#30天专注橙长#注会财管 day 18

CH20 运营资本筹资  

第一节  运营资本筹资策略

确定流动资产所需资金中短期资本和长期资本的比例

一 流动资产筹资结构的衡量指标 ：易变现率（经营性流动资产中长期筹资来源的比重）

（（股东权益+长期债务+经营性流动负债）-长期资产）/ 经营性流动负债

二 运营资本筹资策略种类

1、流动资产的特殊分类：波动性（受季节性、周期性影响所需）、稳定性（淡季保留，稳定运营所需）与流动负债的分类:

2、流动负债的特殊分类：短期金融性（临时性），经营性（自发性）

3、策略种类：在营业高峰时，易变现率均小于1，数值趣小风险越大

适中型：波动性流动资产  =  短期金融性负债；长期资产+稳定性流动资产  =  股东权益+长期债务+自发性流动负债；风险收益适中  

在营业低谷时易变现率=1

激进型：波动性流动资产 < 短期金融性负债；长期资产+稳定性流动资产 > 股东权益+长期债务+自发性流动负债；资本成本低，风险收益均高。

易变现率较低，在营业低谷时易变现率<1

保守型:波动性流动资产  >  短期金融性负债；长期资产+稳定性流动资产  <  股东权益+长期债务+自发性流动负债；资本成本高，风险收益均低。

易变现率较高，在营业低谷时易变现率>1

第二节   短期债务筹资

一、特点：筹资速度快，易取得；富有弹性；成本较低；风险高

二、商业信用筹资

1、形式：应付账款、应付票据、预收账款

2、易取得，不存在折扣或使用不带息票据时，不负担成本

3、放弃现金折扣成本计算=折扣百分比/（1-折扣百分比）*360/（信用期-折扣期）

4、决策原则：

三、短期借款：

1、信用条件

2、有效利率计算：通用公式  有效年率=实际支付的年利息/实际可用贷款额