第十八章 中央银行与货币政策

一、中央银行

（一）中央银行制度

中央银行是发行的银行、银行的银行、政府的银行。中国人民银行的主要职能包括：制定和执行货币政策；维护金融稳定；提供金融服务。中央银行制度是指由中央银行代表国家管理一国的金融业，并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资媒体的金融体制。

（二）中央银行的职责和业务活动特征

中央银行是国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融管理机关。

特征：1、不以盈利为目的。以金融调控为己任，稳定币值、促进经济发展是其宗旨。2、不经营一般性银行业务，它的业务对象是政府部门、商业银行及其他金融机构。3、在制定和执行货币政策时，中央银行具有相对独立性。

（三）中央银行的主要业务

1、货币发行业务

2、对银行的业务：

集中准备金；最后贷款人；全国清算（此项业务为中央银行主要的中间业务，并由此使中央银行成为全国金融业的清算中心）。

3、对政府的业务

代理国库（我国中央银行负责经理国库）

代理国家债券发行

对国家提供信贷支持

保管外汇和黄金储备（为补充国际储备或保值而进行黄金、外汇交易）

制定并监督执行有关金融管理法规。

（四）中央银行资产负债表

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资产     （资金的运用）                                              负债（资金的来源）

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国外资产（外汇、货币、黄金）                                 储备货币

对政府债权（买国债、财政借款）                              不计入储备货币的金融性公司存款

对其他存款性公司债权                                                发行债券

对其他金融性公司债权                                                国外负债

对非金融性部门债权                                                    政府存款

其他资产                                                                      自有资金

                                                                                    其他负债

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总资产                                                                          总负债

二、货币政策

（一）货币政策的定义

它是金融政策的一部分，是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介目标影响宏观经济运行的手段。包括政策目标；实现目标所运用的政策工具；预期达到的政策效果。

（二）货币政策目标

1、稳定物价

2、经济增长

3、充分就业

4、平衡国际收支

货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济增长。这一政策要求在抑制物价上涨幅度的同时维持适度的经济增长率，并且决不以牺牲经济增长为前提。

（三）货币政策工具

1、一般性政策工具

（1）法定存款准备金率

（2）再贴现

再贴现的主动权操纵在商业银行手中。

（3）公开市场操作

中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动即为中央银行的公开市场操作。

2、选择性货币政策工具

包括消费者信用控制、证券市场信用控制、优惠利率、预缴进口保证金等。

消费者信用控制是指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。证券市场信用控制是中央银行对有关证券交易的各种贷款进行限制，目的在于抑制过度投机。

3、直接信用控制

规定存贷款最高利率限制是最常用的直接信用管制工具。

4、间接信用指导

（四）货币政策的中介目标

1、利率（银行间同业拆借利率或短期国库券利率）

2、货币供应量

3、超额准备金或基础货币

4、通货膨胀率

（五）货币政策传导机制

中央银行——货币市场——金融机构——企业（居民）

（六）近年来我国货币政策的实践