乐视是易到的救世主,还是掘墓人?

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一年前的4月,易到用车(北京东方车云信息技术有限公司)联合创始人、CTO(首席技术官)汤鹏在主题为《大逆转》的演讲中称,“必须承认,行业的第一名是滴滴,谦虚的说,我们现在和Uber并列第二。至于神州,我们现在已经不太关注神州的数据了。”

到今年4月,易到忙不迭辟谣破产,易到创始团队周航、杨芸、汤鹏宣布正式离职。现在易到软件平台上,乘客订单依然有,却鲜有司机去接。因为提现难,乘客急于把已经充的钱花了,而司机已经拉了的活还没拿到报酬,更不愿再去接单冒白拉活的风险。如同银行业遇到信任危机时发生的挤兑一样,这也是多米诺骨牌的第一张。

迫于资金压力,2015年10月,易到股东出让70%股份给乐视网以换取7亿美元投资,如今,易到却面临一个更大的资金危局。

乐视入主易到后,持续推出了轰轰烈烈充返活动,并大规模招聘,发展融资租赁业务,短暂繁荣背后,是更大资金压力。充值给易到带来现金流,但返还却带来巨大现金支付压力,其中还出现了司机刷空单套现漏洞。

2016年12月,易汇资本(中国)融资租赁有限公司北京分公司已在诉讼前向法院申请保全易到财产,冻结相应存款,北京市大兴区人民法院一审裁定冻结。

易到创始团队宣布正式离职后,彭钢取代周航出任CEO,乐视袁斌空降取代汤鹏出任CTO。易到还发声明称,目前公司运营一切正常,并已在3月24日向北京市交通委员会提交取得全国线上、北京线下牌照的申请。

2016年9月,即有消息称,易到正在筹划新一轮融资,规模达60亿元,有4个主要用途:乘客及司机端运营补贴30亿元、营销及生态协调15亿元、新车主平台搭建及后台系统优化建设10亿元、补充流动资金5亿元。

4月21日,易到董事长何毅宣布,目前易到的融资已经取得了突破性进展,而外界所关心的司机提现问题将在下个月得到彻底解决。但是并未告知资金来源。

易到近日还宣称上市融资进程已启动,香港是传闻上市地点之一,但也有说法易到正在筹备挂牌新三板。

充返游戏

2015年10月19日,易到获得乐视汽车公司7亿美元投资,易到原股东出让70%股份。

易到成立于2010年5月,在乐视投资之前,易到已经历六轮融资,粗略估算,共计获得约3亿美元,由于有些轮次融资额数字不确切,可能有误差。不过在乐视投资前,易到已出现资金压力。

那么,这一年多,乐视投入数倍于此前融资的7亿美元是如何烧光的呢?

从易到的现金流各主要项目看,进入端主要是乘客的充值和付款,司机的充值,以及贷款等融资。流出端包括司机报酬提现、员工薪水、融资租赁业务支出、其他参股公司支出、其他运营成本等。

据易到此前公布消息,自易到2015年11月17日开始“100%充返(充多少送多少虚拟币)”活动以来,截至2016年6月末,易到平台总充值金额超过60亿元。

从2016年7月1日起,易到充返比例下调为50%,即充100返50。但2016年下半年实际充返比例要高于50%,笔者看到其官方微信活动的充返比例基本介于50-100%之间。而按易到2016年9月对媒体的一次回复,当年三季度后补贴没有降低,生态充返力度只大不小,成本一直是100%甚至150%来回馈用户。

即便不计2016年7月开始司机和乘客数量的扩大,假设用户充值动力减半,以前述数据减半简单推算,截至2016年末,易到平台充值金额将达到近90亿元。

2016年末前后,易到平台开始出现提现问题。2017年开始,充值的金额可能减少。但2017年以来,易到仍然开展50-100%比例充返活动。

2017年4月16日,易到微信服务号“易到”宣称坚持补贴500天。自易到开始充返活动的2015年11月17日,到2017年4月16日,总共515天左右,也就是说,易到充返活动基本没断过。

目前易到宣称有600万平台司机和4000万注册用户。如果每位司机充值1500元,则为90亿元,若乘客每人充300元,则为120亿元。加起来人共计210亿元,但其中应也有部分僵尸户。即使打个对折,金额约为100多亿。

2016年5月,易到用车创始人&CEO周航宣布,易到日订单量已超过70万,预计6月底将会提前完成100万订单的目标,当年底日订单量将突破200万。

不过实际据说2016年底易到的日订单量已下滑至不足50万单。2016年12月,有数据显示易到客单价50多元(2016年下半年易到微信公号的数据为58元),远超滴滴的20元左右,但有说法易到司机看到的司机端价格是扣点50%以后的价格,如果客单价指的是乘客端价格,则司机端价格只有20多元或30元左右。假设2016年全年易到日均订单量仍按较高的100万计,则全年乘客支付总额为逾180亿元。由于易到用车充值后返现的虚拟货币金额也视同现金用作支付车费,因此乘客实际支付的现金要少很多,按上半年100%的充返比例和下半年50-100%的充返比例,全年乘客实际支付现金100亿左右。

易到微信服务号“易到”数据显示,光2016年9月20日显示的9月19日易到生态硬件免费日充值总金额就突破8700万元。

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2017年3月15日,易到微信公号“易到订阅号”数据显示,金卡以上的用户为300万+,累计充值1万元以上的用户为30万+。

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易到根据账户余额来划分会员等级,1000元为金卡,5000元为白金卡,10000元为钻石卡。假设充值1万元以上的30万+用户都仍至少是金卡用户,金卡以上用户中的其他270万的平均账户余额按3000元计,平均充值金额按高标准100%充返比例倒推后以1500元计,则270万金卡以上用户的总充值金额为40.5亿元,但这是一个很保守的估计,取了靠近低端的余额为平均数,而且实际上余额可能较充值加返现的总额要少很多,2016年下半年以来的充返比例也不再是统一的100%,而是在50-100%之间。30万+累计充值1万元以上的用户充值总额在30亿元以上,高的充值能达到多少呢,笔者在易到维权群里看到有用户的余额为6万多元,也就是充值最少在3万多元。前述两部分加总,易到平台充值总额在70亿元以上。

上述几个充值数据大约能够相互印证。

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因此,乐视入主以来,截至目前,充值金额姑且按100亿元计,返还比例按2016年6月末前和6月末后两段分别以100%和70%计,6月末前为60亿,6月末后为40亿,则100亿充值易到平台应返还88亿元,而这返还的88亿元,易到平台在扣除自己的提成份额后,其余的全部都会被司机作为接单的报酬提现,形成易到平台实际的对外现金支付。

据易到2014年分成制度,司机提成乘客支付费用的82%,易到用车提10%,合作的租赁公司(负责提供车)提8%。

涉及租赁公司的应该是指易到通过租赁形式运营的自营车这一部分。2017年2月16日,易到微信公号“易到订阅号”文章显示的易到专职司机为10万名。目前易到宣称平台司机有600万。专职司机占比1.7%,姑且忽略不计。

2015年乐视入主易到后,有消息称有些车型司机端平台使用费从原来的23%涨至26%。也有说法,司机提成比例为75%左右。

如果司机按75%的提成比例,返还的88亿元易到需支付给司机66亿元现金。

有反映称易到用车司机端价格和乘客端价格并不相同,司机端价格只有乘客端的65%左右(也有司机反映,司机端显示的是乘客端价格的85-90%,还有说法是司机端显示的价格只有乘客端50%)。有消息称在无充返补贴的情况下,易到用车的专车服务费收入每单为38元,易到官方微信公号在2016年下半年显示易到“客单价”为58元,“客单价”如果指的是乘客端,则上述俩数据的比例大约也在65%。

如果整体按65%的比例计,则易到给司机的提现降至43亿元左右。如果司机端显示价格按90%的比例,司机提现约为60亿元。

返还的这部分由于是虚拟币,没有真金白银,易到按比例分配所获得的部分可以视作无。

而易到从实际充值的100亿元中能收入多少呢?

如果司机端价格和乘客端价格一致,按司机提成比例75%左右,易到自身留下25%,约25亿元,无法覆盖因为返现活动总计额外支付的约66亿元,亏空约41亿元。

如果整体按司机端价格只有乘客端的65%左右计,100亿元中司机提走约49亿元,易到自身留下约51亿元,覆盖因为返现活动需额外支付的43亿元后还有近8亿元余额。如果司机端价格按90%计,则司机提68亿元,易到自身留下约32亿元,覆盖因为返现活动需额外支付的60亿元,缺口达28亿元。

如果司机端和乘客端出现差价的情况是在“充返”活动实施一段时间以后才出现,则易到网约车业务的收入介于净收入8亿元和亏空41亿元之间。而乐视投资易到的7亿美元约合44亿元人民币。易到在今年4月17日的声明中称,乐视已投入易到近40亿元资金和大量生态资源。或者介于亏空28亿元到亏空41亿元之间。

而据某媒体2016年9月报道,截止到2016年6月9日的经营报告显示,以5月为例,易到单均成本达57元,单均收入35元,成本为收入的1.6倍。而当时最新的易到单均净亏损金额在37元左右。若保守按照当年6月易到宣布的“日完成订单突破100万”来算,此前易到日均亏损最高已达3700万。根据该文件,充返若下降到50%,单均净亏损下降到21元。

易到则回应称是谣言,称公司内部从没有类似经营文件,怀疑是竞争对手伪造意图抹黑。

也有另一个消息显示,内部测算,在无充返补贴的情况下,易到用车的专车服务费收入(单价-不含税)为38元。

一个无充返补贴情况下易到专车每单盈利分析简要模型显示,专车服务收入单价38元,服务费分成34元,每单运营毛利4元,每单生态收入1.4元,生态收入包括保险、二手车、车金融、导流、广告、其他等。每单运营费用 3元,每单综合盈利2.4元。

关于充值返现游戏,大家可以看看前些天曝光的将它玩到极致的网约车平台之道出行,也是充100元返100元积分,司机身兼司机和乘客两重身份,足不出户,即下单,又接单。司机充值后,将平台高额返现以乘客身份下单支付出去,再以司机身份接单等日后在平台提现接单获取报酬。司机玩的是空手套白狼的游戏,但没想到平台玩得是一个更大的局。由于贪欲,司机充值金额越来越大,将巨额资金忽悠进来之后,平台停止取现,司机真金白银就全部套里面了。但空手套白狼的游戏不是那么好玩的,现在平台方已经报警,已经批捕7名司机。

提现之难

据易到维权群多位易到用户反映,如果现在申请提现,原来返还的部分将扣除,如果充值本金少于已消费额度,即使有余额,也无法提现。

这将减轻易到支付压力。但是易到用户也在讨论,易到是否涉嫌欺诈,很多用户是奔着易到返现来的,现在返现部分无法实现消费,又不让提现。

对于乘客来说,不仅返还部分不能提现,充值本金部分提现也似乎难度较司机更大。有乘客申请提现时,易到客服称不符合退费规则,请用户查看充值协议。

有用户建议将账户余额从乘客端转移到司机端。

据易到用户反映,目前易到每天提现的窗口时间在10点左右,但只有很少数人能提到,而且基本是小额。

有易到用户反映,总共充了5000,返还4000,现在剩7000多余额,只能退3000多,仔细算算亏了800。

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貌似占了便宜的用户也有话说,一位用户充了5000元,返还4000元,余额还剩3300元,由于消费金额已超充值本金,余额无法提现。用户抱怨称,虽然貌似花的比本金多,但没享受到优惠,而是用了比其他平台更贵的价格打车,不加价都比其他平台贵,好多订单还是加价的。

有易到用户反映,如果充值时,有得到赠送乐视产品等实物或其他服务,取现时会有相应扣除赠送产品和服务相应金额,貌似赠送变成销售了。

据乐视网2016年年报,截至2016年末,乐视网对易到(北京东方车云信息技术有限公司)的应收账款为1.26亿元,即易到欠乐视网1.26亿元未付。

据乐视网2016年年报采购商品/接受劳务情况表,2016年给易到的会员分成为2.52亿元,即乐视网给易到支付了2.52亿元。

上述数据不知是否与易到充返时送乐视产品有关。

员工薪水方面,据2016年9月末的消息,易到员工已从年初的500多人迅速扩充至1000多人,预计当年底将达1700多人。与网约车业务相比,员工薪水支出还是小头。乐视入主后,易到员工薪水总支出估计为0.72亿元-2.1亿元之间。这尚未包括公摊、社保公积金等。

融资租赁业务方面,除了上述合作租赁公司8%客单提成,有说法易到每个月要支付上千万车辆按揭款。

贷款融资方面,以乐视大厦抵押的14元贷款,用于易到的只有1亿元,是否有其他贷款未有消息透露。

而其他参股公司支出和运营支出暂无法查证。

存款冻结

2016年12月19日,北京市大兴区人民法院已因诉前财产保全一审裁定冻结易到(北京东方车云信息技术有限公司)银行存款XX元(文件中具体数字均未透露)。

裁定书称,申请人易汇资本(中国)融资租赁有限公司北京分公司与被申请人北京东方车云信息技术有限公司因融资租赁合同纠纷一案,于2016年12月16日向本院提出申请,要求查封被申请人北京东方车云信息技术有限公司的银行存款人民币XX元。申请人易汇资本(中国)融资租赁有限公司北京分公司向本院提供了担保。

经审查,大兴区法院认为,申请人的财产保全申请符合法律规定,裁定将被申请人北京东方车云信息技术有限公司的银行存款XXX元予以冻结。申请人应当在本裁定书送达后三十日内,向有管辖权的人民法院起诉,逾期不起诉的,本院将解除财产保全。本裁定书送达后立即执行。如不服该裁定,可以向大兴区法院复议一次,复议期间不停止裁定执行。

对于财产保全的具体情况及后续起诉情况,易汇资本(中国)融资租赁有限公司北京分公司相关人士称不便就此事对外作回应。

早在2016年11月,易到就被曝截至当年9月份,已拖欠供应商费用总额达5000万元。易到称情况并不属实,但承认与个别不再继续合作公司出现剩余尾款未结清情况。今年3月消息是有7家供应商款项被拖欠。

融资租赁是易到用车业务模式的拓展创新。

有前员工爆料,2015年易到之所以引进乐视投资,与此前通过融资租赁发展以租代购的“自营车辆”加重资金压力有关。

2017年2月16日,易到微信公号“易到订阅号”文章显示的易到专职司机为10万名。

2014年和2015年,易到自己成立了两家租赁公司。2015年,易到还与海尔融资租赁(中国)有限公司合资成立海易出行(北京)技术服务有限公司。海易出行已在全国逾20个城市成立了分支机构。

而当时的消息是易到为其自己的租赁公司和合资租赁公司预期的发展资金超过100亿元人民币。

对于自营车辆司机,易到有最低工资。有司机与北京易到旅行社有限公司(法定代表人彭钢)劳动争议的判决书显示,司机声称的月工资为底薪2000元+全勤奖1000元+绩效工资。

2015年2月,易到联合海易出行(易到与海尔融资租赁公司合资)推出面向专车司机的创业计划“易人易车”。符合条件的专车司机,在缴纳远低于常规购车的首付款后,即可拥有一台属于自己的专车,可以通过加入易到平台获得收入。司机需按月缴纳车辆租金,三年租赁期满后,司机所租赁的车辆就可以过户到本人名下。

这种方式可以降低完全由易到自己来租车的费用。

乐视发展车辆融资租赁的目的是希望拥有和扩大自营车队,但总体而言,车辆融资租赁和自营车队也给易到带来另外的资金压力。

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