互金平台驶入快车道 熊猫金库高投入与高增长并存

文/张江健

过去两年互联网金融业务一度成为资本市场的“香饽饽”，一些上市公司也通过参股或者控股的方式参与互金业务，以期抓住这一轮互金业务爆发增长的大风口。近日A股上市公司熊猫金控发布财报显示，公司2016年营收3.34亿元，归属上市公司的净利润为2071万元，旗下互联网金融平台熊猫金库2016年处于亏损状态，但是平台资金成交量及用户量都实现了高速增长。国内互金平台经历了多年的野蛮生长，目前经营门槛不断抬高，一些实力不强的平台正洗牌出局，而一批实力雄厚的互金平台正迎来新一轮高速增长的时间窗口。

迈过起步阶段迎来高增长

过去两年，蓬勃发展的互联网金融业务拉开了传统金融服务转型升级的大幕，新兴的互联网金融平台凭借大数据、人工智能等技术手段弥补了传统金融机构风控成本过高的短板。高效率的互联网金融服务让普惠金融得以快速落地，让更多中小企业及个人投资者双方都得到实惠，吸引了大量投资者关注。

正是互联网金融行业迎来了爆发增长的大风口，传统金融机构、国资系、上市系等实力雄厚的玩家纷纷重金布局互联网金融业务，成立于2016年3月的熊猫金库在上市公司熊猫金控的大力支持下也开启了高速发展的创业旅程。从熊猫金控公布的财报显示，熊猫金库2016年营业收入 1311万元，亏损967万元，但是自上线以来累计实现了73万注册用户以及累计84亿元的平台交易额，为投资人赚取了3500万元的理财收益。网贷之家的数据显示，2016年成交量破百亿元的互金平台仅36家，以此推算成立仅一年的熊猫金库84亿元的成交量可以挤进互金行业前50强，这个成绩在互金行业也令人叹服。

实际上，2016年既是互金行业高速增长年，也是互金行业规范整治年。随着监管层加大对互金行业的监管规范力度，不少实力不强的互金平台面临生死考验，而熊猫金库能逆势而上实现高增长实属不易。熊猫金库在起步阶段就主动加强风控管理，通过与京东金融、芝麻信用等权威第三方机构合作保障用户资金安全，严格执行合规经营是为了更长远的发展需要。

高增长背后的代价是高投入

2016年中国的互联网金融行业已经迈过野蛮生长的阶段，各个长远发展的互金平台都必须在监管部门的约束下规范发展，打擦边球及钻政策漏洞的手段已经无法奏效。这意味着，互金平台要想实现巨额成交量及海量用户增长，就需要付出不菲的成本投入作为代价。

在全新的监管政策及市场环境下，作为起步阶段的熊猫金库一方面要承担较高的合规成本，另一方面技术研发投入、流量推广等成本也随着行业的成熟而水涨船高，显然这些都成为熊猫金库2016年出现亏损的重要原因。高投入与高增长并存，也是几乎所有互联网金融平台起步阶段难以盈利的共同现象。

不过，为了抓住互金行业最后的进场机会与迅速树立品牌影响力，母公司熊猫金控通过注资让熊猫金库成功实现弯道超车，高投入的背后收获平台用户量及成交量的双双高增长。作为中国金融领域突出的新创企业代表，熊猫金库也受邀参加了2016年世界互联网大会“互联网之光”博览会，向参会观众展示互联网金融领域的新技术、新产品、新应用。由此可见，熊猫金库的行业影响力日益显著。

聚焦年轻群体扭亏为盈为期不远

互联网时代，用户量就是企业最大的资产，这是互联网企业未来变现的金矿，这也是轻资产的互联网企业与重资产的传统企业经营模式上最大的差异。坐拥数亿活跃用户的美图公司2016年亏损63亿，但是美图公司港股市值最高达近千亿元港币，这是因为市场更关注互联网公司未来的发展潜力而不是当下的营收数据。

相比大量同质化竞争的互金平台短时间看不到孰优孰劣，但是熊猫金库另辟蹊径聚焦90后群体，打造年轻人专属的投资理财平台，从人群细分上实现影响力的突破，形成独具特色的互金平台。在互联网流量获取成本逐年快速攀升的当下，熊猫金库通过打造原创金融科普漫画自媒体来扩大影响力，从而在短短一年之内获得近80万投资人的重点关注，这也许是熊猫金库实现互金行业后来居上的又一战略武器。

随着传统金融机构、国资系、上市系等背景的互联网金融平台进一步发展壮大，而一批野蛮生长的中小互金平台将被淘汰出局，中国互联网金融行业的整体质量及信誉度相信可以得到有效提升，也进一步吸引广大投资者的积极参与。在行业规范发展的新时期，依托上市公司的资源支持及自身积累的近百万用户及近百亿交易量，迈过起步阶段的熊猫金库只需要在营收上稍下功夫，要实现扭亏为盈的时间相信为期不远。