量表。以下是现金流量表与利润表，资产负债表的关系：