十年来全球经济最重要的事发生了！美国已亮剑，我们必须做正确的事
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北京12月17日凌晨消息 美国联邦储备委员会宣布将联邦基金利率上调25个基点到0.25%至0.5%的水平。这是美联储9年多以来首次加息。
美联储标志
美联储宣布加息，这是2015年全球最大的经济事件，也将对中国未来经济走势、投资机会产生巨大的影响。
美国经济康复，中国经济压力增大
文/马光远
这是自2006年以来美联储首次加息，这也几乎意味着，08年金融危机以来全球廉价资金泛滥的历史划上句号。
耶伦的前任伯南克坐着直升机撒钱，现在，耶伦要让伯南克撒钱的直升机降落，而很显然，这项工作让所有的常客都感觉害怕。特别是对包括中国在内的新兴市场而言，一旦降息扳机叩响，冲击究竟有多大是必须面对的问题。
此次美联储加息意味着，在新兴市场很有可能陷入一场可怕的衰退的同时，美国经济已经正式宣告完全康复。不仅如此，美联储自2006年以来首次加息，更意味着美国货币政策的一次历史性的逆转。近20年来，全球货币放水，流动性泛滥，廉价货币盛宴的时代因为这次加息宣告结束。在之前的文章中，笔者指出，美联储退出QE将引发两个结果：一是美元走强，美元告别多年的弱势美元政策，开始升值，人民币兑美元将出现贬值趋势；二是美元回家，国际资本的流向会发生逆转，包括中国在内的新兴市场会从资本的流入地变成流出地。
美联储加息，中国既不能置身事外，也不会独善其身。而自2013年以来，无论是“钱荒“，股灾，还是人民币贬值等事件，都再也清晰不过的说明，中国在应对重大国际金融变局方面经验还极为稚嫩。
美联储终结QE，对于中国而言有四大冲击：第一，美元走强意味着人民币升值周期的结束，人民币很可能在短期进入贬值通道，今年一季度人民币贬值与此有关。对于中国而言，人民币持续升值有弊，但人民币一旦贬值，将极大影响对中国经济的信心；第二，美元升值，美元回家意味着国际资本将流出中国；第三，国际资本流出将可能导致中国未来几年出现持续的钱荒，流动性的紧张一定会重创中国的房地产业，房地产价格的波动又与影子银行和地方债务紧密联动，应对不慎，既有可能引发金融领域的系统风险；第四，在中国经济面临投资减速、外贸下滑、产能过剩、房地产调整的艰难时刻，QE退出的最终风险会传导到中国的实体经济，使中国经济陷入二次探底的危机。
在美联储扣动加息的扳机之后，面临下行趋势的中国经济将面临更为严峻的局面：人民币贬值的压力将加大，资本流出会加剧，由于过去的高杠杆，僵尸企业，以及信贷扩张，中国经济正处在一个“风险释放期”，而美联储的加息对于当下中国经济面临的困境无异于雪上加霜。
中国未来的宏观政策要高度重视美国货币政策回归常态后对中国的继续冲击和应对，并主动出牌：第一，明年的货币政策一定要坚持宽松，降准降息要坚决；第二，对于人民币贬值无需讳疾忌医，人民币贬值是否会成趋势在于中国经济自身，但在美元强势，人民币汇率明显被高估的情况下，切不可为了维持汇率而挥霍宝贵的子弹。允许人民币贬值10%，对中国经济利远大于弊；第三，要高度重视企业债的风险，下决心清理僵尸企业，为中国经济排雷；第四，要真正稳定房地产市场，目前房地产市场的问题不是库存那么简单，而是一个疑难杂症，将救房地产的希望寄托在农民工身上不现实，应该重新构建中国住房制度体系；第五，应该将中国金融软实力提高至战略高度，防范国际金融风险轻易传导至中国。
当然，必须记住，中国经济的最大敌人不是美联储，而是我们自己。在别人已经亮剑的情况下，是该做正确事的时候了。
以上节选自：光远看经济，微信号：guangyuanview，文章仅代表作者本人观点。
美联储加息将带来这些影响
人民币恐进一步贬值5%
美联储宣布加息，从而结束持续七年的近零利率时代。
12月16，据央行公布汇率中间价报6.4626，比上一个交易日贬值67点，续创4年新低，至此中间价已经连续八个交易日下跌，累计下跌775个基点。从12月4日算起，人民币对美元即期汇率从6.4020一路跌到了6.4610，8个交易日贬值了0.92%。
美联储加息就犹如一柄“达摩克利斯之剑”，悬于全球金融市场之上，人民币也不例外。瑞银证券预计，2016年底人民币对美元报6.8，这意味着人民币对美元将贬值5%。
美元汇率
历史上看，美联储加息后一个月、一季度美元指数走弱的情况比较多，这表明投资者对于美元会较为谨慎，加息后也会多数经历预期兑现后的沉寂。
美国财经网站Daily FX评论称，加息后美元的表现很有可能让市场失望。
人民币汇率
此外，由于1994~2005年7月人民币汇率与美元挂钩，无法从历史数据判断人民币汇率对于首次加息的反应，但参考年初美元走强时人民币汇率明显弱势，而在美元指数跌回100以下后人民币又有所升值的情况来看，若美元指数如历史情况在加息后有所走弱，那么人民币将不会面临较大的贬值压力。
中国股市
对中国而言，1994年以来的三轮首次加息中，上证指数在首次加息后的1个月内都是下跌的，首次加息后一季度的表现也不佳，不过这可能和中国的国内因素关系更为密切，因为在1994年、2004年时，即使美联储加息前上证指数也处于下跌之中。
不过，1999年中国股市曾经在前期暴涨，在7月开始调整，美联储加息可能是催化因素之一。从当前来看，美联储加息将导致资金外流、人民币贬值预期进一步强化，对A股而言始终是一个负面因素。
大宗商品价格
海通宏观认为，本轮美联储加息赶上了大宗商品市场的历史大变局。一方面，受政治、经济、技术等多因素影响，曾经“不可一世”的原油市场跌跌不休。另一方面，作为大宗商品的消费“巨头”，中国经济在经历了30多年的高速增长后突然减速，对大宗商品需求大幅下滑。
这两方面的利空因素短期内均未改善，所以尽管历史上美联储加息后大宗商品会走强，但本轮或许真的“与众不同”！
华泰证券则认为，美元走强将带来国际大宗商品的低迷。首先，美国经济回暖对大宗商品价格的拉动作用在2004年-2006年阶段已显著降低。
其次，美国和新兴国家经济周期出现分化，现阶段看，中国工业化扩张放缓，目前调整经济结构任务重大，第二产业拉动经济空间缩窄；印度上阶段增长形势良好，但国际上普遍对其下一步经济运行持负面预期；俄罗斯经济出现6年来最严重下滑；巴西面临经济负增长。鉴于新兴市场主要经济体均增长乏力，全球市场对工业类大宗商品的需求不足，类似2004年-2006年出现的大宗商品价格大幅度拉升的情况难以出现。
最后，美联储加息促进美元走强，以美元计价的大宗商品价格将承受下跌压力。
黄金价格
川财证券、招商证券在研报中表示，考虑到国际黄金市场主要是以美元标价，而且美元作为目前最为通用的国际货币，其与黄金之间存在货币性上某种程度的竞争关系，在美联储加息、美元信用基础稳固的情况下，金价确实会面临加息前后的短期下行压力，历史上看金价对于美联储加息的反应也较为灵敏，在加息前夕价格会承压。
但长期来看，若通胀有起色，黄金的商品属性意味着金价也会受到一定带动，若通胀持续低迷，货币政策在首次加息后也难迎来进一步收紧的消息，因此金价也不会一路向下。
是否会造成资本外逃？
对我国来说，美联储加息的确会导致资本流出压力上升，但并不会引发资本外逃。交通银行首席经济学家连平认为，未来一个时期，资本流出压力整体上还是可控的。一方面，中国经济的基本面较好。另一方面，中国的财政状况也较好，金融体系运行总体上比较平稳。此外，我国长期以来都处于对外净债权国地位，且2014年底外债占GDP的比重不足10%，远低于20%的国际警戒线。美元的升值，对于我国来说，不会出现外债负担急剧加重的现象。
如何保护我们的“钱袋子”？
要用外汇的不妨提前兑
对于国内大部分的老百姓来说，人民币波动的影响可能不是特别大；但是如果你有计划进行一些海外支出，例如海外的消费或者孩子将来出国留学等，那可能需要提前做一些准备。比如，可以考虑提前兑换一些美元；有海外消费需求的网友，可以考虑在消费时，多使用刷卡消费，回国后再还人民币。
适当增加海外资产配置
对于有投资需求的投资者，为实现资产保值增值，资产配置可以考虑增加美元、英镑计价的投资品比例。有条件的，可以选择海外置业、海外保险，或选择QDII类产品以及海外股市的投资机会。
人民币贬值对我们有何影响？
人民币贬值，影响最大的就是有出国留学、出国旅游、出国购物、海外代购等需求的网友。我们可以算一笔账：今年以来，人民币中间价跌幅已达4.82%；最近两年合计跌幅更是超过5%。如果你需要出国留学、旅游或海淘，那意味着相比两年前：
所以，事实上，你口袋里的钱就这样悄悄地飞走了！
以上转载自：中国经济网(ID:ourcecn)综合人民日报、经济日报、移民帮
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