做投资绕不开的指标，教你3分钟看懂市盈率

PE是大家最常用的估值方法，凡是做投资的朋友都接触过市盈率，这是一个绕不开的指标，可是多数投资者并没有认真地理解过PE，具体计算公式PE=每股价格/每股收益=总市值/净利润。

举个例子股票的价格是10元，公司每股收益1元，那市盈率就是10倍，如果这1块钱每年都以现金分红的方式回报给投资者，在不考虑其他因素的情况下，回本需要10年。房租大家都很好理解，比如有一套房子价值100万，每月租金1600块，每年租金约2万块，房子的回报率2%，多少年才能收回这个房子的成本，假设租金不动的情况下，需要50年。如果存100万银行定期一年的利息约3%，靠银行的利息多少年才能挣回这100万？需要33年，从房租和存银行来看，3%的回报率比2%高，一个33年一个要50年，时间越短回报率越高。市盈率就是市值与盈利率的比率，这个东西值多少钱？房子是他的市值，市值乘以它每年带来的挣钱能力，挣钱能力等于净利润也是现金流，市值除以净利润等于市盈率，市盈率简单的理解就是需要多少年，才能再赚回来你整个投入的本钱。

比如一家公司每年的营业额为3000万，每年的净利润1000万，这时候有一家风投机构想投资这家公司，愿意出5000万占这家公司30%的股份，这家公司是按市盈率多少倍给这家公司做的估值，5000万除以30%，这家公司估值为1.5亿，1.5个亿的市值，相对于他每年1000万的净利润来说，PE为15倍，风投机构是以市盈率15倍的估值来投资这家公司的，PE15倍的市盈率入股，这就叫静态市盈率。

我们再换一种方式，比如一个人，从小学到大学再出国留学一共花了200万，现在留学生在外的求职形势越来越严峻，几乎80%的留学生毕业后选择回国，出国花200万回来以后找到工作只有5000块每月，一年6万块，他需要多少年才能赚回200万，假设静态不动的情况下，相当于他要33年的时间才能挣回它留学的收入。按市盈率算为33倍，他需要花33年才能挣回这200万，如果他27岁回国的话，需要工作到60岁才能挣回来他留学的钱，只是举个例子啊，这就是典型的静态市盈率。但他的父母为什么愿意拿这么多钱让他出国留学呢？因为父母相信这孩子会成长，他未来的收入会越来越高，父母认为这个投入是值得的。从静态市盈率来看确实需要33年才能挣回来。我们也要看动态市盈率，父母愿意花钱这么多钱让孩子接受更好的教育，父母就不怕这个教育的钱打水漂吗？因为父母知道，孩子不可能永远一年只赚6万块钱，随着经验的增加，随着他能力的增长，收入也会上升，随着每年工资的上涨，年薪慢慢会上升10-30万，随着每年净利润的增涨，市盈率就迅速降低，可以5-10年也就赚回来了。

市场上市盈率到底给多少才合适呢？多少是贵多少是便宜呢？没有标准答案只有参考标准，就是银行的定期存款，一点脑子不用动一点风险不用担，把钱放在银行收益3%没问题，这叫无风险市盈率，无风险市盈率就是33倍，把这个钱放在银行没有任何风险，33年可以拿回你投入的本金。

社会上大多数人是很贪的，也不愿意把钱放在银行收益太低了，想收益提高一点，冒一点风险总有些人愿意不保本也去做，这时很多人会把钱交给一些投资机构，这些投资机构会跟你说，不保本收益比银行高，但大概多少收益不保本，市场的人互相有一个心理预期，据调查，钱特别紧张的时候收益率会升高，钱特别宽松的时候收益率会降低，平均下来人能接受7%到8%，风险不是特别大，虽然不保本，但愿意承担一些极端风险，社会上对这个资金的权衡对比，互相博弈之后有一个比较衡量的位置，市场折算成市盈率为15倍。有些人会更贪，所以人家就抓住你的贪，市场上面给你承诺10-12%。几乎都是有问题的，有的人信了也去投，最近流行一句话，你看重它的利润，他看重的是你的本金，来到这里的基本都是财迷，但也要看清楚，市场上面没有这种好项目，收益回报率高了接触的基本都是骗你的。

大家为什么要买股票呢？大家都知道，股票是有这个风险的也不保本，但它的回报率高，所以很多人愿意承担一定的风险，愿意买稳健点的公司市盈率15倍，买的很便宜看的就是市盈率，可以简单的将个股PE与行业PE比较，如果远远高于或者低于整个行业的市盈率水平，我们可以判断当前股价是处于高估还是低估的状态，以低PE买入每年增速高于PE值的公司，3-5年后市场会给这公司更高的预期，投资看的是未来，都认为未来的收益会更好，市盈率就是赌未来，判断这家公司的未来是好还是坏？如果这个公司未来会越来越坏，市盈率会变得越来越大，相信这家公司未来越来越好，它的市率会越来越低，无论是一个人还是一个上市公司。其实都是在判断它未来会不会越来越好。

总的来说，静态市盈率用的是去年的年报的业绩，代表的是过去；滚动市盈率用的是最近一年的业绩，代表的是现在；动态市盈率用的是未来一年预测的业绩。如果一家上市公司未来若干年每股收益为恒定数值，那么市盈率代表了上市公司的股东可以在多少年之后通过分红或股息收回初始投资，总市值是随着每日股票收盘价的变动而变动，如果不考虑净利润变动，当股价上涨，PE就会同步上涨，两者是正比例关系。